业绩预测

截至2017-06-23,6个月以内共有 22 家机构对永辉超市的2017年度业绩作出预测;
预测2017年每股收益 0.17 元,较去年同比增长 21.43%, 预测2017年净利润 15.99 亿元,较去年同比增长 28.74%

[["2010","0.46","3.05","SJ"],["2011","0.61","4.67","SJ"],["2012","0.65","5.02","SJ"],["2013","0.46","7.21","SJ"],["2014","0.26","8.52","SJ"],["2015","0.16","6.05","SJ"],["2016","0.14","12.42","SJ"],["2017","0.17","15.99","YC"],["2018","0.21","20.23","YC"]]
单位:元汇总--预测年报每股收益
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2017 22 0.12 0.17 0.19 0.60
2018 21 0.16 0.21 0.24 0.72
2019 16 0.18 0.26 0.32 0.87
单位:亿元汇总--预测年报净利润
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2017 22 11.48 15.99 18.10 6.71
2018 21 15.78 20.23 24.10 8.65
2019 16 17.31 25.39 32.10 9.96

业绩预测详表

调高调低
机构名称 研究员 预测年报每股收益(元) 预测年报净利润(元) 报告日期
2017预测 2018预测 2019预测 2017预测 2018预测 2019预测
海通证券 汪立亭 0.18 0.24 0.32 17.20亿 23.00亿 30.20亿 2017-06-06
中信证券 周羽 0.19 0.25 0.33 18.10亿 24.10亿 32.10亿 2017-05-20
广发证券 洪涛 0.18 0.22 0.28 16.79亿 21.50亿 27.06亿 2017-05-18
天风证券 刘章明 0.16 0.20 0.24 15.47亿 18.99亿 23.20亿 2017-05-18
国泰君安证券 訾猛 0.18 0.23 0.29 16.80亿 22.12亿 28.00亿 2017-05-14
招商证券 许荣聪 0.18 0.23 0.29 16.95亿 22.00亿 28.18亿 2017-04-19
德意志银行 Mark Yuan 0.16 0.20 0.25 14.94亿 19.00亿 23.73亿 2017-04-18
民生证券 马科 0.17 0.21 0.25 16.73亿 20.12亿 24.18亿 2017-04-17
中泰证券 彭毅 0.17 0.23 0.29 16.78亿 21.89亿 27.46亿 2017-04-17
中信证券 徐晓芳 0.17 0.21 0.26 16.51亿 20.07亿 24.86亿 2017-04-17
详细指标预测
预测指标 2014(实际值) 2015(实际值) 2016(实际值) 预测2017(平均) 预测2018(平均) 预测2019(平均)
营业收入(元) 367.27亿 421.45亿 492.32亿
583.03亿
687.61亿
811.80亿
营业收入增长率 20.25% 14.75% 16.82%
18.43%
18.08%
17.56%
利润总额(元) 10.84亿 7.97亿 15.56亿
21.11亿
26.62亿
33.46亿
净利润(元) 8.52亿 6.05亿 12.42亿
16.21亿
20.47亿
25.89亿
净利润增长率 18.18% -28.92% 105.18%
30.48%
25.29%
24.13%
每股现金流(元) 0.62 0.38 0.20
0.26
0.30
0.31
每股净资产(元) 1.98 3.01 2.01
2.18
2.25
2.35
净资产收益率 13.92% 5.65% 8.50%
8.38%
9.88%
11.54%
市盈率(动态) 27.96 45.44 51.93
42.69
34.09
27.35
时间范围
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买      入 中泰证券:纳入MSCI指数,强供应链优势价值凸显,持续推荐“买入” 2017-06-21
摘要:估值层面,纵向对比来看,公司历史PE估值中枢大约30倍左右,按照A股消费股提升的逻辑来看,估值相较于历史提升30%-50%,那么永辉超市PE(TTM)合理区间应该在40-45XPE的区间,按照我们的预测,永辉超市2018年有望实现净利润约21.89亿元,当前市值对应2018年估值约为31.78XPE倍,估值提升的空间仍具备较大潜力。且对标好市多、沃尔玛等国外零售巨头,历史开店增速最高时,估值大约为35-40倍,亚马逊收购全食超市的PE为33倍。考虑到行业空间足够大,且对于全国化零售龙头公司永辉超市鲜有竞争对手,业绩增长确定性更高,市占率稳步提升,我们认为永辉超市合理的估值应该在35XPE-40XPE区间。我们预计2017-2019年公司实现营业收入611.97/736.99/869.52亿元,同比增长24.31%/20.34%/17.98%。实现净利润约为17.55/21.89/27.46亿元,同比增长41.33%/24.73%/25.42%,当前市值对应2017-2019年PE约为39.64/31.78/25.34倍。考虑公司强劲的内生增长动力以及外部拓展空间,给予2018年35XPE,上调目标价至8.01元,维持“买入”评级。 查看全文>>
买      入 海通证券:“平台+供应链+数据”构筑核心竞争力,华西大区展店提速且成长优良 2017-06-06
摘要:预计2017-2019年净利润各为17.2亿、23亿和30.2亿,EPS各为0.18元、0.24元和0.32元,同比增长38.41%、33.69%和31.52%,2017年考虑扣非后的净利润增速约58%。公司当前648亿市值对应2017-2018年PE各37.5倍和28.2倍,PS各为1.1倍和0.9倍。考虑公司正迎价值成长新阶段,2018和2019年仍有望增长30%以上的利润增长,给以2018年35倍PE,对应3-6个月目标价8.4元,目标市值804亿,中期6-12个月可按照2018年给予40倍PE,对应919亿市值和42%空间,维持“买入”评级。 查看全文>>
买      入 海通证券:我们如何看永辉的空间、效率与估值? 2017-05-24
摘要:公司当前658亿市值对应2017-2018年PE各38.3倍和28.7倍,PS各为1.1倍和0.9倍;好市多当前市值对应2017-2018年PE各30倍和27倍,PS各0.6倍和0.56倍。考虑公司正迎价值成长新阶段,2018和2019年仍有望增长30%以上的利润增长,给以2018年35倍PE,上调3-6个月目标价至8.4元,目标市值804亿,中期6-12个月可按照2018年给予40倍PE,对应919亿市值和40%空间,维持“买入”评级。 查看全文>>
买      入 天风证券:大力推进彩食鲜,B2B业务前景可期! 2017-05-18
摘要:公司在以生鲜经营占优,已形成良好的品牌效应,向上游进军加速发展彩食鲜,B2B市场前景可期;业态持续更迭,不断迎合消费升级需求,与京东到家合作,抢滩高频消费的最后一公里市场,或将形成新的增长空间;组织结构上合伙人激励作用已在经营层面上凸显作用,未来将持续释放活力。我们预测公司17-19年EPS分别为0.16/0.20/0.24元,对应PE分别为40/33/27倍,维持买入评级! 查看全文>>
买      入 广发证券:彩食鲜三地落子,云商创新发力 2017-05-18
摘要:从行业角度,生鲜未来几年复合增速14%,渠道上生鲜连锁渗透率不断提升,行业龙头有望率先受益;从公司角度,永辉目前仍处于内部合伙人制度推行红利期和外部门店规模优势不断显现凸显期,预计未来几年公司将进入毛利率提升、费用率下降的经营周期。预计未来三年公司收入复合增速20%,利润复合增速25%,17-19年净利润16.8/21.5/27.1亿。叠加云超(Bravo门店)、云创(超级物种&会员店)、云商(彩食鲜中央厨房)、云金(华通银行)创新不断,维持“买入”评级! 查看全文>>
评级 说明
公司评级 报告发布日后的12个月内,公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐 相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐 相对大盘涨幅在5%~10%之间
中 性/持 有 相对大盘涨幅在-5%~5%之间
减 持/卖 出 相对大盘涨幅小于-5%
注:以上为一般划分准则,具体评级请参考对应研究报告。
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