主营业务:
本基金目前主要业务为直接参股中国具素质的非上市企业及投资境内外中国概念股。
报告期业绩:
集团截至2026年6月30日止6个月股东应占亏损为5,977万美元，而上年同期股东应占溢利为14,045万美元，其转盈为亏的主要原因是按公平价值计入损益之金融资产（‘金融资产’）的整体增值下跌。集团于2026年6月30日之资产净值（经扣除于2026年7月派发的2025年度末期股息及特别股息3,808万美元）为75,731万美元（2025年12月31日：83,465万美元），每股资产净值为4.971美元（2025年12月31日：5.479美元）。
报告期业务回顾：
集团截至2026年6月30日止6个月股东应占亏损为5,977万美元，而上年同期股东应占溢利为14,045万美元，其转盈为亏的主要原因是按公平价值计入损益之金融资产（‘金融资产’）的整体增值下跌。集团于2026年6月30日之资产净值（经扣除于2026年7月派发的2025年度末期股息及特别股息3,808万美元）为75,731万美元（2025年12月31日：83,465万美元），每股资产净值为4.971美元（2025年12月31日：5.479美元）。
本期金融资产的亏损净额为11,206万美元，而上年同期则录得收益净额18,875万美元；其中，集团的上市和非上市投资项目分别录得亏损净额13,393万美元及收益净额2,187万美元。
本期投资收益比上年同期增加506.51%至1,025万美元（截至2025年6月30日止6个月：169万美元），主要原因是来自投资项目的股息收入有所增加。
业务展望：
2026年上半年，中国经济上半年经济运行在合理区间，新动能快速成。据国家统计局所公布的资料显示，2026年上半年国内生产总值（GDP）为69万亿元人民币，按不变价格计算，同比增4.7%。按产业分类看，上半年第产业增加值3万亿元人民币，同比增?3.7%；第二产业增加值25万亿元人民币，同比增3.9%；第三产业增加值41万亿元人民币，同比增5.2%。按季度看，第1季度GDP同比增5.0%，第2季度同比增4.3%。此外，上半年国内居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.0%。
展望下半年，世界银行在2026年6月的全球经济展望报告中指出，将2026年全球经济增?率预测下调至2.5%，这是自疫情以来全球经济增?最慢的水平。报告特别指出风险仍然偏向下行，包括敌对行动升级、大宗商品市场进?步受干扰和地缘政治紧张加剧，而人工智能更广泛的应用则提供了?些上行机遇。债务上升正在推高新兴市场和发展中经济体的借贷成本，尤其是对于负债最多的国家，凸显出加强财政收入动员和改善债务管理的必要性。在中国，上半年在全球AI上行周期和国内供给端政策支持下，供给端表现优异，尤其是与AI、新能源和高端制造相关的工业生产、投资以及出口均表现强劲。特别是在全球供应链重塑与跨境电商发展带动下，中国制造业出口展现强劲韧性，净出口对经济增的贡献率显著上升。
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而另方面，居民消费持续疲软，房地产行业复苏仍面临挑战。展望下半年，市场预期2026年中国内需增将有所修复，外需增?加速，这是基于中国制造业产能调整已经基本完成，以及中国居民资产负债表开始修复的判断。同时，AI相关资本开支增将进入快速扩张时期，带来投资和总需求增量。全球AI繁荣再升级亦将进步凸显中国供应链的性价比和安全性优势。通胀方面，中东冲击推升短期能源价格和今秋全球食品价格，市场预期核心通胀将稳步回升，其中服务业价格恢复节奏和房地产周期走势大体致。财政政策方面，中央主导的‘十五五’重大项目投资，以及AI、新能源投资等高端制造业资本开支，或将成为财政助力内需企稳的主要抓手。2026年5月中美经贸磋商结果显示，年内美国对华关税存在进步下调的空间，双方原则同意通过贸易理事会讨论对规模各为300亿美元或更多的产品对等降低关税的框架安排，相关非敏感的产品有望适用最惠国税率甚至更低。年内中美两国元首或将再度会面，预计中美两国在降低关税方面后续将有更多成果落地。综上，2026年中国经济增速有望达到5.0%左右的预期目标。2026年是中国‘十五五’规划开局之年，而中国经济增在2026年总体仍稳中有进，预期集团所持有的投资项目（其主要在中国经营业务）之经营业绩将会持续修复。
在此挑战与机遇并存的环境下，集团将继续积极寻找具有潜力的投资项目，而公司的投资方向将集中在以数字金融为主的金融业、以人工智能为主的新兴技术产业、以文化旅游为主的大文化产业，以及以医疗健康为主的大健康产业，并继续寻找机会置换现有资产，努力为股东增加价值。
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