业绩预测

截至2018-08-02,6个月以内共有 39 家机构对贵州茅台的2018年度业绩作出预测;
预测2018年每股收益 29.02 元,较去年同比增长 34.6%, 预测2018年净利润 365.09 亿元,较去年同比增长 34.82%

[["2011","8.44","87.63","SJ"],["2012","12.82","133.08","SJ"],["2013","14.58","151.37","SJ"],["2014","13.44","153.50","SJ"],["2015","12.34","155.03","SJ"],["2016","13.31","167.18","SJ"],["2017","21.56","270.79","SJ"],["2018","29.02","365.09","YC"],["2019","35.63","447.94","YC"]]
单位:元汇总--预测年报每股收益
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2018 39 21.56 29.02 33.73 5.41
2019 38 28.70 35.63 41.94 6.66
2020 30 36.82 43.07 50.88 8.29
单位:亿元汇总--预测年报净利润
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2018 39 270.84 365.09 423.72 64.18
2019 38 360.53 447.94 526.85 78.79
2020 30 462.54 540.74 639.12 97.27

业绩预测详表

调高调低
机构名称 研究员 预测年报每股收益(元) 预测年报净利润(元) 报告日期
2018预测 2019预测 2020预测 2018预测 2019预测 2020预测
东方财富证券 陈博 28.29 33.40 39.43 355.37亿 419.62亿 495.30亿 2018-08-02
国泰君安 区少萍 28.70 35.40 40.50 360.61亿 445.11亿 509.07亿 2018-08-02
华泰证券 贺琪 29.17 35.50 41.48 366.39亿 446.01亿 521.12亿 2018-08-02
平安证券 文献 29.45 32.61 36.21 369.92亿 409.60亿 454.85亿 2018-08-02
西南证券 朱会振 28.66 34.22 40.33 3.60亿 4.30亿 5.07亿 2018-08-02
中金公司 邢庭志 28.35 37.08 - 356.08亿 465.79亿 - 2018-08-02
中泰证券 范劲松 29.20 35.87 43.66 366.86亿 450.58亿 548.51亿 2018-08-02
中信建投证券 安雅泽 29.29 33.27 39.30 367.98亿 417.88亿 493.71亿 2018-08-02
方正证券 薛玉虎 29.79 38.42 48.00 374.19亿 482.59亿 602.93亿 2018-08-01
国金证券 于杰 29.43 35.66 42.12 369.63亿 447.95亿 529.05亿 2018-08-01
详细指标预测
预测指标 2015(实际值) 2016(实际值) 2017(实际值) 预测2018(平均) 预测2019(平均) 预测2020(平均)
营业收入(元) 326.60亿 388.62亿 582.18亿
765.29亿
921.25亿
1085.96亿
营业收入增长率 3.82% 20.06% 52.07%
31.45%
20.36%
18.07%
利润总额(元) 220.02亿 239.58亿 387.40亿
507.73亿
621.00亿
740.96亿
净利润(元) 155.03亿 167.18亿 270.79亿
357.68亿
437.27亿
521.02亿
净利润增长率 1.00% 7.84% 61.97%
32.09%
22.16%
19.26%
每股现金流(元) 13.88 29.81 17.64
28.69
41.03
45.15
每股净资产(元) 50.89 58.03 72.80
94.03
119.38
150.25
净资产收益率 26.23% 24.44% 32.95%
32.36%
31.55%
30.25%
市盈率(动态) 57.94 53.71 33.16
24.47
20.06
16.84
时间范围
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买      入 中信建投证券:双轮驱动已成型,预收账款调节应理性看待 2018-08-02
摘要:目前市场上茅台酒仍处于供需偏紧的状态,提价效应从18Q2起将持续体现,进一步增强公司盈利能力。全年来看,茅台酒和系列酒的产品结构升级将是主要看点。不考虑预收款影响,我们预计公司2018-2020年营收增速为30.8%、12.1%和16.0%,净利润增速分别为35.9%、13.6%和18.1%,对应的EPS分别为29.29、33.27和39.30元,目标价810.00元,买入评级。 查看全文>>
买      入 中泰证券:稳字当头,明年仍值得期待 2018-08-02
摘要:重申“买入”评级。我们预计公司2018-20年营业收入分别为781.97/949.24/1143.00亿元,同比增长28.06%/21.39%/20.41%;净利润分别为366.86/450.58/548.51亿元,同比增长35.48%/22.82%/21.73%,对应EPS分别为29.20/35.87/43.66元。 查看全文>>
买      入 平安证券:仍是性价比突出成长股,弱市时更是定海神针 2018-08-02
摘要:增速下行难避免,仍是性价比突出成长股,弱市时更是定海神针,继续“强烈推荐”。因预收款确认幅度略高于预期,下调18-19年EPS预测约3%、2%至29.45、32.61元,同比+36.6%、10.7%,动态PE为24、22倍。因经济、囤货、报表周期性,茅台19、20年增速大概率明显回落。但其一批价较出厂价、主竞品一批价高70%+、100%+,穿越经济周期底气十足。茅台品牌壁垒高,未来靠收渠道利差、涨价、消费升级抢量,足可支撑量、价各自翻倍空间,18年PE仅24倍,仍是性价比突出的成长股。经济后周期弱市中,更是定海神针,继续“强烈推荐”。 查看全文>>
买      入 国泰君安:2018半年报点评:稳价保供应,强后劲,谋长远 2018-08-02
摘要:投资建议:维持2018EPS28.7元,因预计来年放量低于此前预期,下调2019-20EPS至35.4、40.5元(前次36.9、41.8元),参考可比公司给予18PE29倍,上调目标价至823元(前次810.5元),维持增持。 查看全文>>
买      入 西南证券:茅台酒与系列酒同增,批价上行供需仍紧张 2018-08-02
摘要:预计2018-2020年EPS分别为28.7元、34.2元、40.3元,未来三年收入和归母净利润复合增速分别为22.7%、23.2%。考虑到公司行业龙头地位显著、高端酒市占率持续扩容,给予公司2018年30倍估值,对应目标价860元,维持“买入”评级。 查看全文>>
评级 说明
公司评级 报告发布日后的12个月内,公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐 相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐 相对大盘涨幅在5%~10%之间
中 性/持 有 相对大盘涨幅在-5%~5%之间
减 持/卖 出 相对大盘涨幅小于-5%
注:以上为一般划分准则,具体评级请参考对应研究报告。