主营业务:
公司及其附属公司（统称‘集团’）之主要业务为投资控股、财务投资、物业投资及公众货仓营运。
报告期业绩:
年内，集团持续采取审慎的资源管理及成本控制策略以优化运营效率。员工成本按年增加3.2%至21,393,000港元（二零二五年：20,728,000港元），主要受年度正常薪金通胀调整影响。折旧开支为18,357,000港元（二零二五年：21,878,000港元），较去年减少约16.1%，主要是由于部分高成本固定资产已于前期折旧完毕。其他营运及行政成本按年增加14.7%至32,566,000港元（二零二五年：28,384,000港元），有关增幅主要源于物业组合之日常营运与维护成本有所调升，以及处理常规商务与进行潜在投资项目尽职审查之法律暨专业顾问费用增加所致。
报告期业务回顾：
货仓营运分部
于回顾年内，受仓储需求减少及市场环境挑战影响，集团精简货仓营运，缩减仓储容量，以提升资源效益。年内平均使用率约为63.0%（基于平均最高容量14,000立方米），而上年度平均使用率则为56.4%（基于平均最高容量16,200立方米）。受货物流转率增加推动，每立方米平均仓租按年增加1.1%。
年内，分部收入由上年度的15,808,000港元轻微减少0.8%至本年度的15,686,000港元。录得分部亏损1,793,000港元（二零二五年：亏损1,232,000港元）。虽然年内平均使用率因总容量精简后之基数调整而有所上升，惟实际计租体积受本地仓储市场整体需求疲弱拖累而有所回落，致使分部亏损有所扩大。物业投资分部年内，振万广场的平均出租率下降至83.8%（二零二五年：86.2%），反映办公室市场仍然疲弱及续租租金面临压力。此项走势主要由于本地写字楼大市结构性供过于求、空置率持续徘徊于历史高位，导致物业未来经常性租金收益承压。在本地营商环境疲弱及融资渠道收紧的挑战下，市场对商业房地产的资本化率预期普遍上调，进而引致本地商业物业估值持续走软，整体市场环境仍对租务表现及出租率构成影响。
年内总租金收入为104,752,000港元（二零二五年：110,930,000港元），按年下跌5.6%。其中，集团主要投资物业振万广场的租金收入为70,394,000港元（二零二五年：74,909,000港元），按年下跌6.0%。撇除投资物业公平值亏损后之分部溢利（非中国香港财务报告准则财务计量指标）为56,890,000港元，较上年度的62,506,000港元有所回落，此乃由于整体租赁大市疲弱导致经常性收益减少，同时年内物业相关营运开支有所增加所致。
于二零二六年三月三十一日，集团投资物业公平值重估为2,172,200,000港元（二零二五年三月三十一日：2,442,800,000港元），相关公平值变动亏损271,450,000港元（二零二五年：亏损395,313,000港元）已于损益中确认。
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主要绩效数据之计算方法：
•定义及计算方法：平均出租率为现有租户占用的可出租建筑面积的比率•基础数据来源：公司内部数据•目的：出租率为业绩之关键要素•数据来源或所用计算方法与二零二五年比较并无变动
财务投资分部
年内，集团之财务投资主要受到全球及本地证券市场回升与复苏的正面带动。因应外围息率见顶回落及银行定期存款利息收益显著收窄的宏观环境，集团主动优化财资管理策略，增加了对中国香港及海外优质股票资产与多元基金之投资配置。此举旨在拓宽集团之多元化投资收益来源，并透过捕捉市场机遇以优化整体财资收益率，从而减轻物业投资及货仓营运分部因本地经济逆风带来的影响。
本年度的财务投资分部收入（利息及股息收入）为39,869,000港元（二零二五年：50,724,000港元），按年减少21.4%。其中存款利息收入受外围利率下滑及资金转投至金融工具影响由去年的41,309,000港元减少至26,682,000港元，惟股息收入由去年的6,300,000港元增长至9,551,000港元，主要受惠于集团增加了对股票资产的投资配置。然而，受惠于股票市场回升，分部核心损益表现理想，按公平值计入损益之金融资产组合录得总体收益67,903,000港元（二零二五年：33,140,000港元），按年大幅攀升104.9%。其中已变现溢利为18,915,000港元（二零二五年：5,982,000港元），而占有关分部收益绝大部分之未变现公平值变动溢利则为48,988,000港元（二零二五年：27,158,000港元）。此外，年内集团录得外汇收益净额1,327,000港元（二零二五年：无）。
业务展望：
展望未来，集团将继续维持稳健的资本结构及充足的流动资金，以配合未来投资及业务发展需要。管理层会持续审慎监察房地产及物业租赁市场走势，并因应市场环境及竞争情况，适时优化资源配置并提升营运效率，以及推进多元化发展策略。
在业务策略方面，集团将继续透过主动物业管理及增值措施，提升投资物业的吸引力及整体回报；同时以审慎务实的原则，探索有助稳定收入来源的商业模式，并留意具发展潜力的物业投资机会。就货仓业务而言，集团将审视部分仓储空间的用途及租赁安排，以提升资产运用效益。
年内，中国香港特别行政区政府就特区经济及社会发展首个五年规划展开公众咨询。有关规划方向或可为仓储、物流及相关不动产市场的长远发展提供支持。集团对有关规划所带来的发展前景抱持正面期望，并相信相关方向将有助进一步提升中国香港整体竞争力及促进经济持续发展，从而为业界营造有利集团相关行业的发展环境。未来，集团将秉持谨慎务实的经营方针，致力维持稳健发展，并以长远提升公司及全体股东整体利益为目标。
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