业绩预测

截至2018-12-24,6个月以内共有 17 家机构对曲美家居的2018年度业绩作出预测;
预测2018年每股收益 0.49 元,较去年同比下降 3.92%, 预测2018年净利润 2.43 亿元,较去年同比下降 0.99%

[["2011","0.44","0.79","SJ"],["2012","0.49","0.88","SJ"],["2013","0.63","1.14","SJ"],["2014","0.55","1.00","SJ"],["2015","0.26","1.17","SJ"],["2016","0.38","1.85","SJ"],["2017","0.51","2.46","SJ"],["2018","0.49","2.43","YC"],["2019","0.78","3.82","YC"]]
单位:元汇总--预测年报每股收益
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2018 17 0.25 0.49 0.67 1.82
2019 17 0.53 0.78 0.88 2.34
2020 15 0.67 0.97 1.17 2.93
单位:亿元汇总--预测年报净利润
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2018 17 1.24 2.43 3.29 5.86
2019 17 2.60 3.82 4.34 7.48
2020 15 3.29 4.77 5.75 9.30

业绩预测详表

调高调低
机构名称 研究员 预测年报每股收益(元) 预测年报净利润(元) 报告日期
2018预测 2019预测 2020预测 2018预测 2019预测 2020预测
中信建投证券 花小伟 0.25 0.53 - 1.24亿 2.60亿 - 2018-11-05
华创证券 郭庆龙 0.33 0.77 0.98 1.64亿 3.78亿 4.80亿 2018-10-28
光大证券 黎泉宏 0.37 0.81 0.98 1.81亿 4.00亿 4.82亿 2018-10-27
中银国际证券 杨志威 0.32 0.80 0.98 1.59亿 3.93亿 4.81亿 2018-10-26
东吴证券 史凡可 0.34 0.81 0.94 1.67亿 3.97亿 4.61亿 2018-10-25
民生证券 陈柏儒 0.45 0.93 1.02 2.22亿 4.57亿 5.03亿 2018-10-25
方正证券 徐林锋 0.46 0.85 1.01 2.25亿 4.20亿 4.94亿 2018-10-24
招商证券 李宏鹏 0.38 0.88 0.99 1.89亿 4.34亿 4.86亿 2018-10-24
财富证券 何晨 0.55 0.61 0.67 2.71亿 3.01亿 3.29亿 2018-08-22
太平洋 陈天蛟 0.53 0.68 0.88 2.62亿 3.35亿 4.32亿 2018-08-22
详细指标预测
预测指标 2015(实际值) 2016(实际值) 2017(实际值) 预测2018(平均) 预测2019(平均) 预测2020(平均)
营业收入(元) 12.55亿 16.64亿 20.97亿
27.88亿
41.09亿
48.13亿
营业收入增长率 14.78% 32.52% 26.05%
32.95%
44.71%
15.28%
利润总额(元) 1.57亿 2.33亿 2.99亿
2.84亿
4.93亿
5.97亿
净利润(元) 1.17亿 1.85亿 2.46亿
2.43亿
3.82亿
4.77亿
净利润增长率 16.40% 58.21% 32.78%
-8.49%
81.10%
20.65%
每股现金流(元) 0.38 0.61 0.52
0.52
1.10
1.38
每股净资产(元) 2.52 2.86 3.29
3.72
4.45
5.30
净资产收益率 11.71% 14.24% 16.59%
12.51%
18.47%
18.65%
市盈率(动态) 26.73 18.29 13.63
16.54
9.20
7.37
时间范围
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买      入 中信建投证券:Ekornes顺利并表,Q3收入高增,后续协同可期 2018-11-05
摘要:在不考虑标的公司并表的情况下,我们预计曲美家居2018-2019年公司营业收入分别为24.40亿元、28.24亿元,同比分别增长16.36%、15.72%;归母净利润分别为1.24亿元、2.60亿元,同比分别增长-49.66%、110.51%;目前公司总市值34.65亿元,对应PE为27.9x和13.3x。考虑Ekornes经营业绩以及融资成本,我们预计2018-2019年考虑融资成本后的利润贡献分别为0.90亿和0.94亿人民币,则曲美2018-2019年备考净利润为2.14亿元和3.55亿元,按照当前34.65亿市值,对应PE为16.2x和9.8x,维持“买入”评级。 查看全文>>
买      入 华创证券:海外收购相关费用18年集中支出,家装业务成潜在增长点 2018-10-28
摘要:因公司收购Ekorners导致中介费和财务顾问等费用调整盈利预测,我们预计2018-2020年净利润分别为1.64、3.78、4.80亿元(原预测值1.64、2.76、3.24亿元),对应当前市值PE分别为19.7、8.6、6.7倍,维持“强推”评级。 查看全文>>
买      入 光大证券:2018年三季报点评:短期受并购费用影响业绩承压,期待“新曲美”启航 2018-10-27
摘要:考虑Ekornes收购费用和直营城市门店调整等,我们下调公司18年归母净利润至1.81亿元;考虑公司门店扩张加速及EKornes并表等因素,我们上调公司19-20年归母净利润至4.00/4.82亿元,对应18-20年EPS分别为0.37、0.81、0.98元,当前股价对应PE分别为18X、8X、7X。我们持续看好公司管理变革和并购带来的成长潜力,同时考虑可比公司19年PE均值为12倍(Wind一致预期),给予公司19年11倍PE(因18年受到门店调整和收购费用影响,业绩存在一定波动,故使用19年PE),对应目标价8.91元,维持“买入”评级。 查看全文>>
买      入 中银国际证券:短期业绩承压,静候Ekornes协同与战略变革 2018-10-26
摘要:公司成功收购Ekornes向国际化扩展迈进,后续有望在供应链各方面形成协同,叠加“新曲美”战略转型待效果显现。不考虑增发,我们预计2018-2020年每股收益为0.32、0.80、0.99元,同比增长-35.1%、146.4%、22.4%,当前股价对应18年、19年PE20X、8.2X,维持买入评级。 查看全文>>
买      入 民生证券:2018年三季报点评:Ekornes并表贡献收入,利润端受并购影响承压 2018-10-25
摘要:我们看好公司渠道的不断优化升级,同时公司将受益于Ekornes全球化布局的渠道及较高的自动化水平。预计公司2018、2019、2020年能够实现基本每股收益0.45、0.93、1.02元,对应PE分别为15X、7X、7X。维持公司“推荐”评级。 查看全文>>
评级 说明
公司评级 报告发布日后的12个月内,公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐 相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐 相对大盘涨幅在5%~10%之间
中 性/持 有 相对大盘涨幅在-5%~5%之间
减 持/卖 出 相对大盘涨幅小于-5%
注:以上为一般划分准则,具体评级请参考对应研究报告。