拿森科技
02261

主营业务:
　　线控制动及线控转向解决方案的研发、生产及销售。

报告期业绩:
　　截至2026年6月30日止六个月的总收益为人民币368.3百万元，较截至2025年6月30日止六个月的人民币269.2百万元增加36.8%。该变动主要由于NBC解决方案及ESC解决方案交付量的增加带动相关收益的增加。

报告期业务回顾：
　　公司致力于成为立足全球的智能化多场景运动控制专家，研发运动控制技术。目前，公司已经为国内一线自主品牌主机厂大批量量产交付智能驾驶领域的线控制动解决方案。报告期内，集团录得总收益为人民币368.3百万元，同比增长36.8%，其中线控制动解决方案取得收益为人民币366.7百万元，同比增长40.6%，占集团报告期内总收益的比例为99.6%。
　　（一）业务进展
　　中国汽车市场在价格战持续渗透、头部自主品牌车企市场集中度大幅提升的背景下，行业竞争逐渐演变为包含技术实力、交付效率、质价比与全生命周期服务能力的综合较量。公司依托在运动控制领域多年积累的核心技术壁垒、全生命周期数字化管控体系与贴近客户的快速响应机制，在核心业务板块实现了份额与订单的双重突破。
　　公司的核心线控制动解决方案以线控制动技术为中心。其整合专有硬件架构与先进控制算法及软件，以实现精准的运动执行、智能的系统协调及稳健的安全冗余。
　　透过支持与各种自动驾驶平台的无缝整合，公司的解决方案使主机厂能够在不同驾驶场景中实现高性能的车辆动态及可扩展的系统适应性。
　　公司的NBS解决方案（EHB系统中的一个关键模块）旨在取代传统的制动系统，从而实现更精准、更灵敏及更智能的制动及驻车制动功能，并透过与主机厂客户开发的智能驾驶平台兼容的多个智能驾驶接口与主流的智能驾驶平台无缝整合。
　　公司的ESC解决方案旨在确保在各种路况下的最佳驾驶稳定性、精准的动态响应及增强的主动安全性，防止侧滑并提高车辆稳定性。其亦支持驻车制动功能。透过自动对单个车轮施加制动以抵销过度转向或转向不足，公司的ESC解决方案使驾驶员能够保持控制，尤其是在转弯或紧急制动等关键操控中。
　　公司的NBC解决方案是一款高度集成的产品，包含NBS及ESC解决方案的所有功能。其支持行车制动、驻车制动及车辆稳定性控制等核心功能，同时亦包含协调再生制动及平顺制动等增值特性。
　　2026年上半年，公司NBC解决方案销量和收益同比大幅增长，系由于(1)中国新能源汽车渗透率持续提升，是驱动全国汽车市场增长的重要引擎，而Onebox解决方案是目前新能源汽车行业线控制动领域的主流解决方案，市场需求和增长空间大；(2)公司的NBC解决方案的量产客户及配套车型聚焦于中国一线自主品牌主机厂的旗舰车型序列，这类车型长期占据各细分市场的销量头部位置，拥有极高的市场认可度。叠加头部自主车企的领军市场地位，为公司带来了稳定的需求增量，持续的业务收益及较强的订单抗波动能力；(3)公司NBC解决方案持续获得新车型定点，2026年上半年，公司的NBC解决方案取得15个新定点，使用公司的NBC解决方案并已开始规模化量产的车型数量新增6款；(4)鉴于公司的NBC解决方案产品市场竞争力强、技术优势明显、售后表现优秀，公司的NBC解决方案在现有客户量产车型中的供应份额持续提高。
... 　　ESC解决方案销量保持稳健增长，乃由于公司积极扩大燃油汽车客户群。随著更多的燃油汽车客户车型量产，公司的ESC解决方案所供应的车型数目增加，销量亦同步增长。2026年上半年，公司的ESC解决方案取得10个新定点，使用公司的ESC解决方案并已开始规模化量产的车型数量新增9款。
　　2026年上半年，公司NBS解决方案销量同比下降，主要是由于新能源汽车行业整体EHB技术方案演进的原因，行业更广泛地趋向于采用集成度更高的一体化解决方案，即应用Onebox解决方案替代Twobox解决方案（由电子制动助力系统和车身稳定控制系统组成的双模块协同架构），从而影响了对NBS解决方案的需求。公司NBS解决方案的销量下降，乃由于日益采用及过渡至公司的NBC解决方案所致，以及部分过往期间供应的车型临近其生产周期末段。
　　（二）市场拓展
　　截至2026年6月30日，公司已经取得来自24家主机厂的142个定点，公司的线控制动解决方案已量产应用于80款车型。公司的NBS解决方案获得来自10家主机厂的26个定点，使用公司的NBS解决方案并已规模化量产的车型数量达21款。
　　（三）客户拓展
　　2026年上半年，国内智能电动汽车市场竞争格局进一步向头部集中，新势力品牌凭藉在智能驾驶、电动化平台上的差异化优势，持续在细分市场实现份额突破，也为上游核心零部件供应商带来了全新的配套机遇。公司在深度夯实现有头部自主主机厂合作关系、稳步提升存量车型配套份额的基础上，积极拓展新客户，推进‘存量深耕+增量突破’的双轮客户拓展策略，持续优化客户结构。
　　公司已正式获得一家中国汽车行业新势力品牌的项目定点，打破了此前以传统头部自主车企为主的客户圈层，成功实现了对新势力品牌赛道的关键突破。该客户是国内智能电动车赛道的标杆级新势力品牌，在大众消费级智能纯电市场拥有广泛的用户基础与突出的销量表现，其销量规模、销量增速稳居新势力品牌第一梯队。
　　本次定点项目覆盖该客户旗下全新一代主力量产平台的核心线控底盘零部件，计划将于2027年正式进入量产交付阶段。本次定点的成功获取，不仅标志著公司的产品技术实力与配套服务能力已获得头部新势力品牌的认可，更进一步验证了公司跨品牌、跨赛道的客户拓展能力。截至报告期末，公司已形成覆盖头部自主传统车企、新势力品牌、海外新能源品牌的多元化客户矩阵，客户结构的持续优化将有效对冲单一品牌市场波动带来的订单风险，为公司后续的业绩稳定增长注入了全新的增量动力。
　　（四）产品研发
　　公司持续增加在智能驾驶运动控制技术领域的研发投入，持续迭代升级线控制动技术，稳步推进新产品、新技术研发及量产交付，不断丰富智能驾驶运动控制解决方案。
　　公司的NBC解决方案升级版本已在多个客户项目上规模化量产，支持L3级自动驾驶功能的冗余方案正在研发中。EMB产品研发进展顺利，正在进行台架测试。另外，公司正在开发面向海外市场的EHB升级解决方案。

业务展望：
　　向机器人运动控制等领域拓展公司将探索与智能驾驶汽车在底层运动控制技术上共通的机器人等新业务板块，将公司在汽车线控技术和运动控制领域多年积淀的专业知识及成熟量产经验迁移至新兴应用场景，从而持续拓展公司的业务版图。
　　公司深厚的技术基础和已被市场验证的商业化能力，为在机器人运动控制等新兴领域拓展奠定了坚实基础。在汽车领域业务高速增长的同时，建立跨领域技术部署的能力，并寻求具备高潜力的第二增长曲线市场。
查看全部