主营业务:
公司主要从事于以pCAM为核心的新能源电池材料的研发、生产及销售，以及新能源金属产品。
报告期业绩:
报告期内，集团实现营业收入人民币33,584.3百万元，同比增加约57.5%
报告期业务回顾：
公司聚焦新材料领域，以材料科学推动能源与动力产业、前沿科技产业高质量发展。报告期内，公司践行“技术多元化、发展全球化、运营数智化、产业生态化”的战略指引，已构建以镍系、钴系、磷系、钠系为核心，覆盖资源开采、冶炼加工、材料生产和二次资源回收利用的新材料生态体系。面向全球市场，公司已形成各具特色、互为支撑的十大全球化产业基地，致力于“成为全球领先的新材料科学公司”。
（一）公司主要业务及主要产品情况公司新材料生态的主要产品包括镍系材料（高镍与超高镍前驱体、固态电池用前驱体、低空经济用前驱体、高性价比中镍高电压前驱体）、钴系材料（高电压四氧化三钴）、磷系材料（磷酸铁、磷酸铁锂）、钠系材料（聚阴离子钠电正极材料、层状氧化物钠电正极材料）以及新能源金属产品，全面覆盖了三元锂电池、钴酸锂电池、磷酸铁锂电池、钠离子电池、固态/半固态电池等技术路线，广泛应用于新能源汽车、储能、消费电子、低空飞行器、机器人等领域。
各系材料中，公司率先实现了镍产业链从资源到材料的生态闭环，既可以提升上游原材料的自供水平，也可以根据市场情况灵活选择以镍铁、冰镍中间品或进一步加工成高纯镍板对外销售，形成了全链条的产品体系。同时，公司以镍产业链为起点，继续前瞻、经济地布局落地了磷、锂战略资源，为完善后续各系材料的生态闭环提供高品质、低成本的资源支撑。
公司以技术领先来驱动业务发展，全面覆盖全球头部电池产业链，形成了贯通“整车、电池、正极”的全球化、立体化的优质核心客户体系，公司的技术、品质、规模、高效响应获得了行业的广泛认可，与包括厦门钨业、特斯拉、当升科技、贝特瑞、ECOPRO、L＆F、容百科技、瑞翔新材、LG化学、三星SDI、巴莫科技、BASF杉杉、振华新材、中创新航、COSMO、比亚迪、国轩高科、宁德时代、松下、POSCO、SKOn、蜂巢能源等国内外一流客户建立了稳定的合作关系。近年来，公司凭借高效的战略执行与稳健的经营表现穿越行业周期，持续巩固行业龙头地位，并在多元化、全球化、数智化和生态化布局上取得显著成效。在当前科技与生产力革新、全球资源博弈加剧、地缘冲突推动能源转型的时代机遇下，公司亦迎来从“增量”到“提质”的关键转折点，面对新一轮产业周期，公司将凭借技术、资源、市场、客户、成本、生态等维度的综合优势积累，实现跨越式发展。
业务展望：
1、地缘政治风险
全球政治经济和社会环境深刻变化，逆全球化及资源民族主义思潮涌动，国际社会及供应链、产业链面临多重挑战。部分国家出台出口禁令、配额管控、加征出口关税、产业准入限制等政策，可能限制公司核心资源获取及海外市场拓展，进而对海外项目建设、生产经营及盈利能力产生不利影响。
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为积极应对全球环境的不确定性，公司积极推动供应链多元布局，推进海外一体化投资，从采矿延伸至冶炼、材料加工，构建利益共同体。同时，深度融入当地产业链，创造就业与税收，降低资源国政策阻力；强化海外合规，规避制裁与审查风险。
2、行业竞争风险
随着新能源汽车市场的蓬勃发展，前驱体及正极材料作为动力电池核心材料的关键组成部分，吸引了众多新企业的涌入。与此同时，现有企业也在加速产能扩张，导致行业竞争愈发激烈。在此背景下，企业分化趋势明显，行业龙头企业的市场份额持续攀升。若公司无法在技术研发、成本控制和品牌建设等方面保持领先优势，将面临市场份额和毛利率下滑的风险。
为应对这一挑战，公司凭借行业领先地位，整合研发、品质、客户和规模等多方面优势，持续提升全球化服务能力、客户协同性和供应链管理水平，进一步巩固核心竞争力，确保公司始终处于行业领先地位并保持稳健增长。
3、产业整合风险
行业低端产能过剩、高端供给不足，价格竞争激烈，行业集中度提升过程中企业出清压力大；纵向一体化扩张易引发高负债、现金流紧张，跨环节管理、文化与技术协同难度大，项目投产不及预期会削弱成本优势；此外，固态电池、钠离子电池等技术路线迭代较快，若整合方向与新技术趋势错配，可能导致资产减值与竞争力下降。
对此，公司将推进资源来源多元化布局，签订长期供应协议，布局海外矿产与冶炼项目；理性控制扩产节奏，聚焦高端产能，通过精细化管理提升整合协同效率；同时强化合规与风控体系，动态跟踪政策与技术变化，保障供应链安全与经营稳健。
4、经营管理风险
公司业务的快速增长带来了资产、负债、生产销售和人员规模的扩张，同时海外项目的布局也使得管理复杂度大幅提升，这对公司的组织管理能力提出了更高要求。公司在人才储备、制度建设与管理创新等方面面临管理难度的提升。为此，公司将不断完善制度体系，强化管理实践，确保经营环节的高效运转和决策的科学性。同时，公司将建立长期有效的激励机制，激发员工潜力，并通过广阔的发展平台和完善的评估反馈体系吸引与培养优秀人才，推动企业有序、高效发展。
5、原材料价格波动风险
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