主营业务:
公司为一间投资控股公司。期内，集团主要从事提供数字内容资产保护及交易的平台及服务的业务。
报告期业绩:
总收入同比增长24%至约1,805百万港元；公司截至二零二六年六月三十日止六个月的收入约为1,805百万港元，较截至二零二五年六月三十日止六个月约1,456百万港元的收入增加约349百万港元，即约24%。该增加主要由于(a)公司在美国的业务持续增长；及(b)受战略及商业合作伙伴关系推动，公司在中国内地的业务扩张。
报告期业务回顾：
订阅服务
以订阅服务为基础的商业模式长期稳定服务于全球优秀内容方和平台。阜博集团通过自主研发的影视基因数字指纹、水印及多模态识别技术，为客户提供版权监测、盗版侵权识别、版权管理服务。相关服务主要采用定期订阅及API按量调用模式，既帮助内容方快速发现未经授权使用，亦支援平台客户开展内容审核、分发管理及生态治理。
报告期内，新签客户以大型平台客户为主，API类服务构成新增收入的主要来源。随著平台内容供给持续增加、作品上线频次加快，以及AI生成和再创作内容快速增长，客户对内容入库、扫描、比对、监测及处置的API调用需求同步上升。按量调用模式使集团服务更深地嵌入平台日常运营流程，收入与客户内容规模及使用频次的关联进一步增强。
与此同时，公司延续2024年‘品类拓展＋大客户服务深化’的发展方向。在内容新品类方面，微短剧、音乐、游戏及大型体育赛事等场景取得实质进展。(1)微短剧：报告期内公司服务的微短剧平台已覆盖短剧独立应用近九成的市场流量入口，累计纳管作品超过6万部，日均处理侵权线索超过600万条，整体下架成功率保持在95%以上。服务亦延伸至年产能达千部级的内容机构及全球收入领先的出海短剧平台，形成国内分发与跨境保护的协同覆盖。(2)音乐：集团新增服务多个国内头部音乐平台，相关平台合计覆盖月活用户超过6.8亿，服务范围由传统音频侵权监测进一步延伸至AI翻唱、AI改编及AI生成音乐识别。(3)游戏：集团将内容监测能力拓展至高并发黑灰产治理场景，覆盖外挂、脚本、私域引流及电商黑产等复杂链路。
大型平台合作亦由单一内容保护向多业务线延伸。集团在某头部短视频及内容平台生态内的服务已覆盖短剧、音乐及网文IP衍生内容；在某月活超7亿的短视频平台，服务覆盖短剧、音乐、直播及综艺；同时持续深化与多个头部长视频、UGC及社区平台的合作。于某月活超3亿的社区平台大型体育赛事项目中，面对足球内容日均发布量较上届赛事增长27倍的高并发环境，集团提供直播及点播内容监测、未经授权剪辑传播、AI二创及海外其他平台转发监测等服务。阜博通过即时识别与快速下线处置，直接支撑了该平台赛事版权风控与站内生态治理，在日均百万级侵权线索冲击下保障了平台流量与用户体验的稳定，验证了公司在复杂二创及突发流量场景下的稳定交付能力。基于上述进展，报告期内，阜博的订阅服务收入达到718百万港元，营收同比增长约17.7%，占总营收比重约39.8%。随著平台客户数量、内容资产规模及API调用频次持续提升，订阅服务的经常性、平台化及用量驱动特征进一步增强。
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增值服务
在加强订阅服务的基础上，集团通过权利管理分账、频道运营、内容发行及创作交易等多元化方案，提升客户内容的传播效率与盈利能力，并通过分账、运营服务及平台交易等模式获取收益。基于数字确权结果，集团持续管理客户授权内容在全球主要社交媒体及视频平台上的传播和变现，覆盖完整作品、剪辑内容及多种形式的二次创作。AI工具普及使二次创作由传统剪辑搬运，扩展至角色形象、场景、标识及音频等元素级重组，推动单份内容的识别、管理及变现次数增加。主要版权方对掌握其IP在AI内容中的使用方式、传播规模及品牌安全风险具有较高需求。集团持续为客户密切监测相关内容，并提供元素级识别、使用趋势及传播表现等数据分析报告，为客户制定授权和商业化策略，以及未来建立合理的行业分配机制提供数据基础。报告期内，多家主要国际影视集团客户通过阜博的确权工具在YouTube等平台取得的索赔收入加速增长。与此同时，从平台自有工具取得的索赔收入持续下降，反映阜博能够识别更复杂的二创内容，并为客户带来更多增量收益。频道运营方面，截至2026年6月底，集团上半年累计观看量增加约114亿次、累计订阅用户增加约1,260万。
报告期内，DreamMaker和MAX平台驱动的AI相关收入首次产生，主要包括创作者在平台调用多模态模型所产生的平台算力服务收入及该类资产通过阜博确权及管理所产生的变现收入，标志著集团AI创作平台由产品建设及用户验证进入早期商业化阶段。相关收入目前仍处于初期阶段，集团将持续完善创作者生态、模型供给及商业化转化能力。报告期内，集团增值及其他服务收入为1,087百万港元，同比增长28.5%，占总收入约60.2%。AI带来的内容供给增长、元素级二创带来的变现机会、头部客户合作深化，以及DreamMaker首次产生的AI相关收入，共同构成增值服务的增长动能
业务展望：
内容产业正在经历生产方式和价值分配规则的同步重构，确权与计量成为新规则的核心前提。阜博集团二十年来专注于内容确权与变现，在AI内容时代迎来历史性发展机遇。报告期内，公司在AI内容服务领域的布局由规划进入落地：DreamMaker平台算力服务收入由零起步、已达到千万美元规模，集团管理的AI相关活跃资产规模大幅提升，并于中国香港合规框架下完成首单影视版权现金流RWA项目发行。2026年上半年，视频生成模型在关键能力上实现跨越，过去需要大型团队较长周期完成的内容制作，如今可由小团队甚至个人创作者通过模型直接生成，内容供给随之大幅增加，内容权利也从少数成熟IP的局部议题，变为AI时代产业运转的现实障碍。版权的作用本身并未改变，改变的是其适用的广度与强度。大型版权方的IP被广泛用于AI生成与二次创作，却难以掌握其被使用的范围与程度，全面限制会失去传播，放任则失去收入。AI内容创作方同样需要清晰的权利边界，才能获得可持续的素材来源与合规的商业化空间。无论是主张权利还是合规使用，前提都是内容的每一次使用能被识别、计量并据此结算，这无法依靠单点工具实现，而是需要系统性的能力，也是AI内容产业发展亟需的基础设施。
这一基础设施的核心，是权利数据、比对能力与结算网络，也正是阜博自创立以来持续投入的方向。这些能力无法在短期内建成，也难以绕过。二十年来，公司并未因技术路线的更替而改变战略。
作为全球领先的数字内容资产保护与交易的平台及服务提供商，阜博始终以保护创意价值为核心，致力于为内容创作者和版权所有者实现更大商业价值。阜博基于累积的服务经验与领先确权技术，实现行业的可信数据体系，结合创新的变现与交易模式让更多创作者将其创意实现盈利。阜博打造了AI在创意产业应用的商业化引擎，为广大创作者群体提供服务。
面对产业加速发展，公司已推出两大平台作为基础：Vobile MAX和DreamMaker，并于报告期内进入正式运营阶段。Vobile MAX是阜博核心服务能力的平台化汇聚，也是内容价值实现的必经环节；DreamMaker则是AI时代的获客入口，其产出的内容持续进入Vobile MAX完成确权与变现，两者相互衔接，形成创作与变现的共生业态。
Vobile MAX是阜博二十年积累的确权、监测与变现能力在平台层面的汇聚，是数字内容资产的交易载体。结合区块链与Web3技术，平台具备了多源内容聚合、跨平台收益穿透管理以及版权资产高效确权等关键能力。这些能力的优势，在AI内容服务中尤其得以显现：AI带来的内容体量、生成速度与二次创作的复杂度远超以往，对权利识别与计量的要求随之提高。区别于传统繁琐的版权登记及发行管理的流程，Vobile MAX实现AI原生内容的生成即确权和一键登记，为用户开放入口自行提交版权监测和授权要求，实现自动化的全流程版权管理。报告期内，AI原生内容（例如AI短剧）开始规模化纳入集团可变现资产管理，反映相关内容的确权及商业化进程持续加快。也正是凭藉领先的确权与计量能力，Vobile MAX成为内容方与投资人共同信任的数据平台。在此基础上，公司于中国香港合规框架下完成首单影视版权现金流RWA（Real-world Asset真实世界资产）项目发行。
DreamMaker是阜博在AI时代的核心获客工具。过去公司通过逐一对接大型版权方获取客户；在AI时代创作者数量呈数量级增长，逐一对接的难度大幅增加，必须建立能够汇聚创作者的入口。为持续吸引创作者贡献优质内容，公司于报告期内重点进行三项建设：
在算力方面，于中国东部沿海省份深化落地算力合作项目，并在东南亚推进算力布局；在大模型方面，通过与头部科创企业的直接合作，平台接入主流的多模态生成模型，使创作者能够便捷获得视频与音频的创作能力；在确权与变现方面，将VobileMAX的确权、保护与分账能力前置嵌入创作流程，使创作者在完成创作的同时即具备权利凭证与变现通道。
公司认为，在算力与模型日益普及的市场中，单纯提供算力调用并不构成视频创作平台差异，DreamMaker的价值取决于其背后系统全面的确权与变现能力。报告期内，DreamMaker平台算力服务收入由零起步迅速达到千万美元规模，收入的产生意味著平台已被专业创作者认可并持续产出内容，创作者汇聚的商业闭环由此得到验证。
报告期内，两大平台的落地在各区域同步展开：在技术前沿区域，公司与领先的算力与大模型生态伙伴合作，推动内容授权与分账机制的商业化应用；在主要新兴市场，公司为重大文化项目提供全链路版权保护和交易服务，并深化算力与创作生态合作；
在制度创新区域，依托合规框架构建基于Web3的内容资产流通生态。区域实践的推进，使技术能力与商业模式在不同市场得到验证。AI内容时代，集团所面对的发展空间正在打开。除新兴创作者群体高速增长的需求外，既有客户所需的服务品类也持续增加，由影视内容延伸至微短剧、音乐、网络文学衍生内容及游戏生态治理。随著识别颗粒度由‘拷贝级’升级至‘元素级’，同一内容需要被确权服务的次数已成倍上升。
公司的战略发展机会体现在：
1.把握时代战略机遇，拓展AI领域服务能力
技术进步带来内容生成和传播方式的变革，然而无论内容生产及发行格局如何演变，IP始终是影视产业最核心的价值，创意内容的保护和交易是产业价值链的基础。阜博基于其服务能力为AI时代的创意经济提供解决方案，将成为先进算力和大模型商业化发展的关键。
2.通过平台型业务升级实现规模化发展，将服务拓展至更多创作者
AI技术的高速发展将大幅提升中小型内容方在创作生态中的影响力。公司通过构建平台生态，实现规模化获客和服务；通过应用Web3技术，建立透明的规则、低成本的确权机制和精细的收益分润体系；通过数字资产交易提升内容的流动性，促进创作生态的健康可持续发展。
3.构建数字内容资产流通新范式，深度参与数字贸易生态建设
全球数字经济的发展为数字贸易提供了巨大机遇。公司持续优化文化数字资产交易平台，深度参与建设多个区域的文化产业平台，探索‘文化+科技’融合发展机制，发展‘文化+人工智能’新业态。基于跨地域版权协作体系的实践经验，公司形成了覆盖长短视频、音乐等多形态内容的资产管理能力。凭藉技术和资源的深厚积累，与产业伙伴共创生态，推动数字贸易模式与业态创新，提升数字贸易产业核心竞争力。凭藉技术与资源的长期积累，阜博在数字文化贸易领域形成先发优势。展望未来，公司将不断巩固提升全球领先的行业地位，把握产业重大变革机遇，在技术创新和业务扩展上持续领航，全面践行‘让创意更有价值’的愿景与使命。
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