业绩预测

截至2018-11-09,6个月以内共有 26 家机构对苏宁易购的2018年度业绩作出预测;
预测2018年每股收益 0.68 元,较去年同比增长 51.11%, 预测2018年净利润 63.58 亿元,较去年同比增长 50.92%

[["2011","0.69","48.21","SJ"],["2012","0.37","26.76","SJ"],["2013","0.05","3.72","SJ"],["2014","0.12","8.67","SJ"],["2015","0.12","8.73","SJ"],["2016","0.08","7.04","SJ"],["2017","0.45","42.13","SJ"],["2018","0.68","63.58","YC"],["2019","0.32","29.60","YC"]]
单位:元汇总--预测年报每股收益
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2018 26 0.16 0.68 0.85 0.86
2019 26 0.10 0.32 1.06 0.98
2020 23 0.13 0.46 1.87 1.24
单位:亿元汇总--预测年报净利润
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2018 26 14.90 63.58 79.47 11.79
2019 26 9.31 29.60 98.51 11.45
2020 23 12.10 43.06 173.68 14.58

业绩预测详表

调高调低
机构名称 研究员 预测年报每股收益(元) 预测年报净利润(元) 报告日期
2018预测 2019预测 2020预测 2018预测 2019预测 2020预测
中泰证券 彭毅 0.83 0.21 0.34 77.18亿 19.72亿 31.91亿 2018-11-07
安信证券 杜一帆 0.84 0.35 0.42 78.13亿 32.39亿 39.10亿 2018-11-01
方正证券 倪华 0.24 1.06 1.87 21.96亿 98.51亿 173.68亿 2018-11-01
长江证券 李锦 0.85 0.23 0.43 79.47亿 21.05亿 39.90亿 2018-10-31
广发证券 洪涛 0.84 0.32 0.60 77.81亿 29.60亿 55.53亿 2018-10-31
国盛证券 丁琼 0.70 0.79 0.82 65.24亿 73.77亿 76.63亿 2018-10-31
国泰君安 訾猛 0.84 0.36 0.49 77.87亿 33.38亿 45.95亿 2018-10-31
海通证券 汪立亭 0.84 0.16 0.24 78.06亿 14.72亿 22.52亿 2018-10-31
华泰证券 丁浙川 0.75 0.32 0.53 70.03亿 29.90亿 49.40亿 2018-10-31
申万宏源 王立平 0.69 0.13 0.21 64.46亿 11.85亿 19.76亿 2018-10-31
详细指标预测
预测指标 2015(实际值) 2016(实际值) 2017(实际值) 预测2018(平均) 预测2019(平均) 预测2020(平均)
营业收入(元) 1355.48亿 1485.85亿 1879.28亿
2470.72亿
3187.07亿
3997.51亿
营业收入增长率 24.44% 9.62% 26.48%
31.47%
28.90%
25.46%
利润总额(元) 8.89亿 9.01亿 43.32亿
71.92亿
35.20亿
49.63亿
净利润(元) 8.73亿 7.04亿 42.13亿
63.58万
29.60万
43.06万
净利润增长率 0.64% -19.27% 498.02%
52.28%
-34.97%
44.53%
每股现金流(元) 0.23 0.41 -0.71
1.68
0.86
1.70
每股净资产(元) 4.13 7.06 8.48
8.24
8.62
8.89
净资产收益率 2.87% 1.41% 5.76%
8.32%
3.83%
5.20%
市盈率(动态) 95.83 143.75 25.56
20.99
42.27
30.58
时间范围
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买      入 中泰证券:家电零售形成宽阔护城河,全渠道多业态实现规模发展 2018-11-07
摘要:公司家电零售已形成宽阔护城河,全渠道多业态精耕智慧零售生态圈,开启规模发展新篇章,维持“买入”评级。苏宁经营基本面向好,市场份额有望进一步提升,当前处于历史估值底部,存在较大的估值修复空间。苏宁全渠道多业态经营模式规模效应逐步凸显:(1)线下围绕“一大、两小、多专”的产品业态推进网络布局,全方位把握各层级市场的消费机会;线下盈利能力回升,预计同店收入将保持稳健增长,为公司提供充足而稳定的收入来源。(2)线上将强化传统带电产品优势,加大开放平台商家引进力度,借助阿里资源优势,把握社交流量红利,预计线上仍将保持中高速增长,未来平台收入将进一步提升。(3)持续输出供应链服务能力,丰富仓储物流资源,推动社会化物流收入放量增长。苏宁金融持续聚焦核心业务,精耕生态圈金融需求;战略募集资金已到位,为业务发展提供有力支持。预计公司2018-2020年实现营业收入2460.70/3123.27/3826.38亿元,实现归母净利润77.18/19.72/31.91亿元。 查看全文>>
买      入 安信证券:展店提速、线上GMV保持快增,资产减值损失及管理费用拖累业绩 2018-11-01
摘要:考虑到四季度将完成①物流地产基金收购5家公司增厚2018年净利8.63亿元,②华泰证券会计处理方法变更产生7.6亿元投资收益,上调2018-2020年业绩预测至78.13/32.29/39.10亿元;维持买入-A评级,采取分部估值法估计目标市值为1376亿元,对应目标价14.78元。 查看全文>>
买      入 方正证券:线上线下双线保靓丽高增长,物流金融引入资本,低线市场快速扩张 2018-11-01
摘要:公司已经完成“全渠道新零售”转型。中期仍需保持高速扩张。线上营销推广投入大,同时线下加速下沉低线市场。公司四十多年深耕零售行业,高效、低成本地完成了战略布局。并通过表外运营、引入战投等方式降低了财务压力,费用端控制良好。预计公司2018-2020年收入端将保持40%的复合增速,利润率逐步回升到3%-3.5%的历史正常水平。预计2018-2020年分别实现归属净利润22亿、99亿、174亿或EPS为0.24元、1.06元、1.87元。当前估值对应2018年不到0.4xPS,维持“强烈推荐”评级。 查看全文>>
买      入 中国银河:规模增长符合预期,维持推荐 2018-10-31
摘要:我们认为,公司持续推进智慧零售的战略规划,利用全渠道、全品类模式形成规模化竞争优势,不断加快新业态的门店布局,将推动营收高速增长。同时,对行业发展方向的准确把握,将使得苏宁这一龙头企业打造行业标杆效应,开拓未来行业发展的风口,并实现智慧零售的全面领先。我们维持预测公司2018/2019/2020年分别实现营收2579.80/3211.11/3972.32亿元,归母净利润62.32/27.47/38.82亿元,对应PE为17/39/28倍,对应PS为0.41/0.34/0.27倍,维持“推荐”评级。 查看全文>>
买      入 广发证券:收入高成长延续,关注后续利润端改善 2018-10-31
摘要:公司预告18年全年归母净利润为75.8-80亿,主要由于物流基金项目收购和华泰证券股权会计政策变更增厚净利润8.6/5.7亿元。结合公司预告,我们调整公司18-20年收入预测为2447/3152/4016亿元,归母净利润为77.8/29.6/55.5亿元,维持“买入”评级。 查看全文>>
评级 说明
公司评级 报告发布日后的12个月内,公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐 相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐 相对大盘涨幅在5%~10%之间
中 性/持 有 相对大盘涨幅在-5%~5%之间
减 持/卖 出 相对大盘涨幅小于-5%
注:以上为一般划分准则,具体评级请参考对应研究报告。