主营业务:
公司为一间投资控股有限公司。其附属公司之主要业务为设计、制造、推广及买卖珠宝首饰及钻石产品。此外，集团亦持有投资组合，包括物业投资及发展以及其他投资。
报告期业绩:
尽管面临此等挑战，截至二零二六年六月三十日止财政年度，集团来自持续经营业务的综合收益录得419,500,000港元，较去年585,800,000港元减少约166,300,000港元或28.4%。收益减少主要归因于物业销售减少198,000,000港元。本年度，公司拥有人应占来自持续经营业务的亏损为258,200,000港元，而去年亏损则为233,000,000港元。本年度亏损乃主要因毛利减少约109,500,000港元，其主要因待售土地撇减约131,800,000港元。本年度亏损亦包括因投资物业公平值变动而产生亏损约166,300,000港元。已终止经营采矿业务确认亏损约367,700,000港元。据此，公司拥有人应占年内亏损总额625,900,000港元，而去年亏损为259,100,000港元。持续经营业务的每股基本亏损37.79港仙（二零二五年：34.11港仙），而已终止经营业务的每股基本亏损53.83港仙（二零二五年：3.82港仙）。
报告期业务回顾：
本年度，全球经济环境依然充满挑战，呈现温和增长且不确定性加剧。尽管随著全球供应链恢复及通胀压力缓解，主要经济体已显现稳定迹象，但持续的地缘政治紧张局势、收紧的货币政策以及疲弱的外需，仍抑制了整体势头。黄金与钻石价格的波动亦持续对各区域的生产成本及消费者信心造成压力，导致珠宝及奢华饰品的需求放缓。
珠宝分部
珠宝分部仍为集团的主要营运业务，并在充满挑战且波动剧烈的市场环境中持续展现韧性。凭藉在全球珠宝制造及分销业界逾半世纪的经验，集团已建立起良好的声誉，成为北美、英国、欧洲、澳洲、中东及亚洲各地珠宝零售商与客户值得信赖的合作伙伴。
截至二零二六年六月三十日止年度，集团的珠宝分部收益由去年340,100,000港元轻微增加约35,900,000港元或
10.6%至376,000,000港元。珠宝分部应
占分部溢利为22,800,000港元，较去年同期的19,900,000港元增加约2,900,000港元或14.8%。此增长主要归因于收益的提升，以及集团在产品组合、成本及营运效率管理方面持续所作出的努力。
本年度，珠宝市场受到整体经济不确定性、地缘政治紧张局势、消费者谨慎心态以及原材料价格大幅波动等因素的影响。金价持续处于高位，加剧了整个供应链的成本压力，并影响了客户的采购及库存补充决策。与此同时，钻石价格的不确定性也影响了消费者行为，特别是在奢侈品及非必需消费品领域。因此，零售客户在订购及库存管理方面普遍采取更为谨慎的态度，特别是在钻石及黄金珠宝类别，以求维持流动性并管控因原材料成本波动所带来的风险。
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尽管面临此等逆境，集团仍持续专注于产品创新、工艺、营运效率及客户服务等核心优势。本年度，消费者偏好日趋细分：部分消费者仍因钻石珠宝的稀有性、文化传承价值及长期吸引力而青睐此类产品；与此同时，追求产品内在价值的消费者持续支撑著高金含量珠宝的需求。为此，集团积极优化并扩充产品阵容，涵盖更广泛的钻石、黄金及其他珠宝产品，从而能更妥善地满足不同客群及零售商的需求。
产品创新仍是集团的首要重点。凭藉数十年累积的行业专业知识、技术诀窍及生产能力，集团持续开发创新且具附加价值的珠宝产品，以因应不断变化的市场需求，同时应对原材料成本上涨带来的影响。集团亦更加重视精简制造流程、灵活的生产规划及高效利用材料，旨在维持设计品质与产品吸引力，同时不牺牲成本竞争力。本年度，集团致力优化生产工作流程、加强与客户的协调，并提升交货反应速度。透过在可行情况下缩短交货周期及提供更灵活的客户支援，集团旨在强化服务能力，并更好地满足全球珠宝零售商不断演变的需求。
工艺与品质控制始终是集团业务的基石。作为一家拥有悠久经营历史的珠宝制造商，集团在整个生产过程中持续恪守严格的品质标准。对工艺水准、设计执行力及产品可靠性的坚持，仍是维系客户信任并巩固集团于国际市场声誉的核心所在。此外，集团亦加强了与客户的订制合作。鉴于零售商为在各自市场中竞争，日益需要具差异化的产品及独家系列，集团与个别客户紧密合作，共同开发订制设计、独特概念及量身打造的产品解决方案。这种合作模式有助于深化客户关系、提升市场反应能力，并巩固集团作为可靠长期制造伙伴的地位。
房地产分部
本年度，集团来自物业销售及租金收入的收益分别约为23,300,000港元及19,700,000港元，合共43,000,000港元，较二零二五年同期的244,400,000港元减少201,400,000港元。截至本公告日期，恒珀的所有住宅单位已售罄，合约销售总额约为259,800,000港元。
其中约221,300,000港元及约23,300,000港元已于截至二零二五年及二零二六年六月三十日止年度确认为收益，而约15,200,000港元则已于二零二六年七月立即确认为收益。截至本公告日期，恒珀的所有住宅单位已顺利交付予相应买家。
年内来自租金收入之收益约为19,700,000港元。该笔租金收入主要来自恒汇中心。
恒汇中心位于中国香港湾仔道232号。集团现时持有恒汇中心之75%权益，该大厦为一栋28层高、总楼面面积约为86,970平方尺之高级写字楼及零售综合楼宇。尽管面临供过于求及融资成本高企的挑战，集团于年内仍成功获得优质租客。
恒珀位于九龙长沙湾昌华街1号，集团持有该项25层高住宅发展项目（附设2层高零售平台）90%的权益。该物业的总楼面面积约为29,147平方尺。该住宅项目共提供42个住宅单位，所有单位均已于二零二六年七月前售罄。
于二零二一年十二月，集团已收购位于九龙界限街164-164A号之物业，地盘面积约为5,054平方尺，可发展总楼面面积约为25,270平方尺。该物业于本年度在契约修改程序方面进展顺利。根据契约修改申请的条款，该物业预计将改建为住宅发展项目。
该物业的原定计划是将该地盘重新发展为豪宅单位。然而，鉴于当前不确定的宏观经济环境、具挑战性的房地产市场状况，且为避免进一步的资本及融资承担，包括与地价及其他开发成本相关的额外资本支出，此类支出将对集团的财务资源造成额外压力╱负担。董事会已决议出售该物业。据此，集团于二零二六年八月十八日与一名独立第三方订立买卖协议（‘买卖协议’），以总代价85,000,000港元（惟须根据买卖协议条款进行调整）出售其于智财集团有限公司（‘智财’）的全部股权权益及智财欠付公司的所有债务；智财为公司全资附属公司，并持有该物业。
集团亦持有若干投资物业，包括位于元朗青山道65号的12层商业物业。近期进行的策略性翻新工程已使该资产焕然一新，旨在提升租金收入并增加资产价值。此外，集团亦持有位于九龙尖沙咀赫德道1923号之两个店舖及多个办公单位。
本年度，中国香港房地产市场呈现趋稳迹象，住宅市场的市场气氛亦有所改善。
然而，购房能力仍具选择性，并持续受中国内地经济状况所影响。鉴于内地消费者及投资者的信心仍面临压力，集团对房地产分部持审慎态度。因此，集团在房地产开发及投资方面继续采取审慎策略，著重资本保全、项目执行及风险管理。
零售、商业及工业房地产板块持续面临下行压力，尽管与先前时期相比，市场状况已呈现相对稳定。鉴于利率环境充满不确定性、融资成本高企以及市场需求疲弱，集团将继续检讨其物业组合。
出售红庄金矿
兹提述公司日期为二零二五年九月二十三日、二零二五年十月十五日及二零二五年十二月十二日之公告、日期为二零二五年十二月三十一日之通函，以及日期为二零二六年一月二十二日有关出售集团于红庄金矿权益之投票结果公告。买卖协议项下的所有先决条件均已达成，出售事项已于二零二六年一月二十七日完成。自完成起，构成该采矿集团的各公司已不再为公司的附属公司，其财务业绩亦不再并入集团的财务报表。
出售而产生的亏损约为365,300,000港元，该亏损已于截至二零二六年六月三十日止年度的年度业绩中确定并披露。出售所得款项净额约38,700,000港元，已用于部分偿还银行借款、支持集团的日常营运，并加强集团对核心业务的专注。
业务展望：
展望未来，营运环境预计将持续充满不确定性，原材料价格波动、消费者偏好变化及宏观经济压力将继续影响市场状况。尽管如此，集团对珠宝业务的长期前景仍持谨慎乐观的态度。透过结合传统工艺与精简的制造流程、产品创新及与客户的紧密合作，集团相信自身具备良好条件，能够维持韧性、把握新兴机遇，并继续作为全球珠宝零售商值得信赖的合作伙伴。
就房地产业务而言，集团将继续采取审慎且有纪律的策略。集团将专注于提升现有物业的价值、争取优质租户、维持稳定的租金。
在出售采矿业务后，集团更能将资源集中于核心的珠宝及物业业务。董事会相信，这些措施将有助集团维持营运韧性，并为股东创造稳定、可持续且长期的价值。
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