荧德控股
08535

主营业务:
　　公司的主要业务为投资控股。公司及其附属公司（统称‘集团’）主要于中国香港从事提供机电工程系统的安装服务、改动及加建工程以及保养服务。

报告期业绩:
　　于报告期间，集团收益由截至2025年3月31日止年度约274.62百万港元减少约0.55百万港元或0.20%至约274.07百万港元。
　　该减少乃主要由于安装项目的收益减少。减幅约为0.98百万港元或0.66%。

报告期业务回顾：
　　集团为中国香港注册消防安装服务承办商。集团具备整套机电（‘机电’）牌照及资格，故维持其作为中国香港领先机电工程公司之一的地位。集团的核心业务专注于消防系统的安装、改动及加建工程以及保养。具体而言，有关服务涵盖设计及安装在建或重建楼宇的系统；根据客户规格或最新的监管要求对现有系统进行改动及加建工程；以及已建物业系统的持续维修及保养。
　　于回顾年度内，全球及本地市场气氛持续低迷。然而，2025年11月大埔发生不幸的‘五级大火’，令本已严峻的市场环境迎来根本性的转变。此宗意外成为行业发展的分水岭，促使中国香港政府对现行的消防安全及建筑物保养监管框架展开全面而系统性的重大改革。这些深远的变革，势必对所有在港营运的消防安装工程承办商带来广泛而深刻的影响。然而，凡事皆有两面，更严格的消防安全及楼宇保养监管机制，预期将为市场去芜存菁，为如集团般注重质素的优质承办商开拓更广阔的发展空间与商机。
　　这场由监管变革引发的浪潮，正推动中国香港建造业步入深度的转型期。对集团而言，这意味著公司必须在多个战线上迎战更趋白热化的竞争，当中包括新动工项目数量有所缩减、原材料成本波动加剧且市场对价格更为敏感，以及同业采取日益激进的定价策略。预期这种异常激烈的竞争格局在可预见的将来仍将持续。
　　截至2026年3月31日止年度，集团录得溢利约1.50百万港元，而截至2025年3月31日止年度则录得溢利约1.10百万港元。于报告期间溢利增加主要乃由于(i)安装项目毛利增加约1.68百万港元；(ii)行政及其他经营开支减少约1.45百万港元；及(iii)融资成本减少约0.42百万港元，从而抵销了报告期间其他收入及收益及亏损减少约2.06百万港元。
　　集团始终全力以赴，在确保提供最高标准产品与服务的同时，对所有在建项目采取严格审慎的成本管理。公司亦正积极把握合适的招标机遇，以全力提升盈利能力，持续为股东创造更高回报。

业务展望：
　　展望2026年，集团面临的经营环境依然充满挑战且瞬息万变。行业竞争愈趋白热化，加上劳工及原材料成本持续上涨，不断蚕食集团的利润空间。
　　此外，集团注意到私人发展商推出新项目的步伐有所放缓，市场增长动能日益依赖政府的重大基建及政策推动。与此同时，原材料及劳工成本大幅飙升，客户对价格的敏感度亦显著提高。全球经济的不确定性（包括持续的地缘政治局势紧张）继续压抑本地市场气氛，并拖累私人地产发展的步伐。
... 　　然而，根据2026年2月发表的财政预算案及相关政府公告，集团对中国香港建造业于2026年及长远的发展前景仍持乐观态度。
　　预算案指出，未来的发展机遇将主要集中于北部都会区。政府亦将透过庞大的财政投入、政策创新及科技应用，支持建造业长远健康发展。
　　随著北部地区基建及其他经济民生项目陆续动工，政府于2026-2027年度的基本工程开支预算约达1,280亿港元，且预计在中期财政预测期内将维持在相若的高水平。
　　在聚焦北部新发展的同时，预算案亦投放大量资源推进市区更新，这与消防装置业的发展相辅相成。政府已为楼宇更新大行动2.0预留30亿港元，并为优化升降机资助计划拨款1亿港元。该等计划要求楼宇必须严格符合现行消防安全规范，从而为全港现存旧式楼宇的火警警报、自动洒水灭火及排烟系统的升级改装工程，带来源源不绝的合约机遇。
　　展望未来数年，董事会对集团的持续增长充满信心，并将继续积极寻求进一步的业务扩展机遇。
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