主营业务:
公司之主要业务为投资控股。集团之主要业务为生产及销售水泥、混凝土及相关产品。
报告期业绩:
集团之主要业务为生产及销售水泥、混凝土及相关产品。2023年集团之收益为人民币7,427,010,000元,较2022年人民币9,614,330,000元减少人民币2,187,320,000元或23%。收益减少主要由于集团产品平均售价于2023年下降所致。
报告期业务回顾:
(一)国家及行业宏观概况二零二三年,面对世界经济复苏乏力、国际局势复杂演变、国内自然灾害频发、改革发展稳定任务艰巨等多重挑战,国民经济回升向好,转型升级积极推进,高质量发展稳步前行,主要预期目标圆满实现,但同时,当前外部环境依然复杂严峻,国内有效需求不足,社会预期偏弱,风险隐患依然较多,推动国民经济进一步回升,仍要克服一些困难和挑战。二零二三年,我国经济总量126万亿元,比上年增长5.2%,增速高于全球3%左右的预计增速,在世界主要经济体中也名列前茅,是世界经济增长的最大引擎。
年初以来,我国宏观经济持续恢复,但房地产行业仍处于深度调整阶段。二零二三年,全国固定资产投资同比增长3.0%、基础设施投资同比增长5.9%、制造业投资同比增长6.5%、房地产开发投资下降9.6%;全国规模以上工业增加值同比增长4.6%;全国规模以上工业企业实现利润总额7.7万亿元,按同口径同比下降2.3%。
二零二三年是实施‘十四五’规划的关键之年,全年基础设施投资保持平稳增长,但房地产行业仍处于深度调整阶段,对水泥需求的拖累非常明显,全年水泥需求总量仍呈下降趋势,淡旺季特征弱化等特点。
在此环境下,各地水泥企业均不希望丢失市场份额,价格竞争激烈,促使水泥价格底部震荡运行,行业利润萎缩。二零二三年,全国水泥产量20.2亿吨,按同口径同比下降0.7%;
预计水泥行业利润约320亿元,同比下降50%左右。
二零二三年,全国共投产水泥熟料生产线17条,全部为减量置换项目,合计设计产能24,920,000吨。
(二)集团业务概况二零二三年,市场需求持续低迷,国内水泥市场价格走势总体呈现前高后低,震荡调整走势。具体至集团长期重点经营的长江中下游、四川地区两大板块,水泥行业全年走势概述如下:
A.长江中下游地区全年行情震荡运行,需求冷淡,淡旺季特征弱化。
一季度行业库存延续去年末高位,春节后需求恢复加速,叠加沿江窑线集中错峰停窑检修,供给减少,水泥价格得以恢复上涨;二季度,在节假日、中高考等传统因素及频繁雨水天气、房建基建项目资金等问题共同作用下,水泥需求快速遇冷,外加沿江新增产能投放,导致供需失衡;三季度同业竞争加剧,水泥价格延续下行趋势,至三季度末原材料价格上涨,在主导企业引领下,四季度水泥价格阶段性震荡提升,但水泥需求支撑不足,价格在十二月份即步入下跌通道。
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B.四川地区,受益于错峰政策的严格执行,二零二三年水泥价格得以维持相对高位,但受到宏观经济环境影响,水泥市场需求仍然趋弱。除传统淡季因素外,四川地区还受川东、重庆方向低价水泥输入以及大运会召开等因素影响,水泥行情长期低迷,价格下跌贯穿整个二、三季度;进入四季度水泥需求虽有恢复,但又逢大气污染预警频繁发布,工地施工滞缓,水泥价格经历一次推涨后,在库存压力下再次回落。
二零二三年,集团水泥产品(水泥及熟料)总销量26,093,000吨,较二零二二年减少6.7%。
业务展望:
(一)行业挑战二零二四年,水泥行业依旧面临重重困难与挑战,主要体现在:
第一,当前全国房地产市场仍处于深度调整阶段,预计二零二四年有望触底企稳。二零二三年底以来,一系列利好房地产市场恢复健康活力的支持政策陆续出台,地产企业融资环境有所改善,房地产销售、投资有望在二零二四上半年触底企稳、下半年小幅回暖,但政策出台落地对水泥需求的影响存在一定周期,水泥市场需求的释放仍需要时间。
第二,在过去的二零二三年,水泥产能过剩加剧,行业供需关系严重失衡,各地水泥企业通过实施错峰生产等通常措施,压缩水泥生产已经难以扭转供需失衡的局面,各大企业间充分竞争,各地市场经历多轮价格低谷,行业效益明显下滑。预计二零二四年仍有新增产能投放,虽各地错峰生产执行力度加大,但弱需求格局不会改变,行业高库存状态很可能持续,水泥价格较大可能继续呈现底部震荡走势。
第三,煤炭价格持续高位震荡,企业生产成本承压。二零二三年以来,煤价逐渐回落至900-1,200元╱吨水平,但仍处于历史高位。二月初,国务院通过《煤矿安全生产条例》,拟于五月份施行,未来我国煤矿安全监管形势或将进一步趋严,煤炭供应端可能出现一定收紧,煤价存在上行风险。
(二)行业趋势需求端,二零二四年房地产重点工作仍在‘保交楼’和‘控风险’,同时加快推进保障性住房建设、‘平急两用’公共基础设施建设、城中村改造等‘三大工程’持续发力,有望将减缓房地产投资下滑幅度,房地产对水泥需求的下拉作用相对二零二二年、二零二三年大幅减弱;另一方面,随著年初1万亿增发国债对应的新增基建项目陆续落地,基建投资规模将保持净增长,基建投资依旧是二零二四年托底经济的重要手段。
供给端,二零二三年错峰力度加强,但由于水泥需求弱势运行,各地错峰生产效益微弱,故二零二四年各地错峰政策倾向于停窑时间进一步延长。水泥价格长期低位运行,在企业减少亏损诉求下,错峰政策落实执行情况有望改善,虽供应仍总体过剩,但供需失衡矛盾相对缓解。长期看,水泥行业‘双碳’目标、超低排放政策趋于严格,对水泥企业投资能力提出较大考验,规模较小的单体水泥企业将面临更大的压力和困难,长期看将有利水泥熟料落后产能淘汰、产能总量压缩,行业集中度将进一步提升。
(三)集团业务展望集团预计,二零二四年全年水泥需求小幅下降,水泥市场行情低位震荡运行。
综合考虑经济形势、市场需求、行业供给等多方因素,集团计划二零二四年销售水泥产品(水泥及熟料)共计26,590,000吨,基本维持二零二三年水平。
二零二四年,集团将继续坚持高效率、高品质、高服务、高环保的经营策略,加大客户服务力度,增进客户体验,另一方面充分发挥集团综合储运优势,继续推进降本增效,在保证品质的前提下努力降低各生产环节成本,同时以更加高效专业的业务团队体系,充分参与日趋激烈的市场竞争,维系核心市场份额,为国家、为社会、为股东、为员工创造更大的价值。
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