中漆集团
01932

主营业务:
　　集团主要从事油漆及涂料业务。其亦于中国内地持有投资物业。

报告期业绩:
　　截至二零二六年六月三十日止六个月,集团之总收入为125,660,000港元,其中包括销售收入114,520,000港元及投资物业之租金收入11,140,000港元。该金额较集团截至二零二五年六月三十日止六个月的总收入106,340,000港元改善18.2%,其中销售收入为96,890,000港元及投资物业之租金收入为9,450,000港元。

报告期业务回顾：
　　截至二零二六年六月三十日止六个月,集团录得公司股东应占亏损约19,710,000港元,较二零二五年同期之公司股东应占亏损29,150,000港元大幅减少32.4%。亏损大幅减少主要归因于:(i)售出的油漆及涂料产品毛利增加32.8%,相当于10,650,000港元,此增长主要受惠于该等产品之销售增加18.2%;(ii)油漆及涂料产品销售之毛利率增加4.1个百分点;及(iii)由于集团收回若干逾期未偿还应收贸易账款及票据款项,因而录得应收贸易账款及票据之减值拨备拨回净额6,540,000港元。尽管有该等对业绩带来贡献的正面因素,惟其影响被以下事项部分抵销:投资物业公平值亏损增加4,970,000港元、行政开支增加7,000,000港元,以及由二零二五年同期录得递延税项开支2,150,000港元转为递延税项抵免2,120,000港元。
　　因此,期内整体财务业绩及亏损状况较二零二五年同期有所改善。
　　此外,随着持续推行有效的振兴业务措施及行动(‘振兴业务措施及行动’),集团于截至二零二六年六月三十日止六个月转亏为盈,录得经调整溢利约1,030,000港元,而二零二五年同期则为经调整亏损约4,220,000港元。经调整溢利已撇除多项项目,包括投资物业公平值亏损、物业、厂房及设备折旧、员工解雇费用、法律及专业费用、应收贸易账款及票据之减值拨备拨回净额、使用权资产折旧、融资费用、购股权开支、预扣税及所得税。核心经营表现转亏为盈乃主要归因于:(i)售出的油漆及涂料产品毛利增加32.8%,相当于10,650,000港元,此增长主要受惠于该等产品之销售增加18.2%;及(ii)油漆及涂料产品销售之毛利率扩阔4.1个百分点。
　　于二零二六年上半年,尽管房地产及建筑行业持续疲弱,中国内地的国内生产总值(‘国内生产总值’)在多个主要行业仍有显著增长。根据中国国家统计局(‘国家统计局’),中国内地不同行业的国内生产总值增长率各异,整体的扩张则反映二零二六年上半年服务业与制造业以及国内需求的韧性。尽管新建物业开发持续面对阻力,但‘十五五’规划下城市更新的步伐加快,有助维持存量住房的活跃度,并支持私人住宅翻新对高性能外墙油漆及综合涂料解决方案的需求。为应对收紧的房地产市况,行业参与者日益将目光投向工业领域,导致该领域的竞争加剧。另一方面,更广泛的工业制造板块展现出强劲的复苏势头。根据国家统计局,截至二零二六年六月三十日止六个月,主要工业企业的利润增长18.7%。即使中国内地油漆及涂料行业的竞争依然激烈,但在工业市场需求上升的有利经济环境下,集团积极应对中国内地的竞争格局,加强工业客户对其产品质量的信心。因此,期内集团的工业油漆及涂料分类实现了显著的营业额回升。
... 　　此业绩受惠于工业产品出口(包括向海外市场出口先进工业产品)的增长。此外,根据中国香港政府统计处公布的数据,二零二六年上半年中国香港本地生产总值上升4.3%,较二零二五年上半年录得之升幅有所改善。
　　此上升趋势反映经济正在复苏。值得注意的是,与二零二五年上半年的负面贡献相反,楼宇及建筑行业于二零二六年上半年对中国香港本地生产总值作出了正面的贡献。由于集团于二零二五年初重组了其中国香港销售团队,且中国香港楼宇及建筑行业于二零二五年经历经济低迷,故于截至二零二六年六月三十日止六个月,集团已充分把握市场回暖的契机。因此,集团截至二零二六年六月三十日止六个月,油漆及涂料产品整体销售收入较二零二五年同期增加18.2%。
　　整体而言,截至二零二六年六月三十日止六个月,集团客户销售额较二零二五年同期显著上升18.2%。
　　此乃由于(i)工业制造商客户之销售额增加25.6%;(ii)批发分销商及零售分销商之销售额增加16.4%;及(iii)物业及基建项目之建筑及装修承包商客户之销售额增加5.7%。

业务展望：
　　展望二零二六年下半年,集团将透过‘振兴业务措施及行动’,积极应对外部波动及国内需求疲弱。在供过于求、原材料成本波动及地区差异之下,预期中国内地及中国香港之油漆及涂料行业将有基准需求。预期整体市场会有所增长,售价维持稳定,而价格竞争加剧可能会导致市场份额遭侵蚀。
　　为应对该等动态,集团将继续拓展业务范围,积极与中国内地、中国香港及其他地区之现有及潜在批发商接洽。此举旨在拓阔分销网络、增强市场影响力,并维持收益增长。此外,集团将仔细评估应否透过内部消化或透过营运调整来应付原材料成本上涨的问题,此决定将对盈利能力及定价策略产生重大影响。
　　在此背景下,集团将坚持优化振兴业务措施及行动,以:(a)丰富产品组合,以确保竞争力;(b)扩展并加强中国内地、中国香港及其他地区之分销网络;及(c)提高营运效率及降低成本。集团继续采取审慎之风险管理,并对其业务状态维持具警觉之态度。
查看全部