主营业务:
公司及其附属公司(统称‘集团’)主要从事提供基因编辑服务、临床前药理药效评估服务、模式动物销售、抗体开发及创新生物药研发。
报告期业绩:
2026年上半年,公司实现营业收入人民币941.4百万元,较上年同期增长51.6%;得益于盈利规模的全面释放,净利润为人民币241.1百万元,较上年同期增长402.3%;经营活动所得现金净流入为人民币261.6百万元,公司经营稳健性持续加固,抗风险水平显著提升。
报告期业务回顾：
2026年以来,全球与中国宏观环境在深刻变革中孕育新机。放眼全球,新一轮地缘政治冲突显著加剧了市场预期的不确定性,而海外主要经济体通胀再度加剧引发的加息预期,为全球金融市场与资本流动带来考验;聚焦国内,整体宏观态势企稳向好,尤其是国家对生物医药行业的战略支持与政策红利加速释放,推动产业历经阶段性调整后,全面迈入高质量复苏的新阶段。在此背景下,公司始终坚持‘创新驱动新药研发’的战略目标,持续保持高水准的研发投入。公司统筹全球市场布局,积极应对外部环境各类不确定性,致力于为全球生物医药企业提供兼具全球竞争力与核心技术赋能的产品及服务。2026年上半年,公司规模化盈利趋势更加显著,营业收入继续保持高速增长,净利润水平大幅提升,经营活动现金流同步呈现高水平增长。
经过多年战略布局,公司已构建起临床前产品及服务和抗体发现‘双轮驱动’的业务生态,两大板块通过技术协同与资源联动实现双向赋能,持续释放增长动能。公司始终依靠研发驱动业务发展,不断为国内外生物医药企业提供具备全球竞争力的高质量研发产品及服务。得益于双抗、多抗及核酸药物等多元化成药形式的拓展,公司创新动物模型的先发优势日益凸显,高研发壁垒、高单价的行业领先双抗及多抗创新动物模型,其销售占比呈现快速增长趋势。2026年上半年,以创新动物模型销售为核心的临床前产品与服务业务实现营业收入人民币723.5百万元,较去年同期增长57.9%,同时毛利率保持在70%以上的高水平。其中,创新动物模型销售业务实现营业收入人民币445.8百万元,较去年增长62.4%,毛利率约82.3%,凭藉全球领先的行业竞争优势,该项业务长期保持高增长态势;面对全球不断增长的需求,公司目前正积极推进产能扩建,以进一步巩固和扩大全球领先优势。
一方面,依托完善的全球化网络体系,2026年上半年公司顺应全球生物医药行业回暖的趋势,持续深化海外市场布局与销售体系升级,海外业务保持快速增长的同时毛利率依旧处于高水平,营业收入达到人民币561.5百万元,海外业务占比接近60%;另一方面,随着国内生物医药全链条政策红利的释放,进一步激活本土生物医药早期研发创新需求,公司凭藉前沿创新产品与优质的服务生态,精准锚定国内创新药企及生物科技公司释放的高标准研发需求,2026年上半年境内业务实现加速高增,营业收入达到人民币379.9百万元。全球化的深度布局赋予了公司抵御宏观波动的核心韧性,使公司能够穿越行业调整周期,并在复苏阶段迅速成为领导者。
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长期以来公司保持高水平的研发投入以筑牢核心技术壁垒,并不断提升研发效率,通过引入AI与自动化技术赋能,加速创新研发向高效生产的成果转化,确保高质量的产品与服务持续推向市场,精准满足全球客户需求。
2026年上半年公司研发费用为人民币267.3百万元,较去年同期增加人民币58.2百万元,研发费用率保持在约30%的高位水平。在强投入的同时,公司常态化推行精益管理,全面优化运营效能。自2023年启动的‘开源节流’战略迎来成效的全面深化,2026年上半年一般及行政费用约人民币133.0百万元,较去年同期上升人民币16.8百万元,一般及行政费用占收入率降至约14.1%,同比下降4.6百分点,运营效能持续释放。
公司的药物开发业务包括(i)抗体开发业务:公司利用自身抗体发现平台RenMice和‘千鼠万抗’计划,为1,000多个靶点形成超过1,000,000个抗体序列库,从而有可能识别潜在的治疗性抗体分子,以及通过对外授权或与合作伙伴合作以适应他们的各种抗体模式及持续创新的要求。在授权抗体序列的同时也会为合作方提供早期药物发现服务;及(ii)在肿瘤和自免领域挑选有潜力的少量药物靶点,筛选获得有潜力的PCC分子,自主推进到临床前阶段,在研发推进的过程中,可以把全部或部分产品权益对外联合开发╱授权转让╱转让开发,获得首付款、里程碑付款以及销售分成,实现短期和中长期兼顾的营收持续增长,以实现公司成为全球新药发源地的愿景。
公司的临床前研究服务包括基因编辑、临床前药理药效评估及模式动物销售。公司紧跟全球生物制药公司的研发需求,提供创新前沿的临床前服务和更多适应症的模式动物。凭藉多年来向跨国公司及国内生物技术公司提供的服务以及公司与多家合作伙伴合作研发的候选药物,公司的实力获得认可。公司的服务和产品获得了海外和国内客户的广泛认可,并为公司收益的快速增长和高毛利奠定基础。
业务展望：
2026年作为‘十五五’规划开局之年,生物医药首次定为国家新兴支柱产业,国内产业政策全面向创新倾斜,持续推进产业链自主可控建设,加速淘汰低附加值落后产能;创新药物海外BD授权规模创历史新高,全球市场对双特异性抗体、ADC、纳米抗体、核酸药物等前沿创新药的研发需求持续攀升。与此同时,AI算法与自动化平台深度赋能药物早期发现、生产以及后续工艺开发全流程,大幅缩短创新药研发周期。生物医药行业呈现明显分化态势,具备全球创新能力的生物医药企业同步享受国内政策红利与海外商业化收益,而缺乏核心技术、单纯依靠仿制或提供低端产品及服务的企业,其市场份额与生存空间则在加速出清。
公司将持续保证在临床前产品和服务业务板块的研发与设施投入。首先,继续深耕创新动物模型开发,聚焦靶点人源化动物模型核心优势,巩固肿瘤与自免领域优势,加速布局神经退行性、代谢性疾病及小核酸、细胞治疗等前沿成药形式模型,夯实全球高端模型领军地位。其次,加紧扩充创新动物模型的生产能力保证供应,年底前启用江苏海门动物中心新设施,快速新增超10万个笼位,并启动海门新生产基地建设,保障未来2-3年模式动物供应。
再次,基于创新动物模型先发优势,积极拓展药理药效评价等服务能力,在北京大兴及美国波士顿建设全新的药理药效服务设施,以更高质量、更即时的服务满足全球客户需求。
公司将持续优化和丰富自主开发的全人抗体小鼠RenMice平台,在此基础上持续扩充‘千鼠万抗’计划形成的全人抗体序列库,将更多优质的抗体分子序列以现货形式推向市场,以满足海内外创新药企和生物科技公司对创新抗体序列分子和多元疾病领域的研发需求。此外,在公司有较多经验积累的肿瘤和自身免疫性疾病等优势领域,公司将开发出一系列高潜力的临床前PCC分子,通过对外转让与授权合作,获得更高水平的首付款、里程碑付款及销售分成。
公司将以‘千鼠万抗’计划形成的海量真实全人抗体序列分子数据为基础,持续推进‘AI和自动化’与抗体发现业务的深度融合。2026年5月,公司正式发布新一代AI驱动的抗体发现平台——RenSuperWorkstation。该平台开创性地构建了‘真实分子库+AI+自动化智造平台’的三重驱动架构,将传统的‘项目式研发’彻底升级为可检索、可筛选、可快速迭代的智能流程。这将使抗体发现迈入高效、低风险的数据驱动时代。今后,公司将以确定性的智能化能力主导抗体发现。通过授权RenSuper Workstation,公司将赋能全球创新药企,让抗体发现更加规模化与高效化,显著降低早期研发的时间成本与复杂度,全面加速全球创新药物的开发进程。
公司将持续推进全球化战略布局,积极拓展海外市场,持续扩大品牌国际影响力与市场覆盖度,充分满足国内外客户对创新优质产品及服务的需求。2026年,公司将再次拓展美国波士顿子公司的基础设施,进一步完善全球研产销一体化网络,优化区域资源调配与运营管理体系。依托高效协同的全球化运营体系,公司将持续夯实综合竞争力、提升盈利水平,带动整体业务实现高质量、可持续的高速发展。
随着公司精益化管理取得显著成效,运营效率与成本管控能力持续提升。未来,公司将进一步深化精益管理体系,优化全球运营架构,并通过推行扁平化决策机制,持续释放整体运营效能。同时,公司将不断完善覆盖研发、生产与服务的全链条质量管理体系,严守全球一流的质量合规标准。百奥赛图将持续为全球客户提供高质量的产品和服务,致力于成为全球新药发源地。
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