业绩回顾
主营业务:
公司为投资控股公司，其附属公司主要从事财富管理、机构投资者服务、企业融资服务、投资管理及其他业务。
报告期业绩:
2026年上半年，港股市场整体呈震荡调整态势。中东地缘紧张引发的避险情绪升温，叠加美国联邦储备偏鹰、欧日央行加息等因素影响，全球流动性收紧预期强化，对港股估值形成压制。截至6月30日，恒生指数、恒生科技指数及恒生中国企业指数分别收报22,881点、4,472点及7,558点，上半年累计下跌10.7%、18.9%及15.2%，表现弱于多数主要市场。尽管二级市场走弱，港股交投依然活跃，日均成交额达2,830亿港元，同比上升17.8%，得益于科技及人工智能板块资金流入、沪深港通成交创新高及新股上市持续扩容。股权融资方面，上半年融资总额为3,461亿港元，同比增长21.7%，其中首次公开发售募资2,102亿港元，同比大增92.1%，新上市公司共87家，同比接近翻倍。债券市场方面，受全球收益率中枢上移影响，中资离岸债发行规模同比基本持平，币种结构延续多元化态势。
报告期业务回顾：
（一）财富管理2.0纵深推进
2026年上半年，集团纵深推进财富管理2.0战略，持续夯实以客户需求驱动、定制产品服务赋能、智能基建支撑的立体化业务模式。依托‘一体化平台+全谱系产品’的差异化竞争优势，集团经纪佣金收入实现54%的同比大幅增长。作为佣金增长的核心驱动力之一，场外产品矩阵持续丰富，底层资产布局加速向国际化、多元化迈进。在2025年高基数基础上，交易规模与佣金收入延续强劲增长势头，成交量创同期历史新高，其中结构性票据、场外期权佣金收入分别大幅飙升120%及466%。
同时，财富管理智能化布局实现里程碑进展，集团于6月上线自研人工智能投顾系统‘Archer君荐’，并完成一线销售团队全覆盖落地，成为集团以人工智能赋能财富管理数智化转型的核心标志性成果，力求运用人工智能实现客户画像精准标签、资产配置智能演算、人工智能产品推荐，为客户搭建全周期精准高效的智能服务体系。
上半年港股首次公开发售市场融资活跃度大幅提升，新股融资业务迎来高速发展。市场优质融资标的供给扩容，带动集团保证金（孖展）融资日均余额同比上升28%。在中国香港银行同业拆息同比下降环境下，孖展融资利息收入仍实现约6%的同比增长。与此同时，多元化增值业务协同成效凸显，保险经纪业务、员工持股计划(ESOP)顾问服务等与证券经纪核心业务形成深度协同，持续完善一站式综合性财富管理服务生态，构建可持续为客户创造长期价值的服务体系。
（二）企业融资领跑市场
集团协助多家优质企业在股、债市场融资，参与项目数量名列市场前茅，企业融资业务收入同比大幅跃升78%至3.47亿港元。2026年上半年，集团持续深化与母公司国泰海通的协同联动，聚焦新科技、机器人、人工智能等前沿赛道股权业务，期内共完成九笔首次公开发售保荐项目，数量于中资投行中名列前茅，集资总额逾200亿港元，另递交上市申请表共34个项目（不含保密递交的申请）。其中，集团独家保荐的广东领益智造股份有限公司（股份代号：1688.HK）创下2026上半年港股最大规模独家保荐项目，亦是成就人工智能硬体精密制造领域最大规模首次公开发售；上海傅里叶半导体股份有限公司（股份代号：3625.HK）为人工智能音讯晶片第一股；上海拓璞数控科技股份有限公司（股份代号：7688.HK）为港股商业航天第一股。
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