康特隆
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主营业务:
　　公司为投资控股公司，而其主要附属公司的主要业务为于中国香港及中国向客户提供定制化参考设计（与IC及其他电子元件配套出售）。

报告期业绩:
　　截至2026年3月31日止的财政年度（‘本年度’），集团总收入为51.3百万美元，按所报数据计较截至2025年3月31日止十五个月期间（‘上一期间’）所录得的77.0百万美元减少33.3%。然而，若针对报告期间长短不一的情况进行调整，并以可比的12个月基准进行分析，则真实常规化收入减幅将缓和至16.6%。此项转变主要由于管理层作出一项深思熟虑的战略决策，旨在透过将财务资源优先配置并集中投放于最关键的业务领域（移动设备及电机控制）以减轻现金流量压力。这两大业务领域合计占总收入的96.9%。与此同时，射频电源业务已成为公司的主要增长动能，绝对增长达1.4百万美元，可换算成卓越的33.3%年化增长率。收入减少乃主要由于销售移动设备及智能充电IC产品的收入由上一期间约44.2百万美元减少至本年度约30.8百万美元。移动设备及智能充电IC产品为最重大的收入来源，于本年度及上一期间分别贡献总收入约59.9%及57.5%。本期间销售移动设备及智能充电IC产品的收入减少主要受以下因素推动：(i)更改财政年度结算日的时间因素影响；及(ii)销量及平均售价下降。
　　另一方面，电机控制IC产品为公司的第二大收入来源，于本年度及上一期间分别贡献总收入约37.0%及38.0%。销售电机控制IC产品的收入由上一期间约29.3百万美元减少至本年度约19.0百万美元。不计及更改财政年度结算日的时间因素影响，销售电机控制IC产品的收入按时间比例减少，主要由于平均售价下降所致。

报告期业务回顾：
　　集团采购及销售IC产品，侧重于消费类和工业产品类别。公司亦提供IC应用解决方案及增值服务以满足客户需求。虽然公司的应用解决方案可广泛运用于电子产品中，但公司专营下列五大产品类别：(i)移动设备及智能充电；(ii)电机控制；(iii)传感器及自动控制；(iv)LED照明；及(v)射频电源。
　　作为一家稳定的IC产品采购、销售及提供IC应用供应商，集团的业绩受到2025年及2026年第一季度行业需求萎缩的挑战。
　　然而，集团一直积极应对市场挑战，并继续开拓新的增长领域，为未来发展建立实力。
　　于截至2025年3月31日止年度，全球半导体行业从一段广泛的调整期转变为呈现高度分化态势的复苏期。全行业销售额的回升主要由于对人工智能(AI)基础设施及高频宽记忆体的强劲需求，而传统终端市场（例如汽车、工业及消费电子产品）则面临严重的库存过剩问题，且资本支出有所减少。
　　与上一财政年度相比，截至2026年3月31日止年度已出现市场分化情况。虽然于本报告期间，与AI相关的需求始终保持强劲，但传统行业的库存调整直至最近才开始呈现回稳的迹象。尽管情况正逐步趋于正常化，若干传统行业仍持续抵抗长期投资低迷及地缘政治因素导致的供应链转变，显示公司所面临的逆境并非个别事件，而是整个行业普遍存在的系统性问题。归根究底，这种横跨2025及2026财政年度的宏观经济调整不均现象，反映整个行业的集体转变，而非公司的营运效率或市场地位上的特定问题。
... 　　尽管面临该等不利因素，公司仍坚持专注于创造长期价值。透过优化公司的经营开支及加倍投入研发，公司已积极回应市场需求。此段毛利及毛利率较低的时期令公司可巩固公司的基础优势：加强供应链韧性、精简内部流程及培养敏捷适应的文化。公司相信，借由克服该等全行业的压力及迎接竞争环境，公司不仅可经历风雨，还能变得更强大、更有效率及准备更充分，以于不断演变的半导体格局中把握未来的重大机会。
　　移动设备及智能充电
移动设备类别专注于利用低功率射频连接及信号传输的产品。移动设备类IC为中央天线产品，可产生并加强汽车、手机、平板电脑、智能手表及其他支持无线上网装置的天线的无线功能，如2G/3G/4G/LTE/5G及无线网络连接。集团帮助客户开发该等IC的应用解决方案，以匹配彼等的产品要求及限制。
　　此于逻辑上可为日益互联的世界组织成强大、以硬件为基础的安全及连线解决方案。此包括于付款系统、政府ID及装置验证使用的安全控制器系列，以及物联网连接的Wi-Fi及蓝牙模组之产品组合及一系列适用于消费及工业应用的通用微控制器。消费市场中有一系列的SoC，由高性能5G智能手机至智能可穿戴装置不等。
　　低功耗广域(LPWA)技术（例如窄带物联网(NB-IoT)及4G/LTE Cat.1bis）乃专为支援大规模低频宽及长电池寿命的应用而设计，这些应用定义了从智慧城市到智慧农业的现代物联网格局。
　　智能充电为电源管理技术，用于智能手机、电脑及电池组等智能设备，使该等设备充电时间更短。使用智能充电IC时，智能设备可提高传输的功率，因而能更快地为智能设备的电池充电，缩短总体充电时间。
　　智能充电IC亦测量各种电池的属性，例如电池的电量及热状态，当电量快满或电池过热时，智能充电IC会减少传输至电池的电量。其针对从消费电子产品至工业系统及高可靠性市场的广泛应用之电源管理及高频元件。其产品组合以知名的硅及氮化镓功率晶体管为首，其设定了效能及功率密度的行业指标。其亦包括对现代消费及物联网设备而言属不可或缺的电源管理IC(PMIC)及广泛的传感器（例如MEMS麦克风及压力传感器）。广泛的转换器及控制器产品组合可构成任何现代电源供应的基本构件。当中包括多种降压、升压及返驰式稳压器，可满足不同的电压、电流及效率需求。
　　电机控制
电机控制类IC被用于现代电机机器需控制转速及转矩的运动部分。该等电机控制应用程式可应用于一系列设备，从风扇等家居用品至铲车及机器人等重型工业设备。电机控制应用解决方案侧重用于变频器（‘VFD’）的IC。VFD为一种透过改变其电源频率及电压控制电动机转速及转矩的电机控制器。透过使用VFD，电机能够节约能源、控制性能、降低电机噪音水平并提高机器的使用寿命。
　　电机控制类别客户通常为电机制造商。集团电机控制解决方案包括控制吊式及立式电扇、电子换向风扇、空调系统、电动汽车及电动自行车、机械手臂、水泵、洗衣机、压缩机、缝纫机、工业电动工具（如电镐）及医疗电动工具（如牙钻）的应用程式。
　　其处于能源转型的前沿，为高效发电、传输及使用电能提供产品。其组合包括高功率半导体（例如IGBT模组）、碳化硅(SiC)设备及二极体，均为太阳能及风能系统、工业马达驱动器、储能系统及快速扩展的电动车充电基础设施的关键元件。
　　传感器及自动控制
传感器用于检测环境的变化或事件。当传感器检测到变化时，将向装置提供相应输出以满足数据及信号传输、处置、存储、显示、记录及信息控制的要求。传感器种类多样，用于计量（其中包括）力度、距离、温度、声音、光、电流及磁场。
　　公司的传感器IC应用解决方案及自动控制解决方案帮助客户产品自动检测及对环境中的不同变化情况作出反应。集团为雷达传感器提供应用解决方案，以用于(i)汽车，以协助司机泊车及提供自动驾驶功能；(ii)无人机，以保持飞行的稳定性及躲避障碍物；(iii)安全系统，以连接录像检测、识别及追踪移动物体；(iv)交通监控系统，以计量行驶汽车的速度及监控交通挤塞情况；及(v)拥有动作感应功能的智能照明系统。公司亦为压力传感器提供应用解决方案，用于智能手机及智能手表检测海拔高度。
　　其为现代汽车提供涵盖动力传动及安全系统至舒适电子产品及安全性的完整解决方案套件。主要产品系列包括微控制器、广泛的功率半导体（例如用于电动车(EV)逆变器及配电的MOSFET及IGBT）以及全系列传感器（雷达、磁力、压力），其为高级辅助驾驶系统(ADAS)及座舱监测的基本功能。
　　LED照明
LED照明系统利用发光二极管提供节能、美观及长寿命照明解决方案。LED照明解决方案具成本效益且应用广泛，可用于室内、室外及特殊照明效果（如聚光灯或舞台灯光）。
　　LED灯或灯泡通常包括若干元件，包括LED（作为光源）、LED驱动器IC（调节LED电源）、反射杯（折射和反射光线）及透镜（聚焦光束）。
　　公司认为LED应用程式设计能力已发展完备及成熟。公司LED照明系统的一个主要设计应用程式使LED灯或灯泡具备调光功能。尽管为照明系统设计调光器看似简单，但因LED灯与传统白炽灯运作大不相同，因此极具挑战。倘设计有误，调光器将导致电流不稳定，而这或会导致LED灯或灯泡闪烁不定从而影响调光范围及表现。公司对该产品类别的历年经验及了解使公司能够为LED照明客户提供快速全面的应用解决方案。
　　RF电源
RF（射频）广泛用于信号传输中，拥有远距离传输能力。RF广泛用于无线通信领域。
　　RF电源指用作产生及稳定RF电源的电源装置。RF电源设备通常由RF信号源、RF功率放大器（一种提供电力的电源装置）、衰减器（一种降低信号强度却不会扭曲其波形的装置）及接收器（如装于楼宇屋顶上设备）组成。集团RF电源产品被用于有线电视（有线电视为通过电缆以RF信号方式向用户传递电视节目的系统）及宽带网络（如光纤到户（光纤到户，RF信号通过光缆输送到家庭居所）及光纤到楼（光纤到楼，RF信号通过光缆输送到楼宇））。公司RF电源类别的客户通常从事广播及信号传输（包括电视及无线电广播经营者）。
　　上述技术专业化的多元化确保公司可维持接触最高级技术的途径、减轻供应链风险及具备敏捷的应变能力，以满足全球市场中复杂及快速演变的需求。

业务展望：
　　公司的目标是透过扩大市场份额及加强公司服务的质量巩固公司在IC应用解决方案行业的市场地位。公司认为这将为公司的业务带来持续增长，并为集团股东创造长期价值。
　　集团计划透过以下主要业务策略实现上述目标：
　　与公司的现有及新供应商寻求及建立进一步的授权分销关系公司的供应商为IC制造商或IC分销商。
　　公司认为，大多数IC制造商于选择授权分销商时有严格要求。公司认为，授权经销身份是对公司价值和能力的认可，且有关身份还会随之带来颇受授权分销商重视的明显优势，即客户转介。IC制造商可能会不时向其授权分销商转介最终客户，而IC制造商所作的此类转介仅限于其授权分销商，这是一项众所周知的行业惯例。
　　公司认为，IC制造商作出的该等转介体现了其对授权分销商的价值及能力（尤其是提供满足客户需求的IC应用解决方案的能力）的认可和信任。此外，知名品牌的授权分销商还享有提高行业知名度及形象的利益，而董事认为这对新业务的崛起具有积极的影响。
　　董事确认，截至2026年3月31日止年度，公司收到不少于三名供应商的邀请，以成为其非独家授权分销商。公司认为这证明了供应商对公司的信任以及他们对公司提供满足客户需求的IC应用解决方案的增值服务感到满意。董事认为，由于公司能够同时提供分销和定制化IC应用解决方案服务，因此公司的IC制造商希望聘请公司担任其非独家授权分销商。
　　此战略焦点为公司未来增长的基石。获得授权经销地位为对公司的技术专业知识及公司提供的增值服务之正式认可。此证明了供应商对公司有效扩大其市场覆盖范围的能力的信赖及信心。此正式地位举足轻重，将公司的供应商关系转化为战略联盟，为降低风险及巩固公司作为价值链的关键合作伙伴角色的基本要素。透过强化该等关系，公司确保供应链更稳定及更可靠，对满足生产限期及维持竞争优势至关重要。
　　授权经销地位提供了多项战略优势，直接满足客户及市场不断演变的需求。IC制造商的正式认可提升了公司的能力、巩固了公司的地位及确保公司持续提供无与伦比的价值。该等关系带来多方面的效益，直接支持公司提供创新及有效的IC应用解决方案的使命。
　　据董事所深知，一般而言，仅IC制造供应商的授权分销商方可直接向IC制造供应商采购IC属行业惯例。所有其他非授权分销商及客户一般须向IC制造供应商的授权分销商采购IC。公司的IC制造供应商包括专营用于特殊领域的IC的知名制造商。
　　作为IC制造供应商的授权分销商的益处作为公司IC制造供应商的授权分销商，公司认为公司已受益于并将持续受益于：(i)IC制造供应商向公司转介更多客户，增加了公司的整体业务量；(ii)可直接接触IC制造商，董事认为这将增强客户对公司产品的可靠性及质量的信心；(iii)使公司有更多机会接受供应商有关其最新产品的定期一手培训；及(iv)透过撤离中间商，公司可于来自IC制造供应商的IC中享有更优惠的采购单价净额。
　　公司认为，公司作为该等供应商之授权分销商的身份印证了公司的技术能力、所提供服务的质量以及公司在业内的声誉和商誉。
　　公司认为，大多数IC制造商（尤其是国际知名的IC制造商）于选择授权分销商时有严格要求。授权分销身份会随之带来若干好处，例如，公司享有特权接受公司的供应商就其最新产品提供的第一手定期培训，这有助于公司提高对供应商IC产品的熟悉程度及了解，从而增强公司为客户提供IC应用解决方案的能力。作为授权分销商，公司亦从IC制造供应商所作的更多客户转介中受益。公司不时从IC制造供应商处获得客户转介。公司认为，大多数IC制造商只有在认为适当及适宜的情况下才会将其客户转介给其授权分销商，这是市场惯例。公司认为，这会令公司的客户感到安全和安心，让他们知道自己正在与获得IC制造商官方认可印章的实体进行交易。此外，公司作为授权分销商或增值转售商的身份为公司提供了一个可向公司的供应商传达反馈资讯的官方渠道，而作为大型企业实体且业务遍及全球的供应商通常因距离太远而无法触达终端客户。公司认为，公司的供应商能够从此类反馈中受益，并能有效地开发满足客户需求的下一代产品。公司认为这种良性循环有助于进一步加强公司与供应商之间的关系。
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