主营介绍

  • 产品类型:

    钼、铜、钴、磷

  • 产品名称:

    钼精矿 钼铁 黑钨精矿 APT 氧化钼 阴极铜 金属钴 磷酸一铵

  • 经营范围:

    钨钼系列产品的采癣冶炼、深加工;钨钼系列产品,化工产品(不含化学危险品、易燃易爆、易制毒品)的出口;生产所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件的进口(上述进出口项目凭资格证书经营);住宿、饮食(限具有资格的分支机构经营)。

运营业务数据

最新公告日期:2018-03-30 
业务名称 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31 2015-06-30 2014-12-31
钼精矿产量(吨) 1.67万 1.63万 1.70万 - -
钼精矿销量(吨) 1.93万 - 1.81万 - -
钨精矿销量(吨) 1.21万 - 8133.00 - -
钨精矿产量(吨) 1.17万 1.01万 9825.00 - -
钼金属产量(吨) - - - 8638.00 1.63万
可销售铜金属产量(吨) - - - 2.02万 -
钨金属产量(吨) - - - 4607.00 8122.00
铜精矿产量(吨) - - - - 16.94万

主营构成分析

{"2017-12-31":{"YYSR":{"1":[["\u6709\u8272\u91d1\u5c5e\u91c7\u77ff\u4e1a","2396854.97"]],"2":[["\u94dc\u94b4\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","1384463.75"],["\u94bc\u94a8\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","377228.73"],["\u78f7\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","283418.56"],["\u94cc\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","167008.15"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",184735.78]],"3":[["\u521a\u679c(\u91d1)","1384463.75"],["\u5df4\u897f","450426.71"],["\u4e2d\u56fd","395581.96"],["\u6fb3\u6d32","166382.55"]]},"YYCB":{"1":[["\u6709\u8272\u91d1\u5c5e\u91c7\u77ff\u4e1a","1506308.16"]],"2":[["\u94dc\u94b4\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","830216.55"],["\u94bc\u94a8\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","181935.52"],["\u78f7\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","246208.42"],["\u94cc\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","125148.41"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",122799.26999999999]],"3":[["\u521a\u679c(\u91d1)","830216.55"],["\u5df4\u897f","371356.82"],["\u4e2d\u56fd","190158.72"],["\u6fb3\u6d32","114576.06"]]},"LRBL":{"1":[["\u6709\u8272\u91d1\u5c5e\u91c7\u77ff\u4e1a","100.00"]],"2":[["\u94dc\u94b4\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","62.24"],["\u94bc\u94a8\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","21.93"],["\u78f7\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","4.18"],["\u94cc\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","4.70"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",6.96]],"3":[["\u521a\u679c(\u91d1)","62.24"],["\u5df4\u897f","8.88"],["\u4e2d\u56fd","23.07"],["\u6fb3\u6d32","5.82"]]}},"2017-06-30":{"YYSR":{"2":[["\u94dc\u94b4\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","676088.40"],["\u94bc\u94a8\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","173103.41"],["\u78f7\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","130477.96"],["\u94cc\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","84569.23"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",92346.61]],"3":[["\u521a\u679c","676088.40"],["\u5df4\u897f","215047.18"],["\u4e2d\u56fd","181585.58"],["\u6fb3\u6d32","83864.44"]]},"YYCB":{"2":[["\u94dc\u94b4\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","419623.28"],["\u94bc\u94a8\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","89915.57"],["\u78f7\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","105522.29"],["\u94cc\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","67962.15"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",62086.4]],"3":[["\u521a\u679c","419623.28"],["\u5df4\u897f","173484.44"],["\u4e2d\u56fd","94566.81"],["\u6fb3\u6d32","57435.15"]]},"LRBL":{"2":[["\u94dc\u94b4\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","62.33"],["\u94bc\u94a8\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","20.22"],["\u78f7\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","6.06"],["\u94cc\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","4.04"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",7.35]],"3":[["\u521a\u679c","62.33"],["\u5df4\u897f","10.10"],["\u4e2d\u56fd","21.15"],["\u6fb3\u6d32","6.42"]]}},"2016-12-31":{"YYSR":{"2":[["\u94bc\u94a8\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","281565.76"],["\u94dc\u91d1\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","138120.34"],["\u94dc\u94b4\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","129614.69"],["\u78f7\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","72961.06"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",57467.08]],"3":[["\u4e2d\u56fd","297967.53"],["\u6fb3\u6d32","138120.34"],["\u521a\u679c","129614.69"],["\u5df4\u897f","114026.37"]]},"YYCB":{"2":[["\u94bc\u94a8\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","151157.00"],["\u94dc\u91d1\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","101366.34"],["\u94dc\u94b4\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","99630.58"],["\u78f7\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","58477.50"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",39798.07]],"3":[["\u4e2d\u56fd","160297.13"],["\u6fb3\u6d32","101366.34"],["\u521a\u679c","99630.58"],["\u5df4\u897f","89135.44"]]},"LRBL":{"2":[["\u94bc\u94a8\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","56.87"],["\u94dc\u91d1\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","16.03"],["\u94dc\u94b4\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","13.08"],["\u78f7\u76f8\u5173\u4ea7\u54c1","6.32"],["\u5176\u4ed6\u4e1a\u52a1\u603b\u8ba1",7.71]],"3":[["\u4e2d\u56fd","60.04"],["\u6fb3\u6d32","16.03"],["\u521a\u679c","13.08"],["\u5df4\u897f","10.86"]]}}}
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营业收入 X

单位(%) 单位(万元)
注:通常在中报、年报时披露 
业务名称 营业收入(元) 收入比例 营业成本(元) 成本比例 利润比例 毛利率
按行业 有色金属采矿业 239.69亿 100.00% 150.63亿 100.00% 100.00% 37.15%
按产品 铜钴相关产品 138.45亿 57.76% 83.02亿 55.12% 62.24% 40.03%
钼钨相关产品 37.72亿 15.74% 18.19亿 12.08% 21.93% 51.77%
磷相关产品 28.34亿 11.82% 24.62亿 16.35% 4.18% 13.13%
铌相关产品 16.70亿 6.97% 12.51亿 8.31% 4.70% 25.06%
铜金相关产品 16.64亿 6.94% 11.46亿 7.61% 5.82% 31.14%
其他 1.84亿 0.77% 8223.21万 0.55% 1.14% 55.19%
按地区 刚果(金) 138.45亿 57.76% 83.02亿 55.12% 62.24% 40.03%
巴西 45.04亿 18.79% 37.14亿 24.65% 8.88% 17.55%
中国 39.56亿 16.50% 19.02亿 12.62% 23.07% 51.93%
澳洲 16.64亿 6.94% 11.46亿 7.61% 5.82% 31.14%

董事会经营评述

  一、经营情况讨论与分析  报告期内,本公司收入主要来自铜、钴、钼、钨、铌和磷等相关产品,公司业绩主要受到前述资源品种价格波动的影响,同时公司NPM亦有副产黄金的销售,黄金的价格波动亦会对公司业绩产生一定影响。  (一)市场回顾  1、分板块市场回顾  (1)钼市场  本公司主要钼产品为钼铁,主要销售市场为中国境内。二零一七年国内宏观经济运行总体呈稳中有进态势。钢铁行业在供给侧改革以及环保督查常态化影响下,不锈钢产量持续增加,企业经营环境有所好转。而钼原料货源阶段性紧张,需求阶段性增加,国外钼市也阶段性出现上涨趋势。内外部环境因素共同作用,助推国内钼市行情波段反弹。第一季度前期大型钢厂库存充... 查看全部▼

  一、经营情况讨论与分析
  报告期内,本公司收入主要来自铜、钴、钼、钨、铌和磷等相关产品,公司业绩主要受到前述资源品种价格波动的影响,同时公司NPM亦有副产黄金的销售,黄金的价格波动亦会对公司业绩产生一定影响。
  (一)市场回顾
  1、分板块市场回顾
  (1)钼市场
  本公司主要钼产品为钼铁,主要销售市场为中国境内。二零一七年国内宏观经济运行总体呈稳中有进态势。钢铁行业在供给侧改革以及环保督查常态化影响下,不锈钢产量持续增加,企业经营环境有所好转。而钼原料货源阶段性紧张,需求阶段性增加,国外钼市也阶段性出现上涨趋势。内外部环境因素共同作用,助推国内钼市行情波段反弹。第一季度前期大型钢厂库存充裕,中小钢厂多数停产,市场无需求支撑,产品价格微幅调整。后期实际需求提升以及市场炒作因素,国内原料价格连创新高,钼铁价格也是稳步回升。第二季度前期钼原料端行情高位企稳,加上东北地区环保影响因素的不确定性,钼市场行情变化不大;后期钢铁企业含钼钢产量略有下降,需求萎缩而供应未减,库存积累导致钼铁企业竞价出货,国内钼市行情弱势回调。第三季度国内钼市场淡季需求未减,钼精矿交易量稳定,市场货源紧张,钢厂整体需求稳中有增,钼铁企业现货库存不多,行情震荡走高。第四季度矿山资金、库存压力不大,钢厂需求量稳定,再加上环保影响,钼市行情稳中上涨,尤其是十二月因钼原料端货源持续紧张,而下游钢厂正常需求加提前备货,国内钼价稳固向好。
  二零一七年钼精矿平均价格为人民币1,225元/吨度,同比上涨34.62%,最低价格为人民币1,000元/吨度,最高价格为人民币1,500元/吨度;全年钼铁平均价格为人民币8.61万元/吨,同比增长28.32%,最低价格为人民币7.1万元/吨,最高价格为人民币10.8万元/吨。
  二零一七年MW(美国金属周刊)氧化钼平均价格为8.21美元/磅钼,同比上涨26.5%,最低价格为6.8美元/磅钼,最高价格为10.5美元/磅钼。
  (2)钨市场
  本公司主要钨产品为钨精矿和仲钨酸铵(APT),销售市场为中国境内。二零一七年受成本制约加上环保核查影响,矿山总体开工率变化不大,再加上大型企业销售策略的主基调仍是惜售,原料现货阶段性紧张助推国内钨市行情阶段性反弹。第一季度大型钨矿山企业供应中国收储订单及长期定单,中小矿山开工率不足,原料供应偏紧,下游企业备货普遍不足,为维持运营只能接受高报价,钨市行情稳中缓慢回升。第二季度前期环保核查趋严带来部分钨企业进一步停产,上游原料现货供应紧缺,在下游需求未减的情况下,钨市场行情坚挺。后期市场传统淡季,买方看空后市,不断压价,钨市行情稳中趋弱。第三季度进入行业传统淡季后,终端需求改善不大,但因环保检查和天气原因导致矿山开工不足,产出量少,钨精矿低价库存消耗明显,钨市行情走势得以阶段性上涨。第四季度前期终端需求没有改善,对上游原料消耗能力有限,市场观望心态较重,钨市行情震荡回落;后期矿山受天气以及环保影响,开工率进一步减少,在原料供货不足的情况下,持货商惜售心态加强,钨市行情逐步回暖。
  二零一七年,国内65%黑钨精矿平均价格为人民币8.96万元/吨,同比上涨31.49%,最低价格为人民币7.2万元╱吨,最高价格人民币12.0万元/吨;APT平均价格为人民币13.86万元/吨,同比上涨30.63%,最低价格为人民币10.90万元/吨,最高价格为人民币18.5万元/吨。
  据英国金属导报(Metal Bulletin)数据显示,二零一七年欧洲市场APT平均价格242美元/吨度,同比上涨26%,最低价格187美元/吨度,最高价格301美元/吨度。
  (3)铜市场
  本公司于国际市场上销售铜产品,主要为阴极铜,亦有小部分铜精矿。二零一七年全年,铜价格大体维持上升趋势,升幅接近30%。铜价格攀升多现于二零一七年下半年,全球经济向好的信号以及投资者情绪高涨也支撑了铜价格的上涨。因预计二零一八年全球可能会出现诸多劳资谈判事件,市场预期供需基本面趋紧,因此铜价格上涨于十二月加快涨幅。基准LME现货结算价在二零一七年末为7,207美元/吨,较年初上升30%。LME,Comex以及上海交易所库存变动较大,二零一七年末的库存水平较二零一六年末下降6%。年度铜精矿加工/精炼费为92.50美元/吨,但现货价格在全年大多数时候均维持在基准水平以下。二零一八年长期粗炼费/精炼费合约谈判在二零一七年十二月取得微弱进展,在此背景下,中国铜原料联合谈判组于二零一八年初将二零一八年基准粗炼及精炼费定为82.25美元/吨;从铜矿生产商的角度而言,该基准水平下降12%。
  (4)钴市场
  本公司为全球第二大钴生产商,钴产品为氢氧化钴,于国际市场销售。二零一七年初,钴基价为14.30美元/磅,二零一七年十二月末收于35.00美元/磅,全年涨幅约为145%(根据金属导报低品位钴报价)。钴价格上涨主要受到电池市场强劲需求所驱动,汽车行业未来数年电动汽车的激进版图刺激了相关需求。另一方面,先前未涉足钴市场的其他市场参与者纷纷入市,成为钴价格上涨的另一助推剂,这些参与者包括金融投资者,他们将钴视为一类资产以期从中获利。
  (5)铌市场本公司为全球第二大铌生产商,铌产品为铌铁,主要于国际市场销售,亦有少量于国内市场
  销售,是全球钢铁行业(为铌的主要终端市场,占铌总消费量约90%)的重要供货商之一。与其他用于钢铁生产的大宗商品相比,炼钢对铌的需求相对缺乏弹性,因为铌仅占钢铁生产成本的一小部分。
  全球整体钢铁需求于二零一七年上升5.3%,大幅高于近几年的需求水平。市场对于含铌钢的需求旺盛(包括在汽车、建造行业的应用需求);同时,油气管线钢的应用需求也出现回温。二零一七年,巴西铌铁出口量较上一年增长27%,该增长得到终端市场强劲需求的支撑。中国来源于巴西的进口量增长36%,欧盟的进口量增加34%,而美国的进口量增加11%。此外,美国钢铁行业的持续回暖推动铌铁进口量攀升,较上一年增长11%。在价格方面,上半年的激烈竞争令价格受压;下半年供应条件趋紧,价格有所上涨。
  (6)磷市场(巴西)
  本公司为巴西第二大磷肥生产商,主要于巴西市场销售磷肥。巴西是全球重要的农产品生产国及出口国之一,这些农产品包括大豆、玉米、蔗糖、咖啡豆、柑橘、牛肉以及鸡肉。巴西对化肥的需求旺盛,是世界第四大化肥消费国,每年的需求量远超国内产量。在巴西市场上磷酸一铵(MAP)属高浓度磷肥产品,过磷酸钙("SSP")属低浓度磷肥产品。
  二零一七年巴西化肥交付量较二零一六年上升1%,约为3,450万吨,主要得益于易货比率(肥料成本与农作物商品价格相比)处于合理水平且磷肥需求攀升(超过1,300万吨)。需求在年初增长尤为强劲,将一季度的化肥价格推至高位。MAP CFR巴西价格于第二季度及第三季度有所回落;但之后直至年末,价格回弹,于十二月达到405美元/吨。二零一七年MAP CFR均价为367美元/吨。
  2、行业政策
  (1)、中国境内钨矿开采总量控制指标
  为保护和合理开发优势矿产资源,按照保护性开采特定矿种相关规定,2017年继续对稀土矿、钨矿实行开采总量控制。根据实际需要,2017年度稀土矿、钨矿开采总量控制指标分两批下达。
  国土资源部于2017年3月17日下达了第一批通知《国土资源部关于下达2017年度稀土矿钨矿开采总量控制指标(第一批)的通知》,通知中下达第一批钨精矿(三氧化钨含量65%)开采总量控制指标为45,650吨,其中主采指标36,650吨,综合利用指标9,000吨。于2017年07月3日下达全年通知《国土资源部关于下达2017年度稀土矿钨矿开采总量控制指标的通知》,通知中下达2017年全年(含第一批通知数量)全国钨精矿(三氧化钨含量65%)开采总量控制指标为91,300吨。
  环境税2016年12月25日,全国人大常委会表决通过《环境保护税法》,按照"税负平移"原则将现行排污费改为环保税。环境税将于2018年1月1日起开征。
  环保税税目:大的分类包括大气污染物、水污染物、固体废物和噪声四类。
  计算方法与收费标准:对大气污染物、水污染物,沿用了现行污染物当量值表,并按照现行方法即以排放量折合的污染当量数作为计税依据。鼓励地方政府按照各自情况上调收取标准,在现行排污收费标准规定的下限基础上,增设上限,即不超过最低标准的十倍。
  环保税增加企业减排的税收减免档次。排污费制度规定,纳税人排放应税大气污染物或者水污染物的浓度值低于规定标准50%的,减半征收环境保护税。环境税则设一档减排税收减免,即:纳税人排放应税大气污染物或者水污染物的浓度值低于规定标准30%的,减按75%征收环境保护税。
  所得税本公司原高新技术企业证书有效期满后,根据中国政府有关规定申请进行的重新认定。2017年12月6日收到河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局和河南省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》(证书编号:GR201741000176),发证时间为2017年8月29日,有效期为三年。公司自通过高新技术企业重新认定起连续三年(2017年至2019年)可继续享受国家关于高新技术企业的税收优惠政策,即按15%的税率缴纳企业所得税。
  (2)、中国境外
  铌、磷业务(巴西)在巴西,相关业务(矿场以及工厂)受到国家矿业生产部以及劳工、环境及文化遗产机构的共同监管。所有监管机构向市、州以及联邦政府、公诉人以及环保机构汇报工作,有权责令整个行业采取污染控制与治理措施,以减少SO2、NH3、氟化物、粉尘以及其他可能破坏环境及附近小区的排放物。磷、铌矿场开采的矿石存在放射性物质,需要遵守一系列规定严防这些物质直接与公众接触。
  公司已执行所有相关防控措施,并全面遵守相关限制与规定。
  二零一七年十二月,巴西政府颁布两项新的开采法律:联邦法例n.13,540修订有关释放CFEM的方式,而联邦法例n.13,575宣布成立一个新的监管机构。随后,政府颁布法令n.9252,设定有关厘定消费及出口交易中矿产使用费的参考值。
  铜、金相关产品(澳大利亚)新南威尔士的矿产开采活动主要受一九九二年采矿法案的管制,由贸易与投资部监管。新南威尔士政府拥有新南威尔士所有矿产资源的所有权,在新南威尔士的所有矿产勘探及开采活动必须获得有效授权以及开采牌照。根据一九九二年采矿法案,必须就所有由开采牌照持有人恢复的公营及私营矿区支付矿产使用费。
  新南威尔士二零一三年工作健康与安全(矿场及石油开采地)法案以及新南威尔士二零一四年工作健康与安全(矿场及石油开采地)规例吸纳特别矿场安全法例以及通用工作健康与安全法例,同时为矿场安全监管制定独立法律框架。
  铜、钴相关产品(刚果(金))根据环境社会影响评估("ESIA"),公司继续以促进项目及周边社区可持续发展的方式开发项目。在2017年下半年,TFM矿区的运营继续执行与国际矿业和矿物可持续发展原则相一致的持续改进计划,包括在社区饮用水和其他基础设施方面的投资,农业的生计生产项目,通过职业培训发展教育机会。
  (二)业务回顾
  1、钼板块
  报告期内,本公司实现钼产量16,717吨,单位现金生产成本为54,638元/吨;
  2、钨板块
  报告期内,本公司实现钨产量11,744吨(不含豫鹭矿业),单位现金生产成本为17,896元/吨;
  3、铜、钴板块
  报告期内,按80%权益计算,NPM实现可销售铜金属生产量34,913吨,C1现金成本0.92美元/磅;实现可销售黄金产量28,198盎司。
  报告期内,TFM铜钴矿实现铜金属生产量213,843吨,C1现金成本0.15美元/磅;实现钴金属产量16,419吨。
  4、铌、磷板块
  报告期内,巴西实现磷肥(高分析化肥+低分析化肥)生产量1,152,554吨;实现铌金属产量8,674吨。
  (三)经营回顾二零一七年伴随着全球经济出现持续回暖,以铜为代表的大宗商品价格出现确定性上涨,叠
  加新能源汽车领域的爆发性增长带来的钴价跳涨,以及中国供给侧改革使得中国不锈钢产量稳步提升带来的钼消费需求增长。公司各个业务板块经营持续向好。
  1、独家锁定刚果(金)铜钴业务少数股东权益,巩固海外并购成果,提升话语权及控制力;
  公司与BHR于2017年1月20日签署《洛阳栾川钼业集团股份有限公司与BHR NewwoodInvestment ManagementLimited关于TenkeFungurume矿区投资合作项目之合作框架协议》,BHR排他且不可撤销地授予公司TFM24%少数股权的独家购买权。BHR收购TFM少数股权项目已于4月20日完成交割。公司在已实施完毕并间接持有TFM56%的权益的基础上,通过合作取得TFM24%的权益的独家购买权,实际享有刚果(金)TFM80%的权益,进一步增强项目的话语权和控制力,提升公司盈利能力和抗风险能力;
  2、顺利完成A股非公开发行股票,有效改善资产负债结构,增强公司实力;公司180亿元人民币非公开发行A股股票相关工作已于7月24日顺利完成,发行获得2.15倍的
  超额认购,认购对象涵盖大型国有投资机构、战略投资机构以及大型公募基金。非公开发行A股股票顺利完成,优化了公司资产负债结构和股权结构,进一步增强了公司实力,为下一步海外优质资源并购奠定了坚实基础。公司A股股票为上证50和沪深300成分指数,同时也是首批纳入MSCI指数的222支大盘A股之一。
  3、参与设立资源投资基金,签约全球领先金属贸易商;
  2017年11月,洛钼控股作为普通合伙人参与设立规模为10亿美元的NCCL基金,出资金额不超过4.5亿美元,并以该出资为限承担责任。基金首期募集资金50,010万美元,其中公司认缴22,500万美元。2017年12月,基金与Louis Dreyfus CompanyB.V.("LDC")签署《TheSale And Purchase Agreement》,约定基金购买LDC旗下从事基本金属和贵金属原料和金属贸易平台业务的Louis Dreyfus Company Metals B.V.的100%股权。
  4、海外资产运营平稳,管理持续改善;
  2016年公司两项重大海外并购项目顺利完成交割后,公司一直致力于管控架构改进和完善,管理的融合及人力资源建设。目前海外业务管控平台已基本搭建完成,管理架构进一步优化。在海外项目平稳过渡、稳定运营的同时,公司也致力于寻求运营改善,包括:于巴西业务实现营运效率提升,为降低成本、提高生产运营稳定性以及重新磋商供应链合同而采取若干举措,简化支持部门流程,从而精简成本;于刚果(金)铜钴业务实施并开展了低品位资源的浸出和开发硫化物资源研究等;
  5、加强成本管控,提升生产技术指标,资源综合回收利用成效显著,成本优势进一步增强;
  报告期内,为巩固和提升公司的成本竞争优势,公司通过一系列精细化管理措施的实施,境内业务板块钼钨选矿回收率得到进一步提升,物资集采率较上年度末再次提高8.38个百分点;通过高效推进能源管理和设备管理,公司选矿药剂、备件消耗及能源消耗水平同比出现较大幅度下降。NPM为解决原矿品位下降带来的成本上升问题,新的采矿点研究方案及改造方案的可行性研究已经完成。
  报告期内,境内业务实现回收副产铜精矿折20% 4,619吨,增加收入2,566万元;回收副产铼208公斤,增加收入78万元;二次回收钼酸铵578吨,增加收入3,595万元;副产萤石已筹建小型回收系统;铁回收进入扩大工业回收实验。
  6、严格要求,狠抓督促落实,安全环保形势平稳;
  以实现安全生产零伤害、环保实现零事故为目标,持续保持安全环保高压状态,为公司生产经营创造了良好环境。持续推进"安全行为十大准则"、"危险源辨识预知预控"等安全措施,加大安全检查和隐患整改力度。环保方面,提前布局,加大环保投入,确保环保设备设施正常运行,确保环保合规,为生产经营扫清障碍。建立健全环保责任制,推进环境管理体系建立。2017年国内业务安全环保工作全年实现"零死亡""零污染",被河南省人民政府评为洛阳市唯一一家非煤矿山企业"安全生产先进单位"。
  7、围绕生产经营,持续加强党建和反腐倡廉工作。
  围绕提升公司凝聚力、向心力和执行力,扎实开展企业文化建设工程,促进各单位互相交流、互相学习,为生产经营活动助力。深入开展党规党纪学教活动,积极推进巡察工作,保持反腐倡廉高压态势。

  二、报告期内主要经营情况
  报告期内,公司净利润由2016年度的101,923.84万元增加至359,561.54万元,增加257,637.7万元或253%。其中:归属于母公司所有者净利润为272,779.62万元,比2016年度的99,804.06万元增加172,975.56万元或173%。主要原因是公司上年四季度完成了海外并购,同比新增刚果(金)铜钴业务和巴西铌磷业务,同时钼、钨、铜、钴产品销售价格均有上涨因素所致。

  三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
  (一)行业格局和趋势
  二零一八年主要金属板块市场展望
  1、分板块市场展望
  (1)、钼市场二零一八年是全面贯彻落实中国共产党的第十九届全国人民代表大会精神的开局之年,经济
  社会发展具有良好支撑基础和许多有利条件,与民生密切相关的就业、物价保持基本稳定,发展质量和效益有望持续提升,预计国内经济将在新常态下继续保持稳中向好发展态势。在钼市场价格上行的行情下,二零一八年钼供应量或稍有增加,但显著增加的可能性不大,尤其是有大型矿山原矿品位下降,优质原料或将继续紧缺。需求方面,二零一八年在国家环保及供给侧改革政策的指导下,钢厂不得不大力转型,向优特钢发展,这将进一步拉动钼的需求,预计国内钼需求量将会继续增加。综合来看,宏观经济稳中向好,以及钢铁行业产品调整带来的需求增加,钼市场未来会持续向好。
  国际市场方面,国际货币基金组织(IMF)预计二零一八年全球GDP将增长3.7%,较上年回升0.1%。世界经济将在欧美经济的带动下继续实现复苏,新兴经济体仍然有望继续稳定增长,钢铁行业在石油价格等大宗商品的带动下好转,预计钼市场需求将继续增长。国际市场钼供给方面,虽然二零一七年十一月Codelco宣布减产对国际市场有较大影响,但在考虑钼生产商Collahuasi和antamina的计划增产因素后,全球钼产量变化不大。
  (2)、钨市场
  多家机构预测二零一八年中国经济将保持平稳,GDP增速保持在6.7%左右,经济增长进入稳态区间,随着国内经济预期稳中向好,硬质合金和钨制品、特钢等行业情况持续改善,预计钨市终端需求有一定增长。受到中国国内日益趋严的环保政策影响,国内原料价格将保持坚挺,钨市场有望持续向好。
  (3)、铜市场
  全球制造业在二零一七年末加速回暖。产出量以及新订单增长速率上升至二零一一年二月以来最高位,推动就业率进一步改善并增强企业乐观情绪。摩根大通全球制造业指数于二零一七年十二月上升至近七年高位,达到54.5,表明制造业在过去22个月中均表现为增长。这一靓丽的数据也表明全球经济正稳步复苏,且这一势头将维持至二零一八年。随后,Wood Mackenzie预计全球经济健康发展将刺激铜消费量在二零一八年以2%的速率温和增长,且增幅在二零一九年将扩大至2.2%。未来中国对于铜废料的限制将推动境内精炼铜消费量的增加,秘鲁及智利二零一八年劳资谈判导致的供应中断也为年内铜价格上涨提供支持。
  (4)、钴市场
  预计钴需求将于二零一八年达到约112,000吨,出现3,000吨的市场剩余。近期市场趋紧以及稳健定价反映市场在未来供应不确定性的背景下对于未来需求增长的预期。CRU估计直至二零二三年,需求将以复合年增长率9%的幅度增长;这一增长大部分的推动因素为电池市场,另一较小的因素为应用于冶金行业的钴合金。价格方面,预计强劲且持续稳定的需求(包括不断高涨的需求可信赖钴来源的意愿)将为价格提供良好的支撑。
  (5)、铌市场根据世界钢铁协会,由于发展中国家(不包括中国)的经济增长速度将居世界前列,全
  球钢铁产量预计将在二零一八年增长约2%。世界钢铁协会预测,新兴及发展中经济体的钢铁产量增速可接近5%,而更多发达经济体的钢铁产量增速将持平或放缓。中国的钢铁产量在二零一七年保持5.7%的强劲增长;但预期经济放缓以及环境法规收紧将令钢铁产量在二零一八年维持在相同水平。就其他地区而言,北美以及欧盟的钢铁产量在二零一七年处于平均水平之上,较二零一六年各自增长约4%,预计二零一八年欧盟及美国的钢铁产量增速将分别为1.4%及1.1%。在铌铁的主要消费市场中,预计汽车行业的增幅将在二零一八年继续放缓;但随着建造行业以及油气市场回暖,铌需求将逐步攀升。
  (6)、磷市场(巴西)
  全球磷需求在二零一七年维持在健康水平,综合影响的因素包括季节性因素、中国/亚洲需求在二零一七年第一及第四季度上涨、拉美地区需求在第一季度上涨以及供应相关事件(如装载问题以及摩洛哥及美国主要生产商营运成本下降)。价格方面,自国际硫价格上扬后,MAP价格从九月最后一周起应势上涨;另一原因为美国市场上一家产能为160万吨的主要磷生产商停产关闭。
  基准巴西MAP CFR预计将在二零一八年第一季度继续盘旋在400美元/吨的水平,尽管国际市场将因为淡季的到来以及沙特阿拉伯及摩洛哥将在二零一八年第二季度扩大磷产能/供应而面临价格下行的压力。总体而言,在二零一八年,合理的易货比率以及放宽的信贷要求可能将化肥需求拉动至与二零一七年相当的水平。
  展望二零一八年的巴西市场,乐观的农民收入以及放宽的信贷要求将拉动化肥需求至与二零一七年相当的水平,尽管玉米(第二大粮食作物)种植面积的可能减少会对化肥需求产生一定影响(因二零一六年/二零一七年玉米价格降低以及大豆种植推迟)。但在另一方面,棉花、咖啡豆以及柑橘等其他作物的良好表现将可抵消这一影响。
  (二)公司发展战略
  我们的愿景是打造一家受人尊敬的国际化资源公司。致力于:巩固和保持现有业务极具竞争力的成本优势,持续降低成本、改善管理、提高效率、内部挖潜;持续管理和优化资产负债表,合理安排融资结构,降低资金成本;确保境外业务平稳运营的同时,发掘并发挥业务协同效应,凭借本公司规模、产业链、技术、资金、市场和管理方面的综合竞争优势和多元化的融资平台;以结构调整和增长方式转变为主线,积极推进资源收购,优先并购和投资位于政局稳定地区具有良好现金流的优质成熟资源项目,"产融并举"加速公司发展。
  (三)经营计划
  二零一八年预算:
  1、钼金属板块
  钼预算产量1.35万吨至1.49万吨,单位现金生产成本在6万元/吨至6.63万元/吨之间;
  2、钨金属板块
  钨预算产量1.1万吨至1.2万吨(不含豫鹭矿业),单位现金生产成本在2.15万元/吨至2.37万元/吨之间;
  3、铜、钴金属板块
  按80%权益计算,NPM预算可销售铜金属生产量3万吨至3.2万吨,C1现金成本在1.07美元/磅至1.19美元/磅之间;实现可销售黄金产量2.64万盎司至2.8万盎司。
  Tenke铜钴矿预算铜金属生产量19万吨至20.5万吨,C1现金成本在-0.44美元/磅至-0.4美元/磅之间;预算钴金属产量1.6万吨至1.75万吨。
  4、铌、磷金属板块
  铌磷产量及成本保持平稳。
  以上生产计划不构成公司对投资者的实质承诺,敬请投资者注意投资风险。
  (四)可能面对的风险
  1、主要产品价格波动的风险
  本公司收入主要来自有色金属及磷产品,主要包括钼铁、钨精矿、铜精矿、电解铜、氢氧化钴、铌铁及磷肥等其他相关产品的销售,经营业绩受矿产品市价波动影响较大。同时,公司NPM铜金矿亦有部分副产金产品的销售,黄金的价格波动也会对公司产生一定的影响。由于相关资源开采及冶炼成本变动相对较小,公司报告期内利润及利润率和商品价格走势密切相关,若未来相关资源产品及黄金价格波动太大,会导致公司经营业绩不稳定,特别是如果相关资源产品价格出现大幅下跌,公司的经营业绩会产生较大波动。
  鉴于铜产品价格波动较大,且存在运输在途和滚动结算等因素,二零一六年度股东大会已授权董事会根据市场情况、生产计划安排及公司《套期保值管理制度》,以年度权益计划总产量为上限决定及开展铜、金产品套期保值的具体事宜。公司将加强市场研判,适时推进产品套期保值方案,应对和防范市场价格风险。
  2、依赖于矿产资源的风险
  本公司主要运营项目为矿业资源开发,对资源的依赖性较强。矿产资源的储量和品位,直接关系到公司的生存和发展。若资源产品的市场价格波动、回收率下降或通货膨胀等其他因素导致生产成本上升,或因开采过程中的技术问题和自然条件(如天气情况、自然灾害等)限制,均可能使开采较低品位的矿石储量在经济上不可行,从而无法保证公司储量可全部利用并影响公司的生产能力。
  公司内部相关技术人员将根据资源开发情况不时检讨及更新资源储量和品位,优化开采方案及开采计划,以验证公司资源状况,实施最优开采方案。
  3、与安全生产或自然灾害有关的风险本公司从事的矿产资源开采及加工业务,公司在安全生产方面投入了大量资源,建立了较为
  健全的安全生产管理机构、人员、制度,并持续推进安全标准化管理,形成了较为完备的安全生产管理、防范和监督体系,但仍难以完全避免安全事故的发生。作为矿产资源开发企业,在生产过程中必然产生大量的废石、尾矿渣,如果排渣场和尾矿库管理不善,存在形成局部灾害的可能。
  本公司采矿过程中需使用爆炸物,若在储存和使用该等物料的过程中管理不当,可能发生人员伤亡的危险。此外,若发生重大自然灾害,如暴雨、泥石流等,可能会对尾矿库、排渣场等造成危害。
  公司将持续通过制订和完善安全制度、强化安全环保责任制及考核,不断加大安全环保投入,强力推动安全管理标准化,以防范和控制安全风险。并通过制定"汛期"应急预案及演练,实现自然灾害风险防控。
  4、利率风险
  本公司承受的公允价值利率风险来银行借款利率变动。因利率变动引起金融工具现金流量变动的风险主要与浮动利率银行借款有关。
  公司已利用利率掉期工具对部分美元贷款的利率波动进行锁定,以应对美国加息带来的利率上行。未来公司将密切关注利率变动,通过利率掉期工具等措施应对利率风险。
  5、汇率风险。
  本公司外汇风险主要来自所持有的非本位币资产及负债,承受外汇风险主要与美元、港币、欧元、加拿大元、人民币、巴西雷亚尔、英镑、刚果法郎及澳币有关。公司位于境内子公司主要业务活动均以人民币计价结算,本集团位于澳大利亚的子公司主要以澳元或美元计价结算;本集团位于巴西的铌、磷业务主要以美元、巴西雷亚尔计价结算;本集团位于刚果(金)的铜钴业务,主要以美元、刚果法郎计价结算。因此,本集团因汇率变动产生的风险敞口不大,外币交易主要为境内及香港子公司的以美元计价结算的融资活动,位于澳大利亚以美元为记账本位币的子公司的以澳元结算的经营活动,位于巴西以记账美元为本位币的子公司的巴西雷亚尔结算的经营活动,以及位于刚果(金)以美元为本位币的子公司以刚果法郎结算的经营活动。
  外币余额的资产和负债产生的外汇风险可能对公司的经营业绩产生影响。公司密切关注汇率变动对本集团外汇风险的影响,适时利用远期外汇合约对冲外汇风险。公司目前未就汇率风险订立任何对冲安排。
  6、政治风险
  本公司运营的TFM矿区位于刚果(金),作为全球不发达的国家之一,其社会问题较为突出,如该国未来政治及治安环境出现恶化,会对公司生产经营造成不利影响。公司境外资产运营的理念注重与当地政府、社区、社会团体之间良好关系的培养,随着中国同刚果(金)的政治关系日益稳定密切,赴刚投资受国家鼓励并成为趋势,为了进一步降低运营过程中相关风险可能对公司造成的经济损失,公司目前正在推进为刚果(金)运营项目购买海外投资保险事宜。
  7、海外资产的运营风险
  本公司通过运营澳大利亚NPM铜金矿积累了一定的运营、管理海外矿产资源的经验,并对巴西和刚果(金)项目顺利开展矿产经营业务有一定的借鉴意义。但不同国家经营环境的巨大差异以及业务属性的差异可能对巴西和刚果(金)的资产经营管理带来巨大挑战。另外随着公司国际化步伐的加速,公司整体规模的拓宽亦增加了公司管理及运作的难度,对公司的组织架构、管理层能力、员工素质等提出了更高的要求,公司的经营管理可能在一定程度上受到人才紧缺的影响。
  公司已在美国凤凰城成立海外资产运营管理中心,组建具有丰富管理和工作经验的专业管理团队,对公司海外业务进行管控。实施积极的国际化管理人才引进战略,以满足公司国际化发展需要和加强对海外运营资产的管控。

  四、报告期内核心竞争力分析
  1、本公司拥有储量丰富的优质资源及储备。本公司目前正在运营的栾川三道庄钼钨矿,为特大型原生钼钨共生矿,属于全球最大的原生钼矿田--栾川钼矿田的一部分,也是中国第二大白
  钨矿床;本公司合营公司富川矿业拥有的栾川上房沟钼矿紧邻三道庄钼钨矿,是同属栾川钼矿田的另一特大型原生钼矿;公司控股子公司拥有新疆哈密市东戈壁钼矿的采矿权,该矿是近年探明的一处特大型优质钼矿;公司在澳大利亚运营NPM铜金矿,为澳大利亚第四大在产铜金矿;公司于刚果(金)运营的TFM铜钴矿是全球范围内储量最大、品位最高的铜钴矿之一;公司于巴西运营的铌磷矿区储量丰富,勘探前景广阔,拥有世界第二大铌矿资源和目前巴西品位最高的P2O5资源。公司所拥有的以上资源类项目均具有较好的勘探前景。
  2、本公司拥有多品种资源组合,综合提升抗风险能力。本公司目前拥有铜、钼、钨、钴、铌、磷以及副产金、银等组合,覆盖了基本金属、稀有金属和贵金属,同时通过磷资源介入农业
  应用领域。铜作为重要的消费金属,具有广泛的应用前景;钴是一种非常稀缺的金属资源,是重要的战略资源之一,其陆地资源储量较少;铌金属的周期波动性比其他有色金属弱,价格相对稳定,为公司有效减弱行业波动的风险;磷主要应用于农业领域,业务所在地巴西拥有全球最大面积的潜在可耕作土地,是全球第四大磷消费国,但缺少磷矿资源,地域优势明显、发展较为平稳,有利于公司业务的多元化和分散化。
  3、本公司生产技术先进,成本极具竞争优势。公司目前生产运营的矿山(除NPM外)全部采用高效的大型露天开采作业,公司通过开采及运输程序自动化,加强采矿及矿石运送的效率,
  开采成本较低;公司的选矿业务采用了先进的技术与设备,以实施流程自动化控制,进而实现较低单位选矿成本。此外,公司通过对伴生有益资源综合回收获得有价值的副产品,增强了运营矿山的盈利能力,扩大成本竞争优势。公司于澳大利亚运营的NPM矿山采用先进的分块崩落技术开采,其井下自然崩落法开采技术自动化程度已达到100%。公司所属各个业务板块的现金成本均位于行业领先水平,具有较强的国际竞争力。
  4、本公司拥有较为完整的一体化产业链条。本公司拥有先进的一体化采矿、选矿设施,同
  时具备冶炼和化工等生产能力,保证钼精矿、钨精矿、钼铁、仲钨酸铵、电解铜、铜精矿、氢氧化钴、铌铁、磷肥产品的产量与质量,以供直接销售或为下游客户提供所需原料。公司拥有国内最大的钼铁、氧化钼生产能力。公司于巴西运营的磷业务覆盖全产业链,经过多年的经营及持续的完善,已形成一套独特、高效的运营模式,能充分发挥协同作用,在保证产品质量的同时最大程度降低公司生产成本。公司一体化产业链结构使本公司能快速改变产品组合以适应市场及客户要求,向下游客户提供品质稳定的产品。
  5、本公司拥有领先的资源综合利用技术优势和前景,实现资源高效回收。公司目前主要开
  采运营矿山均为多品种、可回收资源的共生矿山。本公司积极推进资源综合利用工作。于境内,公司主要开采运营的三道庄钼钨矿,从钼尾矿中回收副产矿白钨,使公司跃升为国内最大的钨生产商;副产铜、铼实现工业化生产后已为公司带来新的利润增长点;副产萤石综合回收小型工业化生产正在稳步推进。于境外,公司于刚果(金)境内运营TFM铜钴矿,自铜矿尾矿中回收钴,钴产量位居全球第二位;于巴西运营的铌业务中部分铌产量来自于磷矿加工后的尾矿综合回收,铌产量位居全球第二位。未来公司境内外资源综合回收业务在生产工艺、技术研发方面可相互借鉴,拓展发展前景。
  6、本公司拥有强大的技术研发能力。本公司拥有技术研发人员1,565人,并设立省级技术中
  心,拥有博士后科研工作站,研发能力同行业领先。公司研发的多项科研成果成功实现产业化,成为行业技术进步的引擎,于2017年通过高新技术企业复审。公司在全国钼行业最早将焙烧产生的二氧化硫全部回收制作硫酸。公司联合中南大学研发的从低品位白钨中生产仲钨酸铵技术,大大降低了废水排放,解决了钨冶炼过程中的"三废"治理难题。2006年,本公司被国土资源部授予"全国矿产资源合理开发利用先进矿山企业"荣誉称号。2011年9月,本公司被国土资源部、财政部共同确定为全国首批矿产资源综合利用示范基地之一。2016年,本公司被中国有色金属学会及中国有色金属工业协会授予"中国有色金属工业科学技术一等奖",被中国工业经济联合会授予"中国工业大奖提名奖"。2017年被河南省工业和信息化委员会授予"2017年河南省工业企业质量标杆"荣誉称号。
  7、本公司拥有经验丰富的管理团队,具备国际化业务运营和管理经验。本公司的高级管理
  团队在采矿、浮选、冶炼及下游业务领域拥有丰富的行业执业经验。公司核心管理人员经历了多年的H股、A股上市公司管理,并对国内外行业发展趋势有较深的认识和了解,及时调整公司发展战略,在激烈的国际市场竞争中占得先机。公司积累了丰富的项目并购和管理经验,2017年7月A股180亿元非公开发行股票顺利完成,获得2.15倍的超额认购。
  8、本公司拥有健康的资产负债结构及独特而精准的战略视野。公司制定了清晰的发展战略,拥有高效的执行和管理团队,目前运营业务均拥有强大的现金创造能力,公司非公开发行股票完
  成后,资本结构得到改善,资产负债率保持在一个健康的水平之内,有效支撑公司成为具有全球视野、具备深度行业整合能力的国际化资源公司。 收起▲