主营业务:
公司之主要业务为投资控股。附属公司之主要业务为从事帽品制造及销售、帽品及其他产品贸易及分销。
报告期业绩:
本期间，集团收益按年上升9.5%至925,859,000港元（二零二五年中期：845,629,000港元），毛利上升8.9%至277,860,000港元（二零二五年中期：255,104,000港元），毛利率为30.0%（二零二五年中期：30.2%）。股东应占溢利上升10.0%至65,930,000港元（二零二五年中期：59,918,000港元）。董事会决议宣派中期股息每股3港仙（二零二五年中期：3港仙）。集团的财务状况稳健，拥有稳定的经营现金流量。手头现金及未动用银行融资于二零二六年六月三十日分别约226,620,000港元及495,500,000港元（二零二五年十二月三十一日：分别为174,208,000港元及645,300,000港元）。
报告期业务回顾：
二零二六年上半年，全球营商环境延续复杂多变态势。地缘政治风险、主要市场消费疲弱、成本攀升及供应链重构等因素交织，持续增加企业经营难度。面对外部环境变化，集团以卓越的制造能力为根基，依托全球化营运布局，推动产能、研发设计、品牌建设与销售渠道协同发展。期内，集团持续强化多地生产平台，提升供应链灵活性及交付能力，并深化贸易业务整合，逐步释放欧美市场资源的互补效益。尽管市场环境仍充满挑战，集团整体营运保持稳健，长远发展基础持续巩固。
本期间，集团收益按年上升9.5%至925,859,000港元（二零二五年中期：845,629,000港元），毛利上升8.9%至277,860,000港元（二零二五年中期：255,104,000港元），毛利率为30.0%（二零二五年中期：30.2%）。股东应占溢利上升10.0%至65,930,000港元（二零二五年中期：59,918,000港元）。
董事会决议宣派中期股息每股3港仙（二零二五年中期：3港仙）。集团的财务状况稳健，拥有稳定的经营现金流量。手头现金及未动用银行融资于二零二六年六月三十日分别约226,620,000港元及495,500,000港元（二零二五年十二月三十一日：分别为174,208,000港元及645,300,000港元）。
业务回顾制造业务
二零二六年上半年，受惠于独特的全球化生产布局，集团制造业务于错综多变的市场环境中维持稳健发展，进一步巩固集团于国际帽品制造市场的竞争优势。
孟加拉工厂仍是集团制造业务的核心收入及产能重心。凭藉完善的管理制度、成熟生产工艺及资深熟练员工团队，孟加拉工厂期内承接大量订单，生产节奏维持稳定顺畅。集团亦持续优化生产线工序编排，加大自动化设备应用，提升高附加值刺绣产品的营运效益。
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墨西哥厂房毗邻美国市场，让集团可充分满足北美客户对交货时效与供应链灵活性的需求。经过前期设备调试与员工训练，厂内生产流程渐趋成熟，整体营运效率持续改善。
集团于柬埔寨租赁的生产设施已全面投产，期内持续落实各项营运优化措施。布局柬埔寨为集团的重要战略部署，既能与孟加拉工厂形成产能互补，亦可分散依赖单一地区有关的地缘政治风险，完善全球产能版图。惟当地员工所需培训期较预期长，厂房产能利用率仍处爬坡阶段，营运效益有待逐步释放。
期内，深圳厂房已完成转型，专责集团内部支援工作，为各海外生产基地及附属分公司提供产品研发、跨区营运协调、供应链支援及相关服务，不再投入生产制造业务。
集团制造业务期内收益增长12.3%，达604,001,000港元（二零二五年中期：
537,720,000港元），占集团总收益的65.2%。分部经营溢利按年增长12.5%至135,195,000港元（二零二五年中期：经营溢利120,152,000港元）。
于二零二六年六月三十日，孟加拉工厂聘用7,500名员工（二零二五年十二月三十一日：约7,300名）；墨西哥工厂及柬埔寨工厂分别约有700及660名员工（二零二五年十二月三十一日：分别约700名及300名）。
贸易业务
二零二六年上半年，欧洲及英国零售市场持续淡静，在地缘政治局势不稳、能源及油价高企双重影响下，消费者普遍削减非必需消费开支，百货等传统渠道采购取态趋于审慎；美国市场受外部冲击程度相对较低，惟需求增长动力不足，外部经营环境仍存在诸多挑战。
面对偏弱的行业氛围，集团多个授权合作项目推进节奏逊于预期，加上各分公司持续整合，产生短期额外行政及相关开支，导致贸易分部整体营运费用上升。此外，市场销售成本持续高企，进一步压抑分部盈利表现。
尽管短期经营面临挑战，集团横跨欧美两大主要市场的营运布局逐步发挥协同效益。集团有效将欧洲成熟的设计实力对接北美零售市场需求，于期内成功争取多项授权品牌合作及跨区交叉销售商机。透过持续优化组织架构，集团稳步落实成本管控措施，部分业务单位的毛利及经营表现已录得改善迹象。
期内贸易业务收益同比上升4.5%至321,858,000港元（二零二五年中期：307,909,000港元），占集团总收益比例约为34.8%。分部经营亏损为48,502,000港元（二零二五年中期：经营亏损43,834,000港元）。
业务展望：
展望未来，外围环境的不确定性料将持续。地缘政治风险、能源及物流成本波动、消费意欲疲弱与劳工成本攀升等因素，预期继续为行业带来营运挑战。集团将抱持审慎乐观态度，善用全球化布局优势，捕捉客户供应链重组及近岸采购趋势下的商机，并持续强化风险管控、提升成本效益，务求于市场变局之中实现可持续增长。
制造业务方面，集团将持续优化孟加拉工厂的工序及管理体系，推广自动化与人工智能辅助管理，藉技术增效纾缓劳工成本上升带来的营运压力。墨西哥工厂将专注北美市场，凭藉邻近客户、缩短交付周期及增强供应链灵活性的竞争优势，争取承接更多兼具规模及合理盈利水平的订单。柬埔寨厂房继续提升员工熟练度及产能利用率，营运表现逐步改善。至于柬埔寨购地及自建厂房计划，集团将按实际情况稳步推进，以配合中长期产能扩充及产品多元化的发展需要。
贸易业务方面，集团将持续推动欧美及新兴市场的资源整合。透过释放收购带来的协同潜力，前期各项投入料可转化为实质业务效益，带动贸易分部营运效率及盈利水平有所改善。集团按计划推进墨西哥工厂园区内自由贸易区项目，建设仓库及相关配套设施，并与潜在客户保持接洽，提升北美市场服务能力。配合深圳厂房转型为跨境电商产业园的规划，集团预期可进一步提升跨境物流效率，为跨境电商企业提供更好的物流平台，为未来多渠道销售及多元化业务拓展创造条件。
面对充满变数的经营环境，集团继续落实布局全球化，产品多元化的核心策略，推进严格的成本管控，紧贴全球供应链及客户采购趋势变化，灵活调整产能配置；透过流程改善、组织架构优化及数码化工具，提升营运效率。集团对资本开支亦维持审慎调控，在长远战略投资与短期盈利表现之间取得适当平衡。
在过去四十年中，飞达帽业成功度过各种经济周期和挑战，成为帽品制造业的市场领导者。凭藉著市场领先的地位、全球化的生产布局、覆盖帽品到配饰的多元化产品组合，以及敏锐的业务洞察力，集团有信心克服各种考验，为客户和股东创造长期价值。
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