天能动力
00819

主营业务:
　　公司为投资控股公司。公司之附属公司之主要业务为制造及销售铅酸电池产品、锂离子电池产品及再生材料以及买卖材料。

报告期业绩:
　　报告期内，集团的营收约为人民币226.83亿元，较去年同期下降约6.24%。主要是主动下调贸易营收。具体而言，制造业营收人民币225.71亿元，较去年同期增长约6.62%；贸易营收人民币1.12亿元，较去年同期下降约96.28%。

报告期业务回顾：
　　截至二零二六年六月三十日止六个月期间（‘报告期内’），电池行业市场需求、产品结构及竞争格局持续演变。受市场竞争加剧、原材料成本上升等因素影响，集团经营业绩同比承压。面对复杂的经营环境，集团立足既有产业基础，聚焦核心优势，结合不同应用场景的需求，围绕电池制造、资源循环、新能源技术及国际化发展等领域持续优化业务结构与资源配置，推动传统优势业务稳健经营、新兴业务加快能力建设、循环业务强化产业协同，并持续提升研发创新、智能制造、市场服务及全球运营能力，为后续经营修复及长期发展积蓄动能。在《电动自行车安全技术规范》（GB17761-2024，以下简称‘电动自行车新国标’）全面实施、消费需求持续分化及行业竞争加剧的背景下，轻型动力市场的产品结构和竞争方式进一步演变，行业竞争逐步由单一的产品和价格竞争，延伸至产品性能、成本效率、供应保障、渠道运营及用户服务等综合能力。集团依托长期积累的品牌基础、制造布局及渠道网络，积极适应市场变化，持续优化产品供给和市场策略，核心产品销量总体保持稳定。在此基础上，第二季度经营表现较第一季度有所改善，业务基本盘的稳定性和韧性进一步显现。
　　围绕市场需求及产品全生命周期价值，集团持续推进环保轻型动力电池产品迭代和场景化配置，加强材料技术、结构设计、生产工艺及制造管理的协同创新，完善覆盖电动两轮车、电动三轮车及其他轻型动力场景的产品组合，不断提升产品在安全性、续航能力、循环寿命及环境适应性等方面的综合表现。同时，集团加强研发、采购、制造与市场环节协同，持续提升生产效率、供应保障及市场响应能力。
　　在渠道与服务方面，集团深化数字化渠道建设，推动线上市场触达、线下产品交付与终端服务有效衔接，提升市场洞察、终端销售支持、库存协同及区域精细化运营，并进一步完善产品交付、检测维护及售后响应体系。通过深化与经销商及其他终端服务伙伴的协同，集团持续提升渠道运营能力和用户服务效率，巩固长期、稳定及可持续的市场基础。在巩固环保轻型动力电池市场的同时，集团工业动力电池、汽车电池及备用电源等细分业务继续发挥产品组合多元化作用。工业动力电池业务持续深化与工程机械客户的合作，推进制造资源整合，并积极拓展海外市场，订单表现及产能利用率保持良好；汽车电池及备用电源业务则持续完善产品系列，场景适配和海外认证稳步推进。集团将推动优势制造能力向更高附加值、客户黏性更强的细分场景延伸，降低对单一市场的依赖。
... 　　报告期内，集团锂离子电池业务实现营业收入同比增长，经营表现持续改善。
　　集团围绕不同应用场景对安全性能、能量密度、循环寿命及全生命周期成本的差异化需求，持续优化产品与业务结构，重点推进锂离子电池在轻型动力、工业动力、储能及备用电源等领域的市场应用，不断提升产品开发、市场拓展及综合服务能力。
　　在轻型动力领域，集团围绕整车配套、共享出行、换电服务及渠道市场持续完善产品布局，客户及渠道基础进一步拓展。在工业动力领域，集团聚焦叉车、工程机械、智能仓储及其他特种工业车辆应用，持续推进产品导入和客户合作，完善适配不同工况的动力解决方案。
　　在储能领域，随著新型储能市场机制不断完善，行业竞争逐步由单一产品和价格竞争，延伸至系统安全、方案设计、项目交付及运营服务等综合能力。集团围绕工商业、电网侧等应用场景，持续推进储能产品开发、系统解决方案完善及项目交付，并积极探索与产业资本及区域合作伙伴协同开发项目的业务模式。集团将钠离子电池、固态电池及氢燃料电池定位为面向中长期的技术与产品储备，并根据各自成熟度采取差异化路径。其中，钠离子电池重点探索轻型动力、汽车低压及低温环境等应用，固态电池围绕高安全、高比能需求推进在轻型动力及新兴场景的产品验证，氢燃料电池则持续开展大功率系统及关键部件研发，并探索其在重载交通等领域的应用。集团将结合技术成熟度、市场需求及产业化条件，合理把握研发投入和成果转化节奏，持续完善多元技术储备，为中长期业务发展提供支撑。
　　可循环产业是集团区别于单一电池制造企业的重要能力组成。集团根据铅蓄电池和锂离子电池在回收来源、处理工艺及再生产品应用等方面的不同特点，分别构建与其业务模式相适应的资源回收和综合利用体系。集团通过资源高效利用和电池产业链协同，持续完善废旧铅蓄电池及退役锂离子电池的回收处理与资源化利用体系，提升原料组织、生产运营、技术工艺及规范管理能力。报告期内，在相关金属市场价格及供需环境变化的背景下，集团积极把握市场机遇，加强采购、生产与销售协同，相关业务经营表现有所改善。铅蓄电池回收业务依托集团生产及市场网络，持续推动再生材料回用于电池制造，进一步发挥资源保障和产业闭环优势；锂离子电池回收业务则围绕退役电池及生产废料的资源化利用，持续完善原料获取、生产处理及产品销售体系。未来，集团将持续跟踪原料及产品价格变化，结合市场情况合理优化采购、库存及产销安排，进一步提升循环产业的经营质量、风险应对能力及产业协同价值。
　　国际化发展方面，集团推动国际业务由产品出口和市场开拓，逐步向区域化经营、本地化供应及综合服务能力建设深化，围绕重点国家和地区推进产品认证、客户开发、渠道建设及本地服务体系完善。报告期内，集团越南等地生产基地运营能力稳步提升，相关产能有序释放，进一步增强集团海外市场的供应保障和客户响应能力。同时，集团结合不同市场的需求特点、法规标准及产业条件，加强境内研发制造与海外生产、供应链及市场服务之间的协同，并通过经销合作、客户协同及项目合作等多元模式，持续夯实国际业务发展基础。

业务展望：
　　面对全球能源体系加快绿色低碳转型，顺应能源产业变革趋势，集团坚持长期主义，以持续提升经营质量与股东回报为核心，立足绿色能源主业，围绕‘巩固基本盘、拓展增长盘、培育新赛道’推进业务布局，强化科技创新、全球化、资源循环及智能制造等能力支撑，持续提升经营质量、产业韧性和长期发展能力，推动各项战略举措稳步落地。
　　巩固基本盘，持续提升优势业务的竞争质量。铅蓄电池仍是集团经营发展的核心基础。集团将立足轻型动力市场形成的产品、制造、渠道和服务优势，持续巩固电动轻型车动力电池市场地位，并积极拓展工业动力、汽车电池及备用电源等应用领域。集团将更加注重产品质量、技术升级、成本管控、渠道效率和服务体系建设，推动经营重心由规模增长进一步转向质量、效益和客户价值并重，积极应对原材料价格波动及市场需求变化带来的阶段性压力。同时，集团将持续完善质量管理和供应链管理体系，强化从原材料、生产制造到终端服务的全过程管控，以稳定可靠的产品和服务维护品牌信誉及客户信任。
　　拓展增长盘，推动新业务由能力建设向经营贡献转化。集团将围绕锂离子电池应用、储能市场开拓、海外拓展及资源循环等方向拓展发展空间。锂离子电池及储能业务将聚焦具备客户基础、技术积累和商业化条件的细分场景，强化产品安全、系统集成、成本控制和项目交付能力，结合市场订单、项目回报节奏有序投放产能，推动业务规模、盈利能力和现金流质量协同改善。综合评估市场需求、客户质量、技术成熟度及投资回报，合理把握投入强度和发展节奏，促进新兴业务逐步形成可持续的经营贡献。全球化将继续作为集团开拓增量市场、提升产业能力的重要路径。集团将完善海外生产、供应链、市场渠道及服务网络，加强境内研发制造资源与海外生产基地的协同，并结合不同区域的法规标准、气候条件、能源结构和应用需求，推进产品适配、认证准入、渠道建设及本地化服务。同时，坚持因地制宜、效益优先和风险可控，加强对国际贸易政策、汇率波动、供应链变化、海外合规及运营安全等风险的识别和管理，推动海外业务稳健发展。
　　资源循环产业既是集团拓展增长空间的重要业务，也是增强电池主业原材料保障和全生命周期服务能力的关键环节。铅资源循环业务将进一步强化废旧电池回收、再生材料供应与铅蓄电池制造之间的闭环协同，提升资源获取、成本控制和精细化运营能力。锂离子电池回收业务将依托现有产能、技术及工艺能力，持续拓展专业化、可追溯的资源渠道，加强与电池企业、整车企业、运营平台及材料企业的产业协同，推动业务由废旧电池处理向有价金属回收、再生材料利用及全生命周期管理延伸。集团亦将加强回收来源、流转过程、处理去向及再生材料应用的信息管理，并积极研究境内外电池法规、碳足迹管理、电池护照及循环利用标准，推动循环产业向规范化、精细化和国际化方向发展。
　　培育新赛道，构建面向未来的多技术路线储备。围绕不同应用场景对安全性、能量密度、循环寿命、低温性能及全生命周期成本的差异化需求，集团将持续开展钠离子电池、固态电池及氢燃料电池等电池技术布局。不同技术路线在轻型动力、储能、工业动力、交通运输及备用电源等场景中相互交叉、各具适配优势，集团将坚持场景牵引和技术求实，围绕真实客户需求推进材料研发、产品开发、工程验证及示范应用。对于技术及市场条件相对成熟的方向，加快产品迭代、成本改善及客户验证；对于仍处于培育阶段的方向，保持必要投入和持续跟踪，在形成明确技术优势、应用需求和商业闭环后推进产业化。
　　科技创新将贯穿集团优势产业升级、新兴业务发展及前沿技术培育过程。集团将强化材料体系、电芯技术、产品设计、系统集成、安全管理及循环利用等关键环节的协同研发，推动研发活动与生产制造、市场需求和应用场景更有效衔接。
　　集团将持续深化产学研合作和产业链协同，完善技术评价、工程验证和成果转化机制，以技术先进性、产品可靠性、成本竞争力及商业化价值作为研发成果的重要检验标准，推动创新资源向能够解决实际问题、形成客户价值的方向集中。
　　集团亦将加快数字化、智能化与绿色制造融合，推动数字技术在研发设计、生产排程、工艺控制、质量追溯、设备运维、能源管理及供应链协同等环节深入应用，提升经营决策的及时性和生产运营的精细化水平。绿色低碳理念将进一步贯穿原材料采购、产品设计、生产制造、物流运输、产品使用及回收再生全过程，促进能源和资源高效利用，完善碳排放、环境影响及产品全生命周期管理。
　　集团将继续根据市场环境、技术进展及业务表现动态优化业务投放节奏，保障投入产出效率。通过守住优势业务根基、打开新业务增长空间、保持对前沿技术的持续投入，努力构建更加稳健、多元且具有持续进化能力的产业体系，为客户、股东、员工及社会创造长期价值。
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