主营业务:
公司为投资控股公司，其附属公司主要从事财富管理、机构投资者服务、企业融资服务、投资管理及其他业务。
报告期业绩:
2026年上半年，港股市场整体呈震荡调整态势。中东地缘紧张引发的避险情绪升温，叠加美国联邦储备偏鹰、欧日央行加息等因素影响，全球流动性收紧预期强化，对港股估值形成压制。截至6月30日，恒生指数、恒生科技指数及恒生中国企业指数分别收报22,881点、4,472点及7,558点，上半年累计下跌10.7%、18.9%及15.2%，表现弱于多数主要市场。尽管二级市场走弱，港股交投依然活跃，日均成交额达2,830亿港元，同比上升17.8%，得益于科技及人工智能板块资金流入、沪深港通成交创新高及新股上市持续扩容。股权融资方面，上半年融资总额为3,461亿港元，同比增长21.7%，其中首次公开发售募资2,102亿港元，同比大增92.1%，新上市公司共87家，同比接近翻倍。债券市场方面，受全球收益率中枢上移影响，中资离岸债发行规模同比基本持平，币种结构延续多元化态势。
报告期业务回顾：
（一）财富管理2.0纵深推进
2026年上半年，集团纵深推进财富管理2.0战略，持续夯实以客户需求驱动、定制产品服务赋能、智能基建支撑的立体化业务模式。依托‘一体化平台+全谱系产品’的差异化竞争优势，集团经纪佣金收入实现54%的同比大幅增长。作为佣金增长的核心驱动力之一，场外产品矩阵持续丰富，底层资产布局加速向国际化、多元化迈进。在2025年高基数基础上，交易规模与佣金收入延续强劲增长势头，成交量创同期历史新高，其中结构性票据、场外期权佣金收入分别大幅飙升120%及466%。
同时，财富管理智能化布局实现里程碑进展，集团于6月上线自研人工智能投顾系统‘Archer君荐’，并完成一线销售团队全覆盖落地，成为集团以人工智能赋能财富管理数智化转型的核心标志性成果，力求运用人工智能实现客户画像精准标签、资产配置智能演算、人工智能产品推荐，为客户搭建全周期精准高效的智能服务体系。
上半年港股首次公开发售市场融资活跃度大幅提升，新股融资业务迎来高速发展。市场优质融资标的供给扩容，带动集团保证金（孖展）融资日均余额同比上升28%。在中国香港银行同业拆息同比下降环境下，孖展融资利息收入仍实现约6%的同比增长。与此同时，多元化增值业务协同成效凸显，保险经纪业务、员工持股计划(ESOP)顾问服务等与证券经纪核心业务形成深度协同，持续完善一站式综合性财富管理服务生态，构建可持续为客户创造长期价值的服务体系。
（二）企业融资领跑市场
集团协助多家优质企业在股、债市场融资，参与项目数量名列市场前茅，企业融资业务收入同比大幅跃升78%至3.47亿港元。2026年上半年，集团持续深化与母公司国泰海通的协同联动，聚焦新科技、机器人、人工智能等前沿赛道股权业务，期内共完成九笔首次公开发售保荐项目，数量于中资投行中名列前茅，集资总额逾200亿港元，另递交上市申请表共34个项目（不含保密递交的申请）。其中，集团独家保荐的广东领益智造股份有限公司（股份代号：1688.HK）创下2026上半年港股最大规模独家保荐项目，亦是成就人工智能硬体精密制造领域最大规模首次公开发售；上海傅里叶半导体股份有限公司（股份代号：3625.HK）为人工智能音讯晶片第一股；上海拓璞数控科技股份有限公司（股份代号：7688.HK）为港股商业航天第一股。
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此外，集团完成10笔二级市场配售项目，按项目数量计排名市场第一。2026年上半年，首次公开发售及配售承销佣金收入同比大幅跃升234%至2.20亿港元，业务规模与效益同步显著提升。
2026年上半年，集团共参与79笔境外债券的发行项目，于中证信用科技有限公司债券平台（DMI）中资离岸债全口径承销金额、主承销金额、中资离岸ESG债券总承销金额排名中均名列前茅。服务客户涵盖大型国有企业、金融机构、地方政府等各类发债主体，业务实力稳居行业领先地位。2026年1月，集团作为牵头全球协调人和绿色结构顾问，成功协助浙江省海港投资运营集团有限公司完成一笔35亿人民币绿色点心债券发行，是中国港口行业首笔符合国际标准的绿色债券。同时，集团继续深耕境外债券融资业务。2026年5月，作为独家全球协调人，成功协助蒙古国家银行完成一笔1亿美元债券增发，是继2025年9月成功助力其完成债券首发后的又一次深度战略合作，进一步巩固了双方长期合作关系。
（三）机构业务高质量增长
集团持续为各类型机构投资者提供跨境、跨资产、跨市场的产品和交易服务，不断丰富产品矩阵，拓展交易覆盖范围。同时，集团充分把握中国内地与中国香港地区互联互通不断深化的战略机遇，与母公司国泰海通紧密协同，整合双方在境内外市场的资源、销售渠道和专业优势，为机构客户打造一站式、无缝对接的跨境金融服务体验。
凭藉丰富的经验和专业能力，集团持续提升产品设计和交易能力，提供契合各类客户需求的金融产品。
2026年上半年，集团代客持有金融产品规模增至890.1亿港元，同比大幅增长88%，占总资产41%，金融产品业务收益亦大幅增长83%。在港股衍生品领域，场内衍生品交易量同比显著增长，稳居中资券商领先地位。
业务展望：
展望2026年下半年，中国香港资本市场有望在波动中逐步回稳。随著地缘因素的边际影响趋弱，外部制约因素有望缓解，为市场企稳修复创造有利条件。同时，近期跨境金融领域多项利好政策密集落地，为中国香港市场注入积极动能，包括中国人民银行宣布将债券通‘南向通’年度净投资额度及产品范围进一步拓展；中国香港金融管理局推出11项举措，全面升级离岸人民币及固定收益市场建设；‘跨境理财通’参与人数与资金汇划显著上升，大湾区居民跨境投资管道持续拓宽。一系列支持政策有望进一步巩固中国香港国际金融中心地位，为下半年市场发展提供结构性支撑。
在此大环境下，集团将始终坚持守正创新、稳中求进的经营方针，以清晰的战略定力锚定长期发展方向，在市场变化中敏锐捕捉机遇。业务发展方面，集团将持续升级财富管理、企业融资及机构投资者综合服务三大核心板块，深化以客户需求为中心的服务理念，进一步丰富产品矩阵与服务场景，提升跨周期、跨市场的资产配置与风险管理能力。同时，集团将以数字化及人工智能技术作为长期经营的核心抓手，持续加大科技投入，推进人工智能在全业务链条的深度融合与应用，以科技赋能服务精度与响应速度，构建面向全类客户的数智化综合金融生态，致力于为客户提供一站式、多元化、定制化的综合金融解决方案，于变局中育新机、开新局，持续为投资者及社会创造长期价值。
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