主营介绍

  • 产品类型:

    机械密封、干气密封、机械密封辅助系统、零配件、橡塑密封、密封产品修复

  • 产品名称:

    机械密封 干气密封 机械密封辅助系统 零配件 橡塑密封 密封产品修复

  • 经营范围:

    通用零部件制造及机械修理;泵、阀门、压缩机及类似机械的制造;商品批发与零售;科技交流和推广服务;进出口业。(以上项目不含前置许可项目,后置许可项目凭许可证或审批文件经营)。

运营业务数据

最新公告日期:2018-04-20 
业务名称 2017-12-31 2016-12-31 2015-12-31
机械密封库存量(套) 2.09万 2.10万 1.73万
橡塑密封库存量(件/个) 13.89万 - -

主营构成分析

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营业收入 X

单位(%) 单位(万元)
注:通常在中报、年报时披露 
业务名称 营业收入(元) 收入比例 营业成本(元) 成本比例 利润比例 毛利率
按行业 装备制造业(主机厂) 1.41亿 49.21% 8368.56万 63.50% 37.12% 40.84%
石油化工 7330.59万 25.50% 2391.50万 18.15% 31.73% 67.38%
煤化工 3648.73万 12.69% 1046.82万 7.94% 16.72% 71.31%
其他 3618.46万 12.59% 1371.57万 10.41% 14.43% 62.10%
按产品 机械密封 1.16亿 49.67% 4858.49万 46.04% 52.64% 58.23%
干气密封及系统 6555.43万 27.99% 3131.72万 29.68% 26.61% 52.23%
橡塑密封 5232.37万 22.34% 2562.63万 24.28% 20.75% 51.02%
按地区 华东地区 7667.53万 34.89% 3739.70万 34.90% 34.89% 51.23%
华北地区 7575.75万 34.48% 3184.64万 29.72% 39.00% 57.96%
东北地区 6730.04万 30.63% 3790.94万 35.38% 26.11% 43.67%

董事会经营评述

  一、概述  2018年上半年,公司面临的市场环境越发复杂,一方面,宏观经济形势难有起色,而另一方面,石油化工、煤化工等公司主要客户所处领域的景气度持续高涨。虽然当前公司产品的市场需求旺盛,但如果宏观经济持续下行,则长期来看势必导致消费需求不足,石化行业的景气度将难以为继。中美贸易摩擦的不断加剧,在时间和空间方面都在延伸,使得宏观经济回暖也蒙上阴影,公司未来市场需求变化的不确定性在增加。  报告期内,公司实现营业收入30,811.54万元,比上年同期增加42.24%,实现归属于上市公司股东的净利润7,375.78万元,比上年同期增加72.88%,经营活动产生的现金流量净额1,007.72万元... 查看全部▼

  一、概述
  2018年上半年,公司面临的市场环境越发复杂,一方面,宏观经济形势难有起色,而另一方面,石油化工、煤化工等公司主要客户所处领域的景气度持续高涨。虽然当前公司产品的市场需求旺盛,但如果宏观经济持续下行,则长期来看势必导致消费需求不足,石化行业的景气度将难以为继。中美贸易摩擦的不断加剧,在时间和空间方面都在延伸,使得宏观经济回暖也蒙上阴影,公司未来市场需求变化的不确定性在增加。
  报告期内,公司实现营业收入30,811.54万元,比上年同期增加42.24%,实现归属于上市公司股东的净利润7,375.78万元,比上年同期增加72.88%,经营活动产生的现金流量净额1,007.72万元,同比减少47.66%,产品综合毛利率53.50%。收入大幅增长的原因是受下游石油化工行业投资增长影响,公司产品市场需求持续回暖,公司取得的订单增长较快且公司产能有所提升。利润增长幅度大于收入增长幅度主要是销售费用和管理费用控制合理导致占比下降,且公司变更募集资金完成对优泰科的全资收购后,优泰科的利润及增长情况充分体现在公司合并报表。由于收入增长较快,公司的存货及应收账款都有一定幅度增加,员工人数的增加和采购商品的增加导致报告期经营现金流支出增加较多,经营现金流收入虽然也有较大增长,但由于收入增长会滞后于支出增长,导致经营现金流同比下降。受毛利率较低的主机厂客户收入占比增加影响,公司产品的平均毛利率小幅下降。
  报告期内,公司面临的主要问题还是订单的快速增长与产能不足的矛盾。虽然公司采取了措施,在增加产能的同时主动控制接单节奏,但截至7月底,公司的在手订单高达5.5亿元,依然保持小幅增长趋势,产品交付压力并未得到明显缓解。报告期内,公司去年制定的产能扩张计划中,一期已基本达产,二期计划受人员招聘困难的影响,目前进度低于预期,预计达产时间将延迟到今年年底。公司已计划在华阳密封增扩产能,以弥补二期产能扩张计划不达预期的影响。为协同提高整体产能,公司同步增加了设计、装配、检验、试验及服务人员,导致公司新员工数量增加较多,需要一定的时间来熟悉业务和提高技能,因此公司整体产能也将是逐步提升的过程。为解决场地拥挤和提高工作效率,公司在大量购置数控加工设备的同时,还增添了自动焊接、自动清洗、自动研磨、真空热处理、制粉等设备,并优化调整部分工艺流程和设备布局,在提高效率改善环境的同时进一步提升产品质量。
  在加快扩张产能的同时,公司并未放松市场开拓。在公司具有传统优势的石化领域,黑龙江龙油石化、中石化茂名分公司、中石化天津分公司、宁波华泰盛富聚合材料有限公司、吉林石化等企业的新建、扩建项目中,公司都取得不错的配套份额,在中石油、中石化旗下公司新上烷基化项目中,公司也获得了较大比例的配套份额。在这些新项目配套中,公司前期取得突破的超高压干气密封、乙烯三机干气密封等重要新产品都已广泛得到客户认可,顺利进入市场。
  在公司持续拓展的天然气长输管线领域,已进入全面替代进口时期,上半年订单大幅增长,在涪陵管道二期、西南管道河池站与梧州站、涠洲岛海上平台、中石油管道沈大线等项目上获得约2,000万元订单。在下半年项目中有望继续获得较大配套订单。
  在核电领域,2018年是公司核电产品订单交付集中年,防城港3、4号机组、巴基斯坦K2、K3项目、田湾5、6号机组等项目产品订单,将在年内完成交付。福建漳州、海南昌江等核电项目的配套订单正在积极沟通中,再加核电非密封产品的顺利推广,有望保持核电产品收入持续高速增长。完成对大连华阳密封的收购后,公司在核电密封领域的领先优势更加突出,融合双方技术研发团队后,将实现核电密封技术的互相补充与互相促进,核电密封全面替代进口的进程也将进一步加快。
  公司的海外业务还处于艰难开拓投入期,上半年积极参与了中东地区的几个大型石化项目,均取得了一定成果,下半年在外部国际环境没有太大变化的情况下,有望签订较大金额的订单。与西门子、三菱等国际著名主机设备企业的合作进一步巩固,前期配套项目的顺利完成使得互相之间的信任不断加强,并基本确定了下一步与公司合作的产品方向。海外主机配套业务的突破,大大提升了公司品牌在国际市场的影响力,为配合海外业务的拓展,下一步公司拟在中东地区组建干气密封维修工厂,并分别在文莱、马来西亚建立服务中心。
  公司皮托管泵业务继续保持领先优势,上半年新签订单2,027万元,同比增长108%,但受产能不足制约,上半年收入仅增长13%,下半年随着产能释放,全年收入仍将保持快速增长。
  公司橡塑密封业务继续保持快速增长,子公司优泰科上半年实现收入5,368万元,同比增长36.65%,实现利润1,085.49万元,同比增长31.36%。报告期内,公司在盾构行业的市场布局日趋完善,材料先进、技术成熟、工艺稳定。盾构铰接实验台、主驱动可视实验台投入使用,恒温恒湿车间交付使用,生产和实验设备向着科学化、完备化发展。顺利通过了铁建重工的供应商审查,通过了中铁隧道局、中铁装备、中建三局、上海华升隧道等国内主要盾构设备生产与使用单位的考察。公司盾构产品打破国外垄断,是目前国内唯一一家配套供应商,未来增长空间巨大。
  报告期内,公司研发投入1,547.68万元,同比增长37.15%。公司重点研发的超高压大轴径干气密封,在试验运行和工业运行中的运转参数都在不断突破新高,既对产品设计具有指导意义,也为未来装备水平提升做好了技术储备。公司的前瞻技术研发项目"干气密封状态监测及健康管理"取得突破性进展,远程密封监控系统平台构建完毕,并已经投入试运行,开始为用户提供干气密封产品的运行报告。
  报告期内,公司与华阳密封股东签署了正式股权转让协议,截至本报告披露日,公司已完成对华阳密封98.19%股权的实际控制,并完成了相应的转让、变更登记及质押手续,华阳密封已成为公司的控股子公司。公司已为华阳密封的整合投入了大量精力,目前已完成双方业务团队、技术团队的初步融合,打通了双方的信息化体系并理顺了业务流程。完成收购只是第一步,成功整合才是并购的重点。公司今年还将面临优泰科对赌期结束,如何做好并购标的的整合工作将是对公司管理团队的一次考验。标的企业发展的成功与失败就是公司的成功与失败,如何融合标的企业核心团队是整合的关键所在。公司将坚持坦诚、包容、平等、尊重的原则对待标的企业及其团队,在资源上适当倾斜,在业务上互相促进、在管理上互相学习。公司即将实施的股权激励计划会为整合提供一定帮助,将有助于凝聚包括华阳密封与优泰科在内的公司全体核心团队,为公司的未来数年的发展提供强劲驱动力。
  公司认为,公司所从事的业务是整个工业领域不可或缺的关键部分,无论未来国际国内形势如何变化,始终保持领先优势并掌握核心技术才是企业立于不败之地的根本。抓住当前发展机遇,研判政策导致的产业格局变化,有针对性投入研发与市场拓展,将是公司能否保持持续快速增长关键。

  二、公司面临的风险和应对措施
  1、收入与利润增长不达预期的风险
  公司主要客户所在行业景气度与宏观经济运行高度相关联,如果宏观经济回暖的强度较弱或持续时间较短,石油化工行业的投资进度不及预期,机械密封产品的需求增速会放缓,可能导致行业竞争加剧,公司将面临收入与利润增长不达预期的风险。
  公司的主要利润来自终端客户的更换市场,公司将加大力度巩固深挖终端客户市场,同时在管道输送、军工、核电、能源回收、航空航海等领域加大产品推广力度,降低因增量市场受到行业景气度影响带来的收入与利润增速不达预期的风险。
  2、产品销售毛利率下滑的风险
  公司存量市场的收入始终保持较为稳定的小幅增长,公司收入快速增长主要来自于增量市场的加速增长,而增量市场的毛利率普遍较低且竞争激烈,为实现"通过主机占领终端"的市场策略,公司将采取措施保持增量市场占有率,因此将面临毛利率下滑的风险。
  公司一方面将推出技术含量更高的高端产品,进一步提高产品质量,突出服务优势等措施,力争以差异化、优质的产品减少因竞争所带来的毛利率下滑影响;另一方面公司将加大增量市场的后续跟踪力度,提高增量市场向存量市场的转化比例,以加快存量市场的增长率来平衡总体毛利率水平。
  3、订单不能及时交付的风险
  随着公司下游客户所在行业回暖以及公司品牌影响力、综合实力的不断提升,公司在手订单增长快速,生产任务紧张繁忙。
  当前产能利用率饱和,设计、生产制造等多个部门全员奋战,但仍有部分订单不能满足客户的交付需求。如果订单持续增长而公司产能扩张迟迟不能达到预期效果,可能导致更多的订单存在无法交付的风险,从而对公司的声誉造成不利影响。
  公司已制定两期产能扩张计划并着手实施,同时增加生产制造、工程设计和技术服务等人员,内部强化生产组织协调,短期内通过进一步提高标准来适度压缩接单量。公司新增产能将逐步释放,新增生产制造人员通过培训快速上岗,工程设计和技术服务人员培养周期相对较长,但不影响公司整体产能释放节奏,公司争取尽早满足持续增长的客户需求。
  4、产品质量引发事故的风险
  机械密封产品的质量与客户的安全生产直接相关,如果出现质量问题引起的严重泄漏,轻则导致停产,重则引发火灾、爆炸事故。如果公司对产品质量控制不严,尤其是在生产繁忙时期放松质量控制,则公司将面临因产品质量引发安全事故的风险。
  公司始终坚持全面均衡发展的理念,为客户提供高质量产品是公司长期生存发展的基础。公司在扩张产能的同时加强质量控制部门的队伍建设,保持公司API体系、ISO体系、压力容器体系及核质保体系有效运行和持续改进,加强试验检测能力,确保每一套重要产品都能得到有效的质量验证。
  5、应收账款较高导致坏账及流动性的风险
  报告期末,公司应收账款金额较高,可能影响公司的资金周转和经营活动的现金流。应收账款的回款周期过长,对公司经营业绩、盈利能力等产生不利影响。如果宏观经济形势、上游行业等因素发生不利变化,公司催款力度不够,客户经营情况发生重大反转等均可能存在应收账款无法收回而发生坏账的风险。
  公司主要客户均为信誉良好的大型知名企业,为防范应收账款无法收回变成坏账的风险,公司将继续严控客户信用评级,选择优质客户为其服务的同时加大货款催收力度,建立完善的业务人员考核制度,定期对账龄较长的应收账款进行清理、分析,降低坏账风险,提高公司资金周转效率。
  6、新产品研发达不到预期的风险
  公司的主要客户集中在石油化工、煤化工、电力等行业,景气度受宏观经济波动影响,公司研制新产品一方面对拓展新的应用领域有一定促进作用,另一方面在传统行业中及时跟进客户需求并研发新的产品,能够提高公司的市场份额,保持公司竞争地位,提升公司产品的盈利空间。但由于新产品研发包含对未知技术的探索工作,存在一定的不确定性,可能出现部分新产品不能按期投放市场,也可能出现国内外同行更快推出更先进的技术,导致公司研发失去价值,从而难以完成研发规划。
  公司将继续保持较高的研发费用投入,强化研发项目立项评审和在研项目管理,加大人才引进力度和借助外部科研机构、高校力量共同完成研发新产品的工作,同时密切关注可能出现的风险,关注行业上下游的变化趋势,结合市场需求进行产品研发与调整。
  7、规模扩张导致的经营管理和人力资源风险
  随着公司产业规模扩张、产品涉及领域增加以及兼并公司数量不断增加,使管理半径发生较大变化,导致内部管理压力增加。
  公司及子公司对管理人才、营销人才、专业技术人才、生产技能人才等需求大幅增加,使公司管理任务加重,公司规范管理面临挑战。如果公司管理能力不能显著提高,组织模式和管理制度不能进一步健全和完善,公司与子公司之间的人员、企业文化等不能有效融合,财务风险不能有效管控,可能会引起相应风险增加,从而可能导致公司的盈利能力下降,核心技术及骨干人员流失,对公司造成不利影响。
  公司将从经营决策、市场运营、财务管理、人力资源以及内部控制等多个方面完善制度建设和保持沟通机制长期有效,确保公司与子公司、子公司与子公司之间的高效协同;完善激励制度,留住人才的同时加大引进力度,提高人力资源投入,加大培训力度,加强骨干员工及有发展潜力人员的培养,将公司发展与员工利益相捆绑,持续不断通过股权激励等方式让更多骨干员工忠于企业与公司共同发展。
  8、并购标的业绩承诺无法实现的风险
  受市场环境、行业竞争等多重因素的影响,可能会出现并购标的经营情况未达预期,业绩承诺无法实现的风险,进而影响公司的整体经营业绩和盈利水平。
  公司将积极、主动整合并购标的,充分发挥各方资源优势以提高协同效益,从而实现公司与并购标的共同增长。如果并购标的业绩承诺未能完成,公司将根据《股权转让协议》约定事项,严格要求交易对方遵守承诺内容,履行承诺义务。
  9、商誉减值风险
  公司通过并购,形成较大金额的商誉。根据《企业会计准则》规定,商誉不作摊销处理,但需在未来每个会计年度终了进行减值测试。若标的资产所处的市场环境、经营状况出现不利影响,导致标的资产未来经营中不能实现预期收益,则合并商誉将有可能会发生减值,从而对公司经营业绩造成不利影响。
  公司充分意识到潜在的商誉减值会给公司未来经营带来风险,并采取各种措施控制风险,在并购方案中通过业绩承诺、核心团队成员的服务期限以及标的公司通过二级市场购买公司股票并进行锁定等方式以达到并购的效果和收益;收购完成后,加强对标的公司的监管并加强业务与技术、企业文化的融合,提升公司与标的公司的协同效益,最大限度降低商誉减值风险。

  三、核心竞争力分析
  报告期内,影响公司核心竞争力的要素保持稳定,没有发生不利的重大变化。公司核心竞争力主要体现在以下几个方面:
  (一)人才优势
  公司有着四十年科研机构的文化底蕴,拥有一批多年从事机械密封行业的专业技术人才。以人为本的人文理念,吸引并培养了一批有较高专业素养、敬业精神的骨干员工,形成了管理、研发、工艺、质保、市场等多个核心团队。伴随公司混合所有制改革,公司主要的管理经营团队、核心技术人员及骨干员工成为公司股东,改革成功的示范效应与未来股权激励的预期,极大程度上提升了企业的凝聚力与核心竞争力,为公司长期稳定发展奠定了良好基础。
  公司对技术人才采取与高校和科研机构联合培养、与客户和设计院交换培养,并定期进行国际国内培训等方式构建公司产学研一体化的研发平台,为提升公司的科技创新能力提供有力保障,为公司人才队伍规模不断扩大、素质不断提高提供长期、稳定支持。报告期内,公司核心技术团队与核心管理干部团队人员稳定,离职率极低。公司从长远发展的角度,提出强化内部管理、完善工作机制,多措并举、分类施策,注重培养、选拔优秀的年轻干部。截至报告期末,公司及子公司员工大专以上学历的人员占员工总数60.1%,其中享受国务院政府特殊津贴专家1人、教授级高级工程师6人、高级工程师44人、工程师及助理工程师181人,涉及机械制造、化工机械、化工工程、流体机械、材料工程、测控与仪表、工业自动化、机电工程等多个专业。
  (二)技术与研发优势
  公司是一家拥有较强自主创新能力的国家高新技术企业,四川省建设创新型企业试点企业,四川省企业技术中心、人力资源和社会保障部认定的博士后科研工作站;是中国液压气动密封件行业协会常务理事单位,中国液压气动密封件行业协会机械与填料静密封分会的副会长单位,全国机械密封标准化技术委员会(SAC/TC491)委员单位,全国化工设备设计技术中心站机泵技术委员会委员单位,中石化机械技术中心站技术委员会委员单位,是行业标准JB11289《干气密封技术条件》第一起草单位,SH/T 3156《石油化工离心泵和转子泵用轴封系统工程技术规范》、JB/T 8723《焊接金属波纹管机械密封》、JB/T 10706《机械密封用氟塑料全包覆橡胶O形圈》、HG/T 20569《机械搅拌设备》、JB/T 4127.1《机械密封第1部分:技术条件》、JB/T 6629《机械密封循环保护系统》和GB/T 33509《机械密封通用规范》等标准的主要起草单位。
  公司始终坚持以技术创新为发展动力,以市场需求为导向,专注于机械密封的研究、设计、生产、制造,是国内首批获得机械密封产品生产许可证的企业之一。经过多年的探索与实践,公司在基础理论研究、产品应用研究、产品创新研究等方面取得了丰硕成果,具备国内最为完整的高端产品线。目前,产品重点向数字仿真、可靠性分析、在线监测、产品全寿命周期等方向延伸,确保公司技术始终保持在行业的最前沿。
  报告期内,公司与中国核动力研究院共同研制的1E级电气连接器产品荣获中国核能行业协会科学技术三等奖、中核集团公司科学技术三等奖。该产品运用于军用堆等对连接器有严酷要求的工况中,采用该装置能快速、准确实现电气各元件定位安装和连接,并能够保证严苛条件下连接处密封和稳定。公司与四川省科学技术厅共同研发的"面向核电设备的先进机械密封技术与高端密封装置"项目已准备验收,进入推广阶段。该项目拟完成"核电站核主泵密封关键技术与密封装置开发"、"高参数离心压缩机干气密封关键技术及产品开发"、"高温高压泵密封关键技术与密封装置开发"的目标。待该项目验收完成,公司将缩小在核主泵密封理念、设计技术及生产体系上与国际领先水平的差距,保持国内领先地位;公司在高参数干气密封和高温高压机械密封领域保持领先优势、积累经验,有利于提升公司品牌价值,获得更多高端密封产品订单。
  截至报告期末,公司及子公司累计完成重大科研课题33项、获得省部级科技进步奖26项;取得授权专利92项,其中发明专利11项,实用新型专利81项,并已成功应用于多项产品中。
  (三)产品与市场优势
  公司主要产品机械密封是一种重要的工业基础件,广泛应用于国内外的石油化工、煤化工、油气输送、核电、电力、水电、制药、冶金、食品、船舶、航天航空、军工等各工业领域,主要解决在高温、高压、高危介质下转动设备运转时的泄漏问题。
  设备因故障(如:泄漏)导致停车或事故而引发的直接经济损失较为严重,所以对密封产品质量及可靠性的要求极高。其次,机械密封属于易损件,存在一定的更换周期,在产品品质得到保障的情况下客户一般不会轻易更换密封厂家。用户出于对安全、技术和质量的考虑,在采购时往往对机械密封生产企业提出明确的业绩要求,或必须入围其合格供应商名单。没有业绩和信用背景,难以取得用户的信任与订单,另外想要成为用户的合格供应商,也需要经过较长周期的资格审核。公司在行业内沉淀四十年,积累了较好的口碑与业绩,公司多个高端系列产品的市场占有率名列前茅,在销售和服务网络的布局方面完善且发达,帮助用户解决现场技术问题的能力也远超同行,奠定了市场对公司产品信赖的基础。
  (四)客户与品牌优势
  公司长期服务于石油化工、煤化工、电力等国民经济支柱行业,主要客户为国有大型龙头企业及下属骨干企业,如中石油、中石化、中海油、延长石油、中核集团、中广核集团、神华集团、大唐集团、沈鼓、陕鼓集团、瓮福集团、东方电气等国内优质客户。公司凭借可靠的产品质量、强大的技术研发能力、周到快捷的服务水平,以及多年来出色表现和优良信誉,赢得了下游客户的充分信任与肯定。同时,公司还通过对客户需求的深入了解,结合自身专业经验和特有技术优势,为下游客户提出合理性建议、优化其设计方案,进一步加强与下游客户的紧密合作关系。
  公司持有"AAA"级企业信用证书,是中国石化物资资源市场成员、中石油一级网络成员单位和物资供应商、中核集团合格供应商、中广核合格供应商、全国机泵网常务理事单位等称号,多次被全国机泵网、中国石化上海石油化工股份有限公司、中国石化齐鲁分公司、中国石化海南炼油化工有限公司、中国神华煤制油化工有限公司、大连苏尔寿等企业评为年度最佳供应商。公司取得四川省著名商标、成都市著名商标认定,进一步加强公司对品牌及注册商标的保护,有利于提高公司品牌的知名度和客户的认知度,防止有关商标侵权事件的发生。报告期内,公司干气密封及其控制系统获中国机械工业名牌产品称号;干气密封产品获四川省人民政府第十二届四川名牌产品称号。
  报告期内,与国际国内同行及大专院校、专业研究机构的学术交流、参加国际专业展会、参与政府组织的品牌宣传等,使公司品牌形象得到逐步提升。
  (五)平台优势
  2015年6月,公司在深交所挂牌上市成为国内首家行业内挂牌上市的企业,公司将充分利用自身品牌优势和资本市场平台优势,实现行业资源整合与市场扩张。整合其他密封分支领域中在技术、产品层次都占有领先地位的企业,将"日机密封"打造成全产业链的密封集团。
  公司持续不断的通过内生、外延等方式,来延伸和完善产业结构,并借助资本市场资源与专业投资机构的专业力量,提升、加强企业核心竞争力。 收起▲