德视佳
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主营业务:
　　集团主要于德国、丹麦、大不列颠及北爱尔兰联合王国（‘英国’）、中华人民共和国（‘中国大陆’或‘中国’，包括中国香港特别行政区（‘中国香港’））提供视力矫正服务。

报告期业绩:
　　于本期间，集团录得收益454.3百万港元，较2025年同期增加20.5%，并创下半年度新高。毛利亦升至上半年度历史新高的179.0百万港元，按年增加14.1%。撇除瑞士业务（其为集团的总毛利贡献7.4百万港元），内生毛利按年增长9.4%至171.6百万港元，同样创下新纪录。于本期间，集团总计进行15,458例手术，较2025年同期增加12.7%。集团是在德国、中国（包括中国香港特区）、丹麦、英国及瑞士经营的高端视力矫正服务供应商。集团的视力矫正服务包括屈光性激光手术（包括全飞秒激光手术、飞秒激光联合准分子激光角膜原位磨镶术及Presbyond视觉融合激光术）、后房型人工晶体植入术(ICL)、晶体置换手术（包括单焦点及三焦点晶体置换手术）及其他手术（包括PRK/LASEK及ICRS植入术）。
　　集团按服务类别划分的收益：集团于本期间的总收益为454.3百万港元，同比上升20.5%，主要是受视力矫正服务的强劲增长所带动。于2026年6月30日，集团于全球营运43间诊所及卫星诊所。

报告期业务回顾：
　　德国
　　德国的收益按年增加15.8%至创出半年度新高的232.7百万港元。德国占集团整体收益的51.2%，较2025年同期的53.3%微跌，主要由于2026年收益基础纳入了瑞士分部。老花眼治疗的需求持续增长，当中晶体置换手术的收益按年增加15.2%，达到139.9百万港元的新纪录。在经历三年的下跌后，近视治疗亦出现复苏，当中屈光性激光手术的收益按年增加19.3%至62.0百万港元，而ICL的收益增加14.0%至20.9百万港元。
　　中华人民共和国（包括中国香港特区）中华人民共和国（‘中国’）的宏观经济环境于本期间依然充满挑战。尽管如此，集团于该国内的营销举措开始展现正面成效，加上中国香港特区诊所持续的营运改善，共同带动地区收益按年增长12.6%，达到83.0百万港元的半年度新纪录。老花眼治疗的需求依然强劲，该分部的收益由2025年同期的48.4百万港元增加至58.8百万港元，按年增长超过21.3%。这有效抵销了近视治疗分部较为疲弱的绩效。集团认为中国最具挑战性的时期已经过去，并预期未来数期的绩效将逐步改善。中国的收益贡献由去年的19.6%小幅下降至18.3%，主要是由于纳入瑞士分部所致。
　　英国
　　英国（‘英国’）的收益按年增加7.6%至66.7百万港元，主要受老花眼分部的强劲增长所带动。老花眼治疗的收益按年上升9.6%至27.7百万港元，骑士桥区旗舰诊所的持续扩张对此作出了显著贡献；该诊所的晶体置换手术收益增加至14.5百万港元，相比五年前为1.0百万港元。近视治疗亦出现复苏，其中屈光性激光手术收益按年增长3.1%至27.7百万港元，而ICL收益则增加21.5%至4.3百万港元。英国的收益占比由上一年的16.4%下降至14.7%，部分原因是收益基础中计入了瑞士分部。
... 　　丹麦
　　丹麦市场状况自2026年4月起恶化，导致市场内竞争加剧。尽管集团作出迅速应对，但丹麦的收益仍面临重大压力，按年下跌16.9%至33.6百万港元。丹麦的市场状况依然充满挑战，于2026年7月及8月观察到的改善有限。尽管集团对状况可能于截至2026年12月31日止年度（‘2026财政年度’）末有所改善抱持审慎乐观态度，但近期前景仍未明朗。
　　于本期间，丹麦对集团总收益的贡献由2025年同期的10.7%下降至7.4%。
　　瑞士
　　集团致力重组其瑞士业务，有关业务于本期间仍处于亏损状态。尽管扭亏为盈过程较最初预期需时更长，但已取得进展。集团目前正推行一项线下营销计划，以提高瑞士一般公众人士对老花眼矫正治疗的认识。管理层预计扭亏为盈可能尚需约六个月时间，并预期业绩将于2026财政年度年底或2027年初开始显现。于本期间，瑞士为集团贡献收益38.2百万港元，占总收益的8.4%。

业务展望：
　　前瞻性陈述免责声明：本节的部分陈述属前瞻性陈述，涉及已知及未知的风险与不确定因素。实际结果、事件及业绩可能会与该等前瞻性陈述所明示或暗示者有重大差异。读者不应过分依赖该等陈述，有关陈述仅截至本报告日期有效。
　　宏观经济不确定性预计会持续整个2026年，尽管复苏的迹象正开始在某些市场显现。在下列增长动力及其多元化的国际营运组合的支持下，集团已准备好克服近期阻力，并在中期内实现可持续的绩效改善。由于将两项近期收购的业务综合入账（这将对集团的财务业绩产生重大影响），集团已暂停提供独立内生收益及业绩指引，直至整合基本完成为止。
　　第一条增长支柱：巩固于老花眼治疗领域的领导地位集团获公认为三焦点晶体置换手术的领导者，该地位使集团有别于主要竞争对手。集团连续第九年获蔡司(ZEISS)颁发奖项，以表彰其于2026年在全球进行了最高数量的三焦点晶体手术。老花眼是一种与年龄相关的状况，几乎影响所有约45岁以上的人口，而三焦点晶体置换手术为目前治疗该状况最有效的疗法。集团预期，在与人口老化相关的有利人口趋势支持下，三焦点晶体置换手术的需求将持续增长，并将此视为集团长期收益增长的主要驱动力。预期晶体置换手术收益占集团总收益的比例将继续上升，进一步增强集团业务模式跨越经济周期的韧性。
　　第二条增长支柱：整合近期收购的业务于本期间前完成的瑞士业务收购事项，以及于本期间结束后在2026年7月22日完成的荷兰收购事项，构成集团近期扩张策略的核心。在2026财政年度下半年全面将目标集团的业绩综合入账后，集团的整体规模将大幅增加。此外，营运协同效应预期将逐步显现，包括采购效率、共享营运基础设施及跨平台知识共享，管理层预期此将于一段时间内对集团的盈利能力作出正面贡献。
　　第三条增长支柱：提高现有诊所网络的使用率固定成本（包括设备折旧及雇员成本）构成集团整体成本结构的重大比例。因此，一旦诊所达致收支平衡，增量收益的增长将产生日益增加的营运杠杆效益，并对盈利能力的提升作出超乎比例的贡献。凭藉集团的营销及营运措施，较新诊所（尤其是过去两年内开设的诊所）正呈现使用率改善的趋势。集团整个网络目前的平均诊所使用率（按疗程量占配置产能的比例计算）约为18%，这意味著在无须重大额外资本开支的情况下，于现有成本基础上进一步推动收益及盈利能力增长仍具备充裕空间。
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