主营业务:
集团分为三大业务板块：(i)社区空间居住消费服务；(ii)商企和城市空间综合服务；(iii)AIoT及BPaaS解决方案服务。
报告期业绩:
截至2026年6月30日止六个月，集团收入达到人民币19,112.4百万元，同比增长5.4%，循环型业务收入达到人民币17,352.8百万元，同比增长6.4%。报告期内利润为人民币820.0百万元，同比降低2.1%。其中来自开发商相关业务的毛利人民币252.6百万元、同比下降人民币135.7百万元，来自非开发商相关业务的毛利人民币2,166.6百万元、同比增长人民币61.9百万元，行政开支费用同比下降人民币43.0百万元、行政开支费用率（占收入比）降低0.5个百分点。
报告期业务回顾及展望：
集团分为三大业务板块：(i)社区空间居住消费服务；(ii)商企和城市空间综合服务；(iii)AIoT及BPaaS解决方案服务。报告期内，集团持续关连交易收入占集团总收入比为4.3%，较2025年12月31日环比下降1.7个百分点。来自开发商相关业务的收入为人民币978.2百万元，同比下降27.0%，带来毛利人民币252.6百万元。剔除开发商业务的影响后，报告期内利润为人民币712.5百万元，同比增长5.3%。剔除开发商业务的影响后，报告期内集团核心净利润为人民币1,099.3百万元，同比增长7.3%。循环型业务集团循环型业务包括住宅物业服务、物业及设施管理服务及BPaaS解决方案三大业务，是营收稳健增长的‘压舱石’。该业务于报告期内收入为人民币17,352.8百万元，同比增长6.4%，占集团总营收的90.8%；创造毛利人民币2,099.9百万元，同比降低0.4%，占集团总毛利的86.8%。循环型业务毛利率下滑主要受业务及项目优化、部分新拓项目运营效率爬坡，以及行业竞争环境持续影响。
住宅物业服务
报告期内，集团住宅物业服务的收入为人民币10,943.6百万元，同比增长
6.5%，占总收入的57.3%；该业务在报告期内创造毛利人民币1,416.5百万元，同
比增长6.5%，占总毛利的58.6%。报告期内，住宅物业服务收入继续提升，主要由于集团旗下万科物业品牌在存量市场中突出的拓展能力。截至2026年6月30日，在管住宅项目的饱和收入为人民币29,556.6百万元，同比增长5.1%；合约住宅项目的饱和收入为人民币34,891.8百万元，同比增长3.3%。物业及设施管理服务报告期内，集团来自物业及设施管理服务的收入为人民币5,627.8百万元，同比增长8.9%，占总收入的29.5%；该业务在报告期内创造毛利人民币412.2百万元，同比下滑9.0%，占总毛利的17.0%。该业务毛利同比有所下降，主要由于重点打造校园物业品牌，基于公司战略安排的前期投入孵化成本带来毛利率阶段性下降。截至2026年6月30日，在管物业及设施管理服务项目的饱和收入为人民币17,285.3百万元，同比增长10.1%；合约物业及设施管理服务项目的饱和收入为人民币22,303.2百万元，同比增长12.4%。BPaaS解决方案在报告期内，集团来自BPaaS解决方案的收入为人民币781.4百万元，同比下滑
...
9.1%，占总收入的4.1%。该业务在报告期内的毛利为人民币271.1百万元，较去
年同期下滑16.5%，占总毛利的11.2%。该业务收入及毛利下滑主要由于集团持续优化业务结构，主动压降部分低附加值业务。其他核心业务除循环型业务外，居住相关资产服务及AIoT解决方案业务也属于集团的核心业务。
居住相关资产服务
报告期内，集团来自居住相关资产服务的收入为人民币903.1百万元，同比增长
5.2%，占总收入的4.7%；该业务在报告期内毛利为人民币209.8百万元，同比增
长9.5%，占总毛利的8.7%。该业务收入及毛利增长主要由于人均交易量同比增长及焕新业务的市占率不断提升。
AIoT解决方案
报告期内，集团来自AIoT解决方案的收入为人民币174.5百万元，同比下滑
14.3%，占总收入的0.9%。该业务在报告期内的毛利为人民币22.7百万元，较去
年同期下滑人民币4.0百万元，占总毛利的0.9%。该业务收入和利润下滑主要由于集团主动优化业务结构所致。
非核心业务
在报告期内，集团主动调整战略，非核心业务在主营业务中的占比继续下滑。
城市空间是集团重要的场景业务之一，主要采取表外合资的形式开展。
城市空间整合服务
在报告期内，集团来自城市空间整合服务的并表收入为人民币399.9百万元，同比增长11.0%，占总收入的2.1%；该业务在报告期内毛利为人民币22.0百万元，较去年同期下降人民币10.8百万元，占总毛利的0.9%。该业务毛利下滑主要由于客户预算收紧所致。
其他社区增值服务
报告期内，集团来自其他社区增值服务的收入为人民币105.1百万元，同比下滑43.9%，占总收入的0.5%；该业务在报告期内毛利为人民币58.5百万元，同比下滑人民币54.2百万元，占总毛利的2.4%。该业务毛利下滑主要由于外部环境变化，集团主动收紧公共收益业务标准所致。开发商增值业务报告期内，集团来自开发商增值服务的收入为人民币177.0百万元，同比下滑
19.3%，占总收入的0.9%。该业务在报告期内毛利为人民币6.3百万元，同比下滑
70.4%，占总毛利的0.3%。该业务收入及毛利下滑主要由于开发商新房业务的继
续萎缩。
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