主营业务:
公司及其子公司('集团')之主要业务为提供投资银行业务及投资管理服务。
报告期业绩:
截至2022年6月30日止六个月,总收入为人民币603.7百万元,较截至2021年6月30日止六个月的人民币1,048.0百万元减少42.4%。
报告期业务回顾:
过去半年市场环境极具挑战,继2021年资本市场持续调整后,2022年上半年港美股IPO市场和二级市场近乎于过去十年最严峻的时刻。2022年上半年港股新经济IPO仅发行15笔,总规模低于140亿,同比去年下跌93%;美股仅3家新经济中概股上市;恒生科技股和中概互联网指数从2021年高位跌去了约70%后,在22年上半年又继续下跌了20%左右;私募融资交易金额环比腰斩,平均交易规模也降至2017年以来最低。这些给华兴的私募融资、港美股IPO业务和资管业务持仓的估值都带来了一定压力。
在市场持续回调的情况下,集团有效把控住了估值回调的下行风险,展现出优秀的风险控制能力。
资管业务期末资产管理规模为486亿人民币,水平对比去年期末维持在相对稳定水平。回顾此前历年集团资金投资华兴自主管理基金的历史投资回报率,在二级市场蓬勃向上的年份实现了显著优于市场指数表现,而在市场低迷的年景业绩回调则远低于市场相关指数的下跌。前者源于华兴善于选择新经济领军企业的投资能力,后者则得益于有力的风控和投后管理。尽管因为市场因素此次报告期间投资收益同比不甚理想,但市场风险已大幅出清,集团持仓估值未来继续下行压力亦有限。
尽管市场募资环境严峻,集团资管业务产生管理费的资产管理规模在报告期间持续增加至273亿元,主要来自美元和人民币四期基金的新增募集。集团同时也在推出更加多样化的产品和策略,如私募债权基金、对冲基金母基金等,从而更灵活地捕捉市场上的投资机会,更全面地为新经济企业带来解决方案,建立能够穿越周期、对抗风险的资产组合。在报告期间,集团积极进行项目退出,进一步提高投入资本分红率,从而加速附带权益入表。报告期末累计未实现净附带权益12亿人民币,其中约一半来自于2013-2015年募集的基金,预计从2022下半年起净附带权益入表会呈现出更显著的净利润贡献。
2022年上半年港美股IPO市场呈现冻结之势,市场活跃度降到过去五年以来最低。报告期间完成两单华兴作为主承销商的港股IPO(汇通达和创新奇智),总承销额在中国香港市场排名第四。华兴在私募融资业务继续保持首屈一指的地位。不仅在医疗健康、企业服务及消费行业持续占领市场领先位置,在硬核科技、新能源、先进制造领域亦实现突破进展,在新经济的重要领域完成了较为全面的布局。
华兴证券2022年上半年投行业务完成1单科创板IPO项目,另外有2单IPO过会及1单IPO申报,并有6个项目立项。由于疫情等原因上半年投行收入确认较预期更慢,2022年下半年会积极推动关键项目落地。创新券商经纪业务在2022年持续投入,APP试运营取得良好成果。2022年上半年由于A股波动,自营投资收益和科创板跟投收益有一些回调,但已及时调整业务策略,各项业务稳步开展。
...
同时,华兴证券在近期亦优化了股东结构,引入了新的战略投资者。
2022年上半年财富管理业务分部继续稳定发展,截至报告期末,财富总资产管理规模虽然因市场下跌而降至62亿元,但其中具有华兴特色的另类资产规模在报告期间持续增加至34亿,综合费率也有所提升。财富业务不断拓展创新经济客户群,力争成为另类投资的首选财富平台,而这也正是华兴资本的优势。相信财富业务可与集团投资银行及投资管理业务实现协同效应,成为业务模式配备的第三个长期增长引擎驱动力。
集团资产负债表稳健,现金及准现金资产高达人民币51亿元,同时维持了一贯的低杠杆比率。这令公司在今年及未来环境里依然可以收放自如。为了帮助业务发展以及进一步提升ROE,公司积极的探索合适的融资渠道,持续增强集团的融资能力。继2021年成功完成3亿美元境外银团贷款后,2022年上半年在中国银行间市场交易商协会成功注册债券额度8亿元人民币。
业务展望:
尽管2022年外部环境依然云谲波诡,但市场环境在充满不确定性的时候也蕴藏着投资机会。华兴会积极发展资管业务、持续增加产生管理费的资产管理规模。同时,华兴会审时度势进行适当项目退出,力争加大全年附带权益入表力度。
栉风沐雨,玉汝于成。外部环境越是严峻,越是华兴作为可信赖的财务顾问为客户发挥作用之时。
华兴会进一步巩固客户关系,并继续向科技、新能源、先进制造等新增长领域转型,把握发展新机。
此外,集团将不懈于内,持续优化经营和成本结构,继续密切监控市场风险及敞口,利用稳健的资产负债表,针对市场未来不确定因素提供强劲支撑。
道阻且长,行之将至。在2022年上半年业绩筑底后,公司相信集团更可以轻装上阵,并在市场机遇来临的时候有准备、有能力、有把握,更上一层楼。
查看全部