业绩预测

截至2018-12-24,6个月以内共有 42 家机构对贵州茅台的2018年度业绩作出预测;
预测2018年每股收益 27.53 元,较去年同比增长 27.69%, 预测2018年净利润 346.46 亿元,较去年同比增长 27.94%

[["2011","8.44","87.63","SJ"],["2012","12.82","133.08","SJ"],["2013","14.58","151.37","SJ"],["2014","13.44","153.50","SJ"],["2015","12.34","155.03","SJ"],["2016","13.31","167.18","SJ"],["2017","21.56","270.79","SJ"],["2018","27.53","346.46","YC"],["2019","32.23","405.66","YC"]]
单位:元汇总--预测年报每股收益
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2018 42 25.89 27.53 30.21 5.41
2019 41 27.49 32.23 38.83 6.42
2020 38 31.43 37.83 46.69 8.03
单位:亿元汇总--预测年报净利润
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2018 42 325.20 346.46 404.89 64.32
2019 41 345.35 405.66 487.78 75.66
2020 38 394.85 476.31 586.52 93.90

业绩预测详表

调高调低
机构名称 研究员 预测年报每股收益(元) 预测年报净利润(元) 报告日期
2018预测 2019预测 2020预测 2018预测 2019预测 2020预测
广发证券 王永锋 26.82 30.82 38.14 336.93亿 387.21亿 479.09亿 2018-12-07
中银国际证券 汤玮亮 27.33 33.53 40.93 343.32亿 421.15亿 514.11亿 2018-12-07
东方证券 肖婵 27.57 31.39 36.84 346.32亿 394.23亿 462.73亿 2018-12-04
中金公司 邢庭志 26.86 32.75 - 337.45亿 411.37亿 - 2018-11-27
海通证券 闻宏伟 27.07 32.63 38.88 340.11亿 409.93亿 488.35亿 2018-11-07
群益证券(香港) 顾向君 27.72 31.55 - 348.22亿 396.28亿 - 2018-11-01
东方财富证券 陈博 26.32 29.25 32.45 330.57亿 367.38亿 407.60亿 2018-10-31
天风证券 刘鹏 26.65 30.08 34.54 334.82亿 377.81亿 433.88亿 2018-10-31
东兴证券 刘畅 28.52 35.71 46.49 358.21亿 448.54亿 584.04亿 2018-10-30
国泰君安 区少萍 27.45 30.84 35.82 344.83亿 387.46亿 449.94亿 2018-10-30
详细指标预测
预测指标 2015(实际值) 2016(实际值) 2017(实际值) 预测2018(平均) 预测2019(平均) 预测2020(平均)
营业收入(元) 326.60亿 388.62亿 582.18亿
756.26亿
872.81亿
1011.97亿
营业收入增长率 3.82% 20.06% 52.07%
29.90%
15.35%
15.97%
利润总额(元) 220.02亿 239.58亿 387.40亿
493.95亿
578.13亿
677.67亿
净利润(元) 155.03亿 167.18亿 270.79亿
346.46亿
405.66亿
476.31亿
净利润增长率 1.00% 7.84% 61.97%
28.03%
17.08%
17.30%
每股现金流(元) 13.88 29.81 17.64
26.52
37.89
39.91
每股净资产(元) 50.89 58.03 72.80
90.21
111.53
136.98
净资产收益率 26.23% 24.44% 32.95%
31.29%
29.88%
28.79%
市盈率(动态) 46.56 43.16 26.65
20.89
17.90
15.34
时间范围
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买      入 中银国际证券:三个关键问题—提价、内部整治、季度业绩 2018-12-07
摘要:我们认为茅台4季度业绩有望明显回升,内部整治有助于渠道利润回流,可能推动19年业绩超预期,维持买入的评级,预计18-19年EPS27.33、33.53元,同比增27%、23%。 查看全文>>
买      入 广发证券:具备强定价权,茅台拥有优秀的商业模式 2018-12-07
摘要:盈利预测茅台拥有定价权,未来有望量价齐升,预计18-20年公司收入752.42/838.93/1019.44亿元,同比增长23.22%/11.50%/21.51%,归母净利润336.93/387.21/479.09亿元,同比增长24.42%/14.92%/23.73%,EPS为26.82/30.82/38.14元/股,对应PE为22/19/15倍,维持买入评级。 查看全文>>
买      入 东方证券:非标产品投放增加助力Q4业绩完成,直营占比提升有望驱动利润增长 2018-12-04
摘要:我们维持前次盈利预测,预测公司18-20年每股收益分别为27.57、31.39、36.84元,维持给予公司18年26倍市盈率,对应目标价为716.82元,维持买入评级。 查看全文>>
买      入 天风证券:三季度发货量下滑,长期坚持看好 2018-10-31
摘要:投资建议:由于公司短期业绩承压,将18-20年收入由790、908、1073亿元下调至750、830、954亿元,净利润由364、435、519亿元下调至335、378、434亿元,增速分别为23.6%、12.8%、14.8%;EPS分别为26.65、30.08、34.54元,对应PE分别为21、18、16倍。 查看全文>>
买      入 国信证券:2018年三季报点评:高基数影响业绩,预收款环增 2018-10-30
摘要:公司茅台酒发货量因基数及渠道管控下降明显,预收款在政策调整后再度环比提升,短期增速放缓,长周期看供需偏紧、价格空间较大、渠道动力足仍可支撑公司发展。下调2018-20年EPS为26.65/29.52/32.47元,分别对应23/21/19倍PE,维持“买入”评级。 查看全文>>
评级 说明
公司评级 报告发布日后的12个月内,公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐 相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐 相对大盘涨幅在5%~10%之间
中 性/持 有 相对大盘涨幅在-5%~5%之间
减 持/卖 出 相对大盘涨幅小于-5%
注:以上为一般划分准则,具体评级请参考对应研究报告。