主营业务:
公司之主要业务为投资控股，而其附属公司主要于中国香港从事提供食品及饮料杂货分销以及透过餐厅提供餐饮服务。
报告期业绩:
于截至二零二六年及二零二五年三月三十一日止年度内，日用品及谷物产品、包装食品、酱料及调味料为公司所销售的主要食品及饮料杂货类别，合共分别占总收益的约71.9%及71.7%。日用品及谷物产品仍为公司的最大收入来源，占截至二零二六年三月三十一日止年度总收益约30.9%，而截至二零二五年三月三十一日止年度则约占31.7%。截至二零二六年三月三十一日止年度，公司的日用品及谷物产品销量较去年减少约9.0%，该减少主要归因于二零二五年三月三十一日出售意高，其于截至二零二五年三月三十一日止年度在该类别贡献收益约7,678,000港元。经调整出售影响后，集团持续经营业务于过往年度录得内生收益约88,164,000港元，而本年度则约为87,213,000港元，内生温和下降约1.1%。此轻微下降反映客户需求较为疲软。
截至二零二六年及二零二五年三月三十一日止年度，包装食品的销售收益分别占总收益约19.8%及19.3%。截至二零二六年三月三十一日止年度，包装食品的销售较去年减少约4.4%。该减少主要是由于出售意高，该公司去年贡献包装食品收益约3,040,000港元。按内生基准计算，集团持续经营业务去年录得收益约55,364,000港元，而本年度则为55,859,000港元，轻微内生增长约0.9%。该增长是由于现有产品稳步增长所带来的订单增加。
截至二零二六年三月三十一日止年度，酱料及调味料的销售收益较去年减少约4.7%。该类别于所有分部中录得最强劲的内生增长。去年，意高为该类别贡献约6,455,000港元。剔除意高后，集团持续经营业务去年的内生收益约为56,137,000港元，本年度则约为59,621,000港元，录得稳健内生增长约6.2%。该卓越表现是由于现有产品订单增加、针对主要餐饮客户的交叉销售策略取得成功，以及酱料及调味料作为餐饮服务营运商的日常必需消耗品的特性，不受经济状况影响。
截至二零二六年三月三十一日止年度，乳制品及蛋的销售收益较去年减少约7.6%。去年，意高为该类别贡献约4,058,000港元。按内生基准计算，集团持续经营业务去年录得收益约30,226,000港元，而本年度则约为31,677,000港元，实现良好内生增长约4.8%。该正向的内生增长主要受两大核心因素驱动。第一，集团扩充产品供应，增开一条乳制品产品线（全新牛奶品牌），深受现有客户欢迎，带来销量增加。第二，集团成功提升于咖啡店客户板块的市场渗透率，即使整体市场放缓，该板块对乳制品仍维持稳定需求。
...
截至二零二六年三月三十一日止年度，公司饮料及酒类的销售额较去年减少约6.8%，而厨房及卫生用品的销售额减少约8.0%。去年，意高分别为该等类别贡献约2,383,000港元及2,327,000港元。按内生基准计算，集团持续经营业务实现饮料及酒类稳健内生增长约2.5%，实现厨房及卫生用品小幅内生增长约1.3%。该增长主要由于来自集团独立第三方合作伙伴的销售额增加，集团与该等合作伙伴订立服务协议，向其供应库存、提供仓库、办公室、销售咨询及物流支援，以换取其一定比例的销售收益。该等合作伙伴主要经营软饮料、厨房用品及卫生用品（如毛巾及垃圾袋），年内其销量扩大对该两个类别均有正面贡献，从而部分抵销了酒店及私人会所分部需求疲软的影响。截至二零二六年三月三十一日止年度，食品及饮料产品的销售收益整体较去年有所减少，主要是由于策略性出售意高。与去年受惠于疫情后经济复苏及旅游业回暖不同，本年度受持续的北上消费影响，本地餐厅及酒店的客流量表现平淡。面对严峻的宏观经济不利因素，集团持续经营业务于六大产品类别中，有五个类别实现内生收益增长，整体内生增幅约为1.9%。有关业绩充分体现公司多元化产品组合的内在抗逆能力、与独立第三方订立服务协议的成效，以及长期稳固客户关系的优势。
报告期业务回顾及展望：
集团为中国香港知名的食品及饮料杂货分销商，于食品及饮料杂货分销行业拥有逾50年经验。集团的客户包括中国香港的餐厅、非商业餐饮场所、酒店及私人会所、食品加工商及批发商。集团亦提供产品采购、重新包装、品质保证、仓储及储存、运输以及其他增值服务，以向客户提供一站式食品及饮料杂货分销解决方案。集团的产品组合包括食品产品、特色食品原料及厨房用品，可大致分为(i)日用品及谷物产品；(ii)包装食品；(iii)酱料及调味料；(iv)乳制品及蛋；(v)饮料及酒类；及(vi)厨房及卫生用品。
于二零一七年四月十三日，公司股份（‘股份’）成功于GEM上市（‘上市’）。集团之业务模式、收益结构及成本结构自上市后基本维持不变。
根据集团经审核财务资料，公司于截至二零二六年三月三十一日止年度之收益约为281,986,000港元，较二零二五年同期的约302,544,000港元减少约20,558,000港元或约6.8%。毛利由上一年度的约71,406,000港元减少至约63,438,000港元，而毛利率维持相对稳定，本年度约为22.5%（截至二零二五年三月三十一日止年度：约23.6%）。
收益及毛利的减少主要归因于策略性投资组合调整，而非基础交易表现恶化。因此，截至二零二六年三月三十一日止年度的合并财务报表并未包括意高的业绩，而截至二零二五年三月三十一日止年度的比较数字则包括意高的全年贡献。截至二零二五年三月三十一日止年度，意高为集团过往业绩贡献收益约25,941,000港元及毛利约12,538,000港元。
经调整出售意高的影响后，集团持续经营业务（不包括意高）于截至二零二五年三月三十一日止年度录得收益约276,603,000港元。在本年度，集团持续经营业务产生收益约281,986,000港元，内生温和增长约5,383,000港元或约1.9%。此基础增长显示集团核心业务的韧性，以及在充满挑战的经营环境下仍能维持稳定表现的能力。
于回顾年度内，中国香港整体经济环境仍然艰难。持续的北上消费趋势、劳动力持续短缺、营运成本上升，以及本地餐饮业内审慎的消费情绪，继续对食品及饮料分销行业构成压力。该等外部压力导致行业利润率进一步受压缩，原因为分销商在承担较高的物流及劳动成本的同时，为争夺萎缩的本地订单市场而激烈竞争。为应对该等持续的不利因素，集团采取了一套严格方针，著重于营运韧性而非激进扩张。公司优先考虑服务一致性和供应链可靠性，以维系长期的客户关系，同时选择性地审查低利润账户，以保障整体盈利能力。于二零二五年三月三十一日出售意高是此策略调整的一部分，使管理层能够精简资源，并减少对风险回报状况较差的业务分部的风险敞口。尽管经营环境充满挑战，集团的持续经营业务仍实现约1.9%的内生收益温和增长，显示此种审慎而积极的立场行之有效。
展望未来，全球经济放缓及中国香港食品分销行业竞争加剧，将为业务带来重大不确定性。出售意高是集团为精简营运及将资源集中于利润率较高的核心业务分部而进行的主动策略检讨的一部分。董事仍致力于灵活调整公司的业务模式。来年的优先事项包括加强销售及营销力度，以在持续经营业务中维持及扩大市场份额，加快开发特色及高利润产品，以及通过仓库及物流优化进一步提升营运效率。
尽管市场环境预计仍具挑战性，集团凭藉稳固的市场地位、多元化的产品组合及优质服务承诺，已构建抵御短期波动的基础。凭藉公司五十年的行业专业知识、战略合作伙伴关系和灵活的运营框架，公司有信心能适应不断变化的消费趋势、缓解成本压力，为股东创造价值。
查看全部