主营业务:
公司为一间投资控股公司。其附属公司之主要业务包括证券、商品及金银、经纪及买卖、孖展融资、提供企业咨询及包销服务、资产及财富管理、物业投资以及投资控股。
报告期业绩:
截至二零二六年六月三十日止六个月(‘二零二六年期间’),集团之综合收入为19,600,000港元,较二零二五年同期之19,400,000港元录得稳定轻微按年增长。此稳健表现受惠于企业咨询及包销分部回升,抵销买卖及投资分部之亏损、经纪收入因市场活动转变而下跌以及资产及财富管理分部缩减规模之影响。
报告期业务回顾：
于二零二六年期间,恒生指数经历波动市况,中国香港股市之平均每日成交额亦随之起伏,直接影响集团以交易为基础之业务分部。
受市场不利因素影响,集团经纪业务于二零二六年期间录得分部收入6,400,000港元,较上一期间之7,700,000港元下降17.3%。于该分部内,佣金及经纪收入下降至5,700,000港元(二零二五年:7,000,000港元),而手续费收入则维持稳定于700,000港元(二零二五年:700,000港元)。
鉴于二零二六年宏观经济持续存在不确定性,包括地缘政治紧张局势、油价波动及利率讯号喜忧参半,集团已轻微下调其短期预期。为加强竞争优势,集团策略性聚焦于大众富裕及高净值客户,并透过频繁更新市场动态及定期举办小型座谈会以刺激交易活动。由于严格执行成本控制措施,经纪分部之经营亏损收窄34.6%至5,200,000港元(二零二五年:7,900,000港元)。
集团继续采取严格之贷款政策,并于为证券交易提供孖展融资时对抵押品估值保持审慎态度。孖展融资之资金来源主要来自已收紧信贷条件之银行,要求集团密切监察市场发展并及时调整利率及贷款价值比率。该分部之收入减少16.6%至5,600,000港元(二零二五年:6,700,000港元)。此减少乃因应整体信贷环境收紧而采用更严格之贷款条款所致。由于账面规模缩减及利率前景不明朗,利息收入预期不会显著增长。集团继续严格控制成本,专注于优质孖展客户,同时审慎扩展客户基础。集团已缩减无利可图之信贷借款业务,因此自二零二四年起不再向客户批出新的个人或按揭贷款。尽管外部环境艰难,该分部于二零二六年期间之经营溢利仍稳定在300,000港元(二零二五年:300,000港元)。
集团持续重建其企业融资顾问管道,策略性专注于首次公开发售保荐、财务顾问(‘财务顾问’)、为上市客户提供独立财务顾问(‘独立财务顾问’)及上市后合规顾问(‘合规顾问’),以建立更具韧性之收入基础。
于二零二六年期间,企业咨询及包销分部实现财务扭亏为盈,收入按年大幅增长643.9%至6,300,000港元(二零二五年:900,000港元)。此显著增长使该分部由二零二五年之经营亏损1,600,000港元转为二零二六年之经营溢利1,500,000港元。于二零二六年期间,分部总收入主要由保荐费用5,600,000港元所带动,并辅以独立财务顾问收入400,000港元、合规顾问收入200,000港元及包销收入100,000港元。此表现验证了该分部重建策略之成效,受惠于集团积极争取委托项目,并于二零二六年五月就两项保荐委托项目成功提交A1上市申请表格,于二零二六年期间确认进度收入5,000,000港元。余下进度收入及最终收费将于该等公司成功上市时确认。
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为加快交易执行及把握发行人于复杂监管环境下日益增长之需求,集团已大幅加强其企业融资团队,包括招聘若干具资深投资银行经验之高级企业融资专业人员及额外持牌执行人员,从而提升团队之整体能力及监管专业知识。为维持此势头,集团正积极扩展其企业融资管道,目前正与横跨多个行业之潜在客户就多项潜在首次公开发售保荐委托项目进行深入磋商。于二零二六年六月,集团落实另一项委托项目,并确认初步收入600,000港元。集团预期,其中多项待定委托项目将于二零二六年底前达成正式委聘及提交初步上市申请,此举预期将大幅强化集团之收入来源。此外,集团持续与律师、核数师及其他市场中介机构建立紧密合作,以扩展公司于财务顾问、独立财务顾问及合规顾问委聘方面之服务覆盖范围。
集团亦已重建其股票资本市场(‘股票资本市场’)团队,于二零二六年期间聘请一名资深专业人士后,恢复机构配售、银团及包销能力。尽管处于过渡性重建阶段,包销及配售费用所产生之收入仍然有限,惟股票资本市场团队已透过担任主要一级市场项目(包括上述首次公开发售项目)之整体协调人(‘整体协调人’)扩展其策略性委托项目,上述两个保荐项目预期之股票资本市场总收入约为8,600,000港元。预期该两项委托项目将于二零二六年底前产生大量配售资金流入。
配合集团之保荐人角色,股票资本市场团队将于该等委托项目正式确认后,积极物色进行中之首次公开发售项目之平行配售及银团参与。展望未来,集团预期二级市场发售及一级市场配售活动将更趋活跃,尤其着重于扩展整体协调人委托项目及提供量身订造之配售服务。
该等措施预期将于二零二六年下半年带来可观之费用及佣金收入。透过利用管理层深厚之外部关系及分销网络,股票资本市场团队旨在最大化银团收入,并为企业客户争取最佳定价结果。
受客户规避风险及管理资产规模缩减的影响,收入维持平稳于300,000港元(二零二五年:300,000港元)。为降低营运成本及重新聚焦于经纪及企业咨询业务,集团作出策略性决定缩减该分部规模,将资源分配至利润率较高之核心金融服务。
于二零二六年四月,集团以总代价2,300,000港元出售其于公司全资附属公司南华财富管理有限公司之全部股权,录得非经常性出售收益约2,000,000港元。经业务重组后,该分部于二零二六年期间录得轻微的经营亏损500,000港元(二零二五年:2,100,000港元)。
业务展望：
展望未来,预期二零二六年下半年之全球金融格局将持续呈现动态且复杂的态势,既带来机遇,亦伴随宏观经济挑战。全球货币宽松之持续趋势预期将逐步释放流动性并重振投资者信心。在此背景下,中国香港资本市场在中国内地宽松货币政策及经济持续稳定支持下,可望稳步复苏。中国香港继续维持其作为重要国际金融中心之地位,具备持久之市场活力。此韧性进一步体现于持续之投资者信心,继续确认中国香港作为本地及海外市场发行人之可靠且具竞争力之国际集资中心地位。
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