主营介绍

  • 产品类型:

    车载DC/DC变换器、车载充电机、车载电源集成产品

  • 产品名称:

    车载DC/DC变换器 车载充电机 车载电源集成产品

  • 经营范围:

    专注于新能源汽车车载电源的研发、生产、销售和技术服务的国家高新技术企业。目前主要为新能源汽车行业提供车载电源全方位整体解决方案,产品包括车载DC/DC变换器、车载充电机及以车载DC/DC变换器、车载充电机为核心的车载电源集成产品

运营业务数据

最新公告日期:2018-05-03 
业务名称 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
车载DC/DC变换器产量(台) 9.78万 10.23万 6.68万
车载DC/DC变换器销量(台) 7.65万 8.65万 5.92万
车载充电机产量(台) 9.00万 9.98万 5.44万
车载充电机销量(台) 9.59万 7.91万 4.86万
车载电源集成产品产量(个) 3.52万 3.46万 6300.00
车载电源集成产品销量(个) 3.14万 2.96万 4700.00
车载电源产品合计产量(个) 22.29万 23.67万 12.75万
车载电源产品合计销量(个) 20.39万 19.52万 11.25万
LED驱动电源产品产量(台) - - 198.64万
LED驱动电源产品销量(台) - - 190.61万

主营构成分析

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营业收入 X

单位(%) 单位(万元)
注:通常在中报、年报时披露 
业务名称 营业收入(元) 收入比例 营业成本(元) 成本比例 利润比例 毛利率
按产品 车载充电机 2.01亿 41.86% 1.22亿 41.10% 43.10% 39.27%
车载电源集成产品 1.66亿 34.55% 1.10亿 36.92% 30.69% 33.89%
车载DC/DC变换器 1.13亿 23.59% 6539.75万 21.98% 26.21% 42.37%
按地区 华东地区 2.15亿 43.73% - - - -
华北地区 1.73亿 35.24% - - - -
华南地区 3900.29万 7.95% - - - -
华中地区 3148.23万 6.42% - - - -
西南地区 2840.75万 5.79% - - - -
东北地区 184.79万 0.38% - - - -
国际 175.30万 0.36% - - - -
西北地区 67.18万 0.14% - - - -

董事会经营评述

  盈利能力分析
  (一)报告期经营成果及变动情况
  1、报告期内公司收入、利润的变化情况
  随着国家新能源汽车产业高速增长,2015-2016年公司车载电源产品的销售规模迅速扩张,营业收入和营业利润逐年增长。受2016年底出台的新能源汽车国补退坡、推荐目录重审、3万公里行驶里程要求等政策影响,2017年上半年新能源汽车行业发展减缓;同时受公司研发投入持续加大和高端制造工厂投入增加的影响,2017年公司营业收入和利润额较上年有所减少。

  (二)营业收入构成及变动分析
  1、营业收入构成
  公司主要为新能源汽车行业提供车载电源全方位解决方案,报告期内公司主营业务收入,为车载DC/D... 查看全部▼

  盈利能力分析
  (一)报告期经营成果及变动情况
  1、报告期内公司收入、利润的变化情况
  随着国家新能源汽车产业高速增长,2015-2016年公司车载电源产品的销售规模迅速扩张,营业收入和营业利润逐年增长。受2016年底出台的新能源汽车国补退坡、推荐目录重审、3万公里行驶里程要求等政策影响,2017年上半年新能源汽车行业发展减缓;同时受公司研发投入持续加大和高端制造工厂投入增加的影响,2017年公司营业收入和利润额较上年有所减少。

  (二)营业收入构成及变动分析
  1、营业收入构成
  公司主要为新能源汽车行业提供车载电源全方位解决方案,报告期内公司主营业务收入,为车载DC/DC变换器、车载充电机、车载电源集成产品和LED驱动电源产品的销售收入。公司其他业务收入,主要为设计开发和技术服务收入。
  2、主营业务收入按照产品类别的构成
  公司的主要产品包括车载DC/DC变换器、车载充电机、车载电源集成产品和LED驱动电源产品,其中车载DC/DC变换器、车载充电机、车载电源集成产品均为车载电源系列产品。LED驱动电源产品,是把交流电转换为特定的电压电流以驱动LED发光的电源转换器,它是LED灯具的关键零部件之一。报告期发行人LED驱动电源产品的主要品类包括日光灯、球泡灯、筒灯、路灯、显示屏等LED驱动电源产品。
  报告期内,发行人主营业务收入中产品结构变化较大,具体如下:
  (1)为了更好地把握近年来我国新能源汽车行业爆发式增长的有利契机,
  充分发挥公司在新能源汽车车载电源市场的先发优势,公司于2015年下半年作出战略决策:逐步停止LED驱动电源产品生产业务,集中全力专注于新能源电动车领域相关业务的发展。
  (2)随着市场需求的扩大,2016年公司车载电源集成产品销售规模和销售
  占比增长较快。
  3、报告期内主营业务收入按销售对象分类情况
  4、报告期内销售收入按地区分布情况
  报告期内公司产品以内销为主,公司主营业务收入主要来源于国内市场,销售区域以华北和华东地区为主。
  5、主要产品的销售价格、销售量的变化情况及原因
  (3)报告期内主要产品销售价格的变化如下
  报告期内车载DC/DC变换器产品平均单价逐年下降,主要系由于随着车载DC/DC变换器产品的市场需求迅速扩大,市场进入者增加,竞争加剧以及批量订单带来的产品单价降低。
  2016年车载充电机产品平均单价较2015年下降9.45%,系由于市场竞争和批量订单带来的市场单价下降。受2017年新能源汽车国补退坡政策的影响以及行业竞争加剧,2017年车载充电机平均单价下降。
  2016年车载电源集成产品平均单价较2015年下降,系由于市场竞争和批量订单所致。2017年车载电源集成产品单价下降,也主要是由于企业面临客户降低零部件采购成本的压力和行业竞争加剧双重因素的影响。
  公司于2015年做出逐渐关闭LED驱动电源生产线的战略决策,2016年公司LED驱动电源产品销售主要为处理历史尾单,销售额小,其单价不具有比较意义。截止2016年期末,公司已经停止LED驱动电源产品生产业务。
  (4)报告期各产品的销量、销售单价变化对销售收入的影响
  ①报告期车载DC/DC变换器产品的销量、销售单价变化对销售收入的影响
  如下:
  2015-2016年由于车载DC/DC变换器的销量持续增加,使得该产品的销售额增长。2017年,受销量减小和单价下降双重因素的影响,该产品销售额较上年同比下降。
  ②报告期车载充电机产品的销量、销售单价变化对销售收入的影响如下:
  2015年车载充电机产品销售收入增加的原因在于销量与价格均较大比例的增加。2016年车载充电机的销售额上升,系由于车载充电机销量增长所致。2017年车载充电机的销售额下降,系由于车载充电机单价下降所致。
  ③报告期车载电源集成产品的销量、销售单价变化对销售收入的影响如下:
  2015年车载电源集成产品收入增加的原因在于其销量与价格均较大比例的增加。2016年车载电源集成销售额上升,系由于车载电源集成产品销量增长所致。2017年车载电源集成产品的销售额下降,系由于车载电源集成产品单价下降所致。
  ④报告期LED驱动电源产品的销量、销售单价变化对销售收入的影响如下:
  公司已于2015年下半年开始逐步关闭LED驱动电源产品生产线,报告期LED驱动电源产品的销售量和销售额大幅度减少,2016年LED驱动电源产品的销售主要为处理历史订单和库存。
  6、收入的季节性变化情况
  报告期内,公司车载电源产品各季度销售收入构成如下:
  报告期内,公司的销售收入具有一定的季节性,公司下半年的销售收入及占比高于上半年,这主要是受下游新能源汽车生产季节性的影响。

  (三)营业成本分析
  1、营业成本构成及变动情况
  报告期内公司营业成本构成情况如下:
  公司营业成本主要为主营业务成本,其他业务成本占比较小。
  2、原材料占成本比重变动分析
  材料成本是公司主营业务成本的主要组成部分。2015年、2016年和2017年,材料成本占主营业务成本的比例分别为81.65%、84.79%和80.71%。报告期2016年材料成本占主营业务成本的比例有所上升,主要是由于报告期产品结构变换,车载电源集成产品的销量和占比逐年增长,由于车载电源集成产品的单位材料成本较高,提升了整体产品的直接材料比例。同时,规模效应导致直接人工占比下降。2017年材料成本比例较2016年有所降低,主要是由于当期产量减小,使得单位产品分摊的固定制造费用上升所致。
  3、直接人工占成本比重变动分析
  报告期直接人工变动情况如下:
  从直接人工占当期主营业务收入比例来看,2016年占比下降,主要原因为受益于自动化水平的上升及规模效应,销售收入增长比例高于薪酬增长比例所致。
  直接人工变化,主要是由于生产人员平均人数(全年各月发放工资人数之和/计提人员工资月数)发生变化。2015年至2017年,平均人数分别为361人、520人、398人。2016年生产人员平均人数因业务快速发展而较上年增加;2017年生产人员平均人数较2016年度有所下降,主要是由于2017年上半年生产需求下降所致。

  (四)利润表其他项目分析
  1、期间费用
  报告期内,公司期间费用及其所占营业收入的比例如下:
  2016年期间费用占营业收入的比例较2015年增加,主要是由于公司加大研发投入,以及当期确认员工股份支付金额3,544.69万元所致。2017年公司期间费用占营业收入的比例较2016年有所提高,主要是由于2017年研发费用和租赁费用较上年增长所致。
  (1)销售费用构成及变动分析
  报告期内,公司主要销售费用情况如下:
  ①报告期车辆运输费用情况
  报告期内车辆运输费用具体分析如下:
  2016年车辆运输费用占主营业务收入的比例较上年降低,主要原因有:一是由于2016年当期运费价格降低而带来车辆运输费用占比减少。公司的主要运输物流商系长期合作的物流商跨越物流,2016年约90%的运输业务均由该物流商承运,随着长期合作及公司发货量的增加,跨越物流给予公司一定的优惠折扣,2016年公司当期运费价格较上年下降。二是由于客户集中度比2015年有所提高,且公司加强产品销售运输管理,有计划有规模地组织运输发货,节省了运输费用;同时LED驱动电源产品收入从2015年的2,211.77万减少至2016年的280.39万元,由于LED产品客户分散,该单位产品运输费用相对较高,2016年LED驱动电源产品销量减少一定程度上降低了运输费用。三是集成产品销售从2015年4,669.25万元增加到2016年的20,883.12万元,集成产品体积相对降低,也相对减少了公司当期车辆运输费用。
  ②报告期售后服务费用情况
  公司报告期“售后服务费”主要核算发行人产品发出时至客户形成最终产品销售时发生的相关销售费用。公司各期售后服务费与报告期收入相匹配,不存在体外资金代垫费用的情况。
  ③报告期产品质量保证金情况
  报告期内,公司产品质量保证金(按政策计提)金额如下:
  2015年电源车载业务开始进入正常规模化阶段,产品进入市场实际应用相对产品销售时间有一定滞后,公司由于缺乏产品质量保修费用实际发生的经验数据,无法对计提比例进行预估,故未计提产品质量保证金。
  从2016年开始,公司综合考虑未来的售后保修风险,对保修期内的车载电源产品按年度母公司产品销售收入(不含税)的0.50%预提产品质量保证金;公司计提产品质量保证金的比例与上市公司麦格米特相同。计提时,分别计入“预计负债”及“销售费用-产品质量保证金(按政策计提)”科目。自2017年后实际发生的产品三包费用,冲减预提的预计负债。
  ④报告期质量三包费情况
  “产品质量三包费”核算的内容为客户形成最终产品销售后实际发生的质量三包费用。
  另外,发行人自2016年起预计产品质量保证金(按政策计提);2017年实际发生产品质量三包费用161.92万元,并冲减预计负债161.92万元。
  2015年至2017年,公司实际发生的产品质量三包费用占母公司车载电源产品销售收入的比例分别为0.34%、0.66%、0.33%。
  ⑤销售费用率同行业比较情况
  报告期内公司销售费用率与麦格米特和英搏尔接近,总体处于同行业中间水平。
  (2)管理费用构成及变动分析
  2016年管理费用占营业收入的比率较高,主要是由于2016年度确认员工股份支付金额3,544.69万元,以及2016年研究开发费用总额较大,导致当期管理费用大额增长所致。
  2017年管理费用占营业收入的比率较上年有所提高,主要是由于当期研发费用和租赁费用金额较大,使当期管理费用率提升。
  报告期管理费用主要明细项目分析如下:
  ①职工薪酬
  (1)平均人数=全年各月平均(当月发放工资)人数之和/人员工资计提月数;
  (2)以上“职工薪酬”不包含研发人员的职工薪酬(研发人员薪酬计入研发费用)。
  报告期管理人员年人均薪酬较为稳定;2015-2017年管理人员职工薪酬总额逐年上升,主要是由于随着发行人销售规模的增加,管理人员人数不断上升所致。
  ②研发费用
  公司的研发费用核算研发立项项目相关的费用支出,主要包括人员人工费用、直接投入、折旧费用与长期待摊费用、租赁费等。
  报告期内(2015-2017年)公司持续加大研发的投入力度,研发费用占主营业务收入比例分别为4.51%、6.34%、12.53%。
  报告期内公司增加了研发人员的投入,研发人员平均人数分别为67人、153人、274人;人员的年均薪酬分别为11.17万元、12.89万元、10.45万元(注:平均人数=全年各月(当月发放工资)人数之和/人员工资计提月数)。
  报告期内直接投入主要为样机开发的原材料投入和制造费用投入:其中2016年和2017年直接投入增加明显,2016年的主要项目18个,包括江淮重混项目、腾势汽车开发项目等与整车厂相关的项目开发;2017年的重点项目28个,包括与吉利、众泰等整车企业的项目开发。
  2017年租赁费用增加主要是公司新租赁的研发办公楼(6,204.01平米)投入使用。
  公司历来重视研发投入,强大的技术研发能力是公司核心竞争力之一,截至本招股书签署日公司共拥有15项发明专利、69项实用新型专利、191项软件著作权。2017年公司研发投入的增加,为公司赢得了更多的客户资源,2017年公司在A00级市场不仅获得了量产的订单,而且拿到了多家客户未来车型的定点。
  同时公司也获得了一些合资品牌的定点。在专用车上,公司已取得了多家客户未来车型的定点通知书。以上新的业务和新的客户拓展,为公司未来两年的发展奠定了坚实的基础。
  ③员工股份支付
  奇斯泰科技为公司股东,系公司实际控制人吴壬华先生及毛丽萍女士(吴壬华与毛丽萍为夫妻关系)于2011年出资设立的公司。2016年4月15日,为激励员工,奇斯泰科技股东会作出决议,同意公司新增注册资本4.8768万元,由李英等22名欣锐科技中层以上管理人员及业务技术骨干以现金200万元认缴。
  上述员工入股符合《企业会计准则-股份支付》的规定,公司按照股份支付准则的规定进行了相应会计处理。依据沃克森(北京)国际资产评估有限公司评估出具的沃克森评报字【2016】第1421号报告,2015年12月31日深圳欣锐股东全部权益价值的评估值为165,059.10万元。公司参考上述评估结果,计算上述核心员工相应权益并扣除实际出资额后的股份支付确认金额为3,544.69万元。
  (3)财务费用构成及变动分析
  报告期内,公司财务费用支出主要为借款利息支出。
  2、资产减值损失
  3、投资收益
  报告期内,公司投资收益主要是利用暂时闲置资金购买银行理财产品产生的收益。
  4、其他收益
  5、营业外收入
  (1)增值税退税款情况
  根据《关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》(国发〔2011〕4号)、《关于软件产品增值税政策的通知》(财税〔2011〕100号)及《深圳市软件产品增值税即征即退管理办法》的规定,企业自行开发生产的软件产品,按17%税率征收增值税后,对其增值税实际税负超过3%的部分可享受即征即退的税收优惠。
  6、所得税费用
  公司递延所得税主要由各期应收款项的减值准备、预计负债、存货跌价准备等产生的递延所得税资产增减变动而形成。
  2017年当期所得税较2016年减少1,905.51万元,主要原因是企业利润总额减少,研发加计扣除增加,同时企业在2017年享受10%的所得税税率所致。

  (五)毛利率分析
  1、主营业务毛利率总体情况
  报告期内,公司主营业务毛利率整体维持在较高水平。公司的主营业务毛利率主要受到产品价格、单位成本、主营产品结构、客户构成等因素的影响。
  2、同行业上市公司毛利率可比分析
  报告期公司主要产品为车载电源产品,由于国内上市公司中尚无与本公司经营范围完全相同的可比公司,现选取与本公司在业务特点上有一定相似性的同行业上市公司相关产品毛利率进行对比:报告期公司毛利率水平与同行业上市企业可比产品平均毛利率水平较为接近,报告期公司毛利率变动情况与同行业上市公司可比产品毛利率变化趋势一致。
  3、主营业务分产品毛利率情况
  报告期内,车载充电机和LED驱动电源产品毛利率波动较大,主要原因如下:2016年车载充电机的毛利率上升,主要由于技术升级使得产品成本下降及产量扩大带来的规模经济效应所致;2016年LED驱动电源产品毛利率上升,是由于公司自2015年逐步关闭LED驱动电源产品生产线,2016年为处理LED驱动电源产品余留订单,订单金额较小,不具有比较意义。
  2017年车载DC/DC变换器、车载充电机和车载电源集成产品毛利率下降,主要是受客户降低零部件采购价格的压力和市场竞争加剧因素的影响,上述三种产品销售价格下降所致。
  4、报告期分客户毛利率情况
  报告期内集成商毛利率普遍高于整车厂商,主要是受产品部件差异影响。
  从产品部件差异来看,发行人出售给集成商的产品主要为内核模块部件,技术含量高,所以产品附加值较高,产品毛利率相对较高;而出售给整车厂的产品除了内核模块部件,一般还包含一定价值比例(占总成本比例30%-50%)的外壳、接插件、线束等外购部件,由于外购部件部分为终端整车厂商指定件,价格较透明,技术含量和附加值较低,多为市场充分竞争,且外购部件一般不单品销售,为发行人采购后直接与内核部件组装测试后销售,从而拉低了出售给整车厂的整体产品毛利率。如剔除外购部件测算,发行人出售给整车厂的产品毛利率与出售给集成商的产品毛利率基本一致。
  5、敏感性分析
  公司主营业务毛利率主要受到产品销售价格、产品单位成本等因素的影响,各影响因素的变动导致主营业务毛利率变动的敏感性分析如下。
  (1)主要产品销售价格波动敏感性分析
  为模拟主要产品销售价格对于公司盈利水平的影响,现假设其他因素不变,公司主要产品销售价格涨跌10%,测算其对毛利率的影响情况。
  (2)主要产品单位成本波动敏感性分析
  为模拟单位产品成本对于公司盈利水平的影响,现假设其他因素不变,公司产品单位成本价格涨跌10%,测算其对毛利率的影响情况。 收起▲