业绩预测

截至2018-06-22,6个月以内共有 16 家机构对中国联通的2018年度业绩作出预测;
预测2018年每股收益 0.12 元,较去年同比增长 538.3%, 预测2018年净利润 36.05 亿元,较去年同比增长 746.65%

[["2011","0.07","14.12","SJ"],["2012","0.11","23.68","SJ"],["2013","0.16","34.43","SJ"],["2014","0.19","39.82","SJ"],["2015","0.16","34.72","SJ"],["2016","0.0073","1.54","SJ"],["2017","0.02","4.26","SJ"],["2018","0.12","36.05","YC"],["2019","0.19","59.60","YC"]]
单位:元汇总--预测年报每股收益
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2018 16 0.06 0.12 0.17 0.28
2019 16 0.11 0.19 0.32 0.38
2020 13 0.16 0.25 0.38 0.46
单位:亿元汇总--预测年报净利润
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2018 16 17.24 36.05 53.31 21.03
2019 16 33.82 59.60 99.49 33.37
2020 13 49.84 78.69 118.48 48.62

业绩预测详表

调高调低
机构名称 研究员 预测年报每股收益(元) 预测年报净利润(元) 报告日期
2018预测 2019预测 2020预测 2018预测 2019预测 2020预测
国信证券 程成 0.13 0.18 0.20 40.18亿 53.14亿 60.18亿 2018-06-05
长城证券 周伟佳 0.17 0.30 0.38 53.11亿 94.05亿 118.48亿 2018-05-22
方正证券 马军 0.06 0.11 0.16 17.24亿 33.82亿 49.84亿 2018-05-21
华泰证券 周明 0.13 0.17 0.25 37.78亿 52.19亿 74.65亿 2018-05-06
中原证券 顾敏豪 0.10 0.16 0.24 31.72亿 49.74亿 73.10亿 2018-04-26
中信证券 郑泽科 0.13 0.21 0.30 39.77亿 64.55亿 94.58亿 2018-04-25
财通证券 赵成 0.09 0.18 0.22 29.31亿 55.79亿 67.18亿 2018-04-23
东北证券 熊军 0.09 0.15 0.20 29.05亿 47.30亿 63.40亿 2018-04-23
民生证券 杨锟 0.14 0.20 0.27 43.84亿 61.04亿 84.50亿 2018-04-23
渤海证券 徐勇 0.10 0.19 0.27 30.56亿 57.99亿 84.09亿 2018-04-22
详细指标预测
预测指标 2015(实际值) 2016(实际值) 2017(实际值) 预测2018(平均) 预测2019(平均) 预测2020(平均)
营业收入(元) 2770.49亿 2741.97亿 2748.29亿
2895.95亿
3087.35亿
3340.89亿
营业收入增长率 -3.99% -1.03% 0.23%
5.37%
6.56%
7.54%
利润总额(元) 138.67亿 5.81亿 23.78亿
125.56亿
203.95亿
273.59亿
净利润(元) 34.72亿 1.54亿 4.26亿
35.83亿
59.29亿
78.69亿
净利润增长率 -12.81% -95.56% 176.39%
741.41%
66.67%
36.76%
每股现金流(元) 4.21 3.75 3.02
3.30
3.30
3.98
每股净资产(元) 3.71 3.66 5.96
5.06
5.27
5.64
净资产收益率 4.41% 0.20% 0.49%
2.66%
4.29%
5.60%
市盈率(动态) 30.46 683.56 265.43
46.37
27.89
20.74
时间范围
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买      入 国信证券:详拆联通ROE,未来或有较大改善空间 2018-06-05
摘要:未来,联通有望通过调整投资支出、设立投资公司,加大创新优化业务结构。变革层面,公司I2IC范围逐步扩大、流量银行打造平台优势提升客户黏性,语音经营向流量经营数据经营成为必然趋势,并且公司以“营改增”为契机深化营销模式转型,促进业务和客户质量的持续提升。虽然短期收入和用户数增长面临一定的压力,但公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系,带来经营效率提升,看好公司变革,预计2018/2019/2020年EPS分别为0.13/0.18/0.20元,当前EV/EBITDA低于全球6-12倍的平均水平,PB处于同行低位水平,具备一定吸引力,维持“买入”评级。 查看全文>>
买      入 长城证券:移动用户净增占比趋势向好,产业互联网业务有序推进 2018-05-22
摘要:公司4月运营数据显示,其移动用户净增占三大运营商合计移动用户净增的32%,连续4个月实现份额的增长。腾讯王卡的用户数已经超过1亿,一季度基本完成全年计划。公司产业互联网业务有序推进,与14家战略合作伙伴紧密合作,实现了收入、现金流的集群发展,2017年年报和2018年一季报业绩表明,其业务布局与经营治理的成效已经逐步体现,向上拐点已然确立。我们预计公司2018-2020年将分别实现利润总额161亿元、286亿元、360亿元,实现归母净利53.11亿元、94.05亿元、118.48亿元,对应EPS分别为0.171元、0.303元、0.382元,参考当前收盘价,对应PE分别为35倍、20倍、16倍,维持“强烈推荐”评级。 查看全文>>
买      入 方正证券:4G用户持续增长,中长期增长动力十足 2018-05-21
摘要:混改合作值得持续期待,产业互联网有望成为长期新增长动力:公司未来将持续与混改合作伙伴、行业龙头等公司开展业务层合作,积极打造外联内通新生态,未来新业务占比将会持续提升。 查看全文>>
买      入 民生证券:2018年一季报点评:聚焦战略取得成效,一季度利润显著增长 2018-04-23
摘要:公司2018年将继续开拓5G,大力发展产业互联网业务,深度推进体制机制变革,开创创新发展新局面。预计2018-2020年EPS分别为0.09、0.14和0.21元,相应PE分别为56倍、35倍和24倍。公司近三年PE最低值和平均值分别为26倍和196倍。维持“强烈推荐”评级。 查看全文>>
买      入 国信证券:2018年一季报点评:业绩大幅改善,4G用户快速增长 2018-04-23
摘要:未来,联通有望通过调整投资支出,加大创新优化业务结构。变革层面,公司2I2C卡范围逐步扩大、流量银行打造平台优势提升客户黏性,语音经营向流量经营数据经营成为必然趋势,并且公司以“营改增”为契机深化营销模式转型,促进业务和客户质量的持续提升。公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系,带来经营效率提升,看好公司变革,当前PB仅1.1倍,EV/EBITDA低于全球各国6-12倍的平均水平,具备一定吸引力。预计2018/2019/2020年EPS分别为0.08/0.12/0.16元,维持“买入”评级。 查看全文>>
评级 说明
公司评级 报告发布日后的12个月内,公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐 相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐 相对大盘涨幅在5%~10%之间
中 性/持 有 相对大盘涨幅在-5%~5%之间
减 持/卖 出 相对大盘涨幅小于-5%
注:以上为一般划分准则,具体评级请参考对应研究报告。